Más allá de 12 meses es subóptimo respecto a aportar toda la cantidad disponible al inicio, ya teniendo en cuenta los estudios las probabilidades de que la bolsa sea alcista.
Es decir, se dispone de una cantidad inicial y se duda de si es mejor meterla completa al inicio (Lump Sum) o repartirla periódicamente durante unos meses (DCA). Pues los estudios (los más populares los de Bernstein y Bill Jones) demuestran que, a pesar de ser en general mejor hacer LS (aportarlo todo al inicio), podria ser adecuado hacer un DCA en función de las cantidades a aportar, su múltiplo respecto a ingresos recurrentes futuros y si ya existe algo aportado. En ese caso, no en menos de 6 aportaciones mensuales ni en más de 12, siendo el óptimo más habitual 8.
Le hago una reducción al absurdo. Mañana le tocan 25M euros en la lotería y decide invertirlos en un fondo indexado. ¿Qué cree que será más rentable? ¿Aportarlo todo al inicio o, por el contrario, esperar e ir aportando durante 25 años, a razón de millón por año, dejando en liquidez el resto? Pues los estudios al respecto tratan de concretar, en base a los datos históricos, qué plazo es el óptimo de aportación: entre 6 y 12 meses.
Insisto en no confundir esto con las aportaciones periódicas de dinero que se va ingresando regularmente. El DCA se refiere a posponer la inversión de un dinero que ya se tiene, retrasando las aportaciones, con el fin de cubrir la posibilidad de que los mercados tengan un periodo bajista. Si, en cambio, se trata de un dinero que aún no se tiene, y que se va a ingresar en el futuro, obviamente no hay duda ninguna: sólo se podrá invertir cuando se disponga de él y, en ese caso, lo idóneo es invertirlo inmediatamente.
