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Entonces el martes subida 50 puntos básicos, ¿no?Exacto, financiación ilimitada para el gobierno.
La diferencia con el QE es que el QE es temporal y puntual, el YCC es continuo. Con el YCC se buscan mantener los tipos de interés de los bonos en un determinado nivel, si el interés sube el banco central ejecuta compras para para bajar los tipos.
El BTFP (Bank Term Funding Program) necesita una garantía por parte de los bancos y ahora viene lo grande, esta garantía esta restringida a la deuda del Tesoro de los Estados Unidos (UST) y a los valores respaldados por hipotecas (MBS). Es un YCC encubierto en toda regla.
Si compras UST (United States Treasury) tienes la garantía que cuando lo necesites el gobierno te prestara el mismo dinero invertido en él, con lo cual los bancos cuando disponga de money, ¿que crees que compraran? El gobierno te esta diciendo que si compras UST te rescata, si no te jorobas, es grandioso, tienes un producto con el cual obtienes un rendimiento y encima te sirve para obtener la misma liquidez que invertiste en él.
Pero es que además significa que la FED abala toda la cantidad actual de UST y MBS que existe en los balances de los bancos, alrededor de 4,4 billones europeos!!!
Menudo año nos espera, y veremos si en marzo de 2024 continua el programa o se cancela, ¿apuestas? evidentemente se quedara, todo forma parte del plan.