La cartera (otra vez) kamikaze a medio plazo

gordinflas dijo:

30k justos (o eran 30k al principio, entre comisiones y bajadas ahora son un poco menos).

Sabadell me asusta igual que las otras. De hecho, me da más miedo Bankia que Sabadell. Las rentabilidades de Bankia son muy reguleras y el coleta jovenlandesada ha dicho varias veces que la quiere nacionalizar. Lo que me asusta más de los bancos es la cotización, en realidad. Siempre bajan. El resto lo veo muy en línea con el resto de cíclicas con negocios reguleros. Ya venían medio tocadas por el fin del ciclo económico y el coronabicho aún ha complicado más la situación.

Todo en esta cartera menos Gazprom puede irse a cero. Tengo bancos, coches, centros comerciales, aviones y dentro de poco tuberías de fracking americano. Ah bueno, y también minas de carbón. Si puedo tolerar las minas de carbón puedo tolerar a la banca paco...


Jejejeje en realidad también hay el tema de que tiene los cuarteles generales en Hong Kong en vez de Shenzhen / Shanghai, algo que no se suele ver estos días en la bolsa de Hong Kong. Me estoy debatiendo entre lo buena que me parece la empresa y mi repruebo contra todo lo que tenga que ver con la China continental con toda mi alma. Podría hacer una excepción como con la minera de carbón. Llevo unas semanas pensándomelo y cada vez está más barata...

Me parece que me tocará investigar a sus accionistas mayoritarios y a su equipo directivo. Afiliaciones al partido comunista, declaraciones, acciones a favor o en contra de las protestas en Hong Kong... También tocará mirar el porcentaje del negocio que está en la China continental. Espero que el CCP no me ponga en la lista de color de espías o algo así

EDITO: Vale, mirando más a fondo parece que el cuartel general "real" es en Shanghai (como no). Lo de Hong kong es el Investor Relations, si no lo he entendido mal.

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arriba/abajo dijo:

Por cierto @gordinflas encontré una compañía de asset management en UK que me parece una auténtica joya, con unos números brutales y no está cara (tiene sus razones para no estarlo). Se llama Ashmore. Se centran en mercados emergentes (,que como sabes ahora les toca jorobarse con el fly to quality de toda crisis) pero venden en plan a bancos centrales, otras financieras etc más que al dueño del bar Paco. Tienen unos margenes absolutamente brutales. Pero una grandísima locura. Deuda CERO y 500 millones de libras de caja, que para su tipo de negocio y su tamaño es mucha pasta. Creo que es la típica empresa para esperar a Q2 porque ahí tendrán una bajada de activos fuerte, pero cuando todo se estabilice poco a poco y comprada a buen precio, esta es de las que te da unos dividendos bestiales en unos años, incluso con años normales o regulares. Ya me dirás qué te parece.

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zaero dijo:

Le he echado un vistazo en simplywallst y me ha llamado la atención lo siguiente, ojo al 7 de Febrero. Mark Coombs es el CEO:
Ver archivo adjunto 303331

Edito para añadir:
- posee el 38% de la compañía, unos 950M de libras a precio actual.

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Kosmonaut dijo:

Gazprom la has comprado en Degiro? Gracias

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zaero dijo:

Para reirme un rato he metido algo a Embraer (NYSE:ERJ)... lo tiene todo para ser una inversión pésima: el sector, la marcha atrás de Boeing, y el hecho de ser Brasileña. ¿Qué puede salir mal?

El único motivo para meterme: que está cayendo a plomo y que segun simplywallst parece tener un nivel de salud aceptable (menos deuda que sus hermanos mayores)

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gordinflas dijo:

Si, en la bolsa alemana. Cuidado con no confundirla con Gazprom Neft, sobretodo si compras en Reino Unido.

Eh que al menos has metido en la que está (más o menos) bien de las hermanitas pequeñas de Airbus / Boeing. Si llegas a meter en Bombardier me habría preocupado.

A mi no me parece taaaaan mala inversión. Estás pagando casi PER 1 de los años buenos. La única razón por la que Embraer está como está en vez de estar al nivel de Boeing es que no tiene a la FED ni al gobierno americano detrás. Eso y que es industria emergente.

Me la voy a mirar a fondo. Tengo la sensación de que la tipología de rutas en las que se usan avioncitos tipo Embraer y Bombardier no les va a afectar tanto el declive del turismo. Tiene pinta de potencial 10-bagger...

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arriba/abajo dijo:

Yo me la.he mirado por encima y para mí tiene varias cosas buenas y malas, pero me parece MUY interesante:

Malo - los márgenes están estropeados, incluso para su sector.
Viene de pérdidas
El backlog de pedidos parece que flaquea
Cash flow negativo

Buenos
CotiZa a precio de quiebra
Tiene probablemente más caja que Airbus y Boeing para su tamaño. MUY saneada
Tiene un mix interesante de productos
Un nicho de aviones que yo también pienso que van a ser menos afectados que los grandes
Infinitas opciones de OPA por parte de los chinos. Actualmente cotiZa a mil kilos y los americanos iban a pagar 4000 solo por los aviones comerciales. Los chinos ponen ahora 2000 millones por toda la empresa, y les dan las llaves de río de janeiro de propina.

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gordinflas dijo:

Pues me he mirado Embraer un poco más a fondo. La ha comentado @zaero en otro hilo y me ha llamado la atención. Es LA fabricante de aviones pequeños y otras aeronaves no convencionales. Desde aviones militares hasta helicópteros, pasando por aviones de lujo para superricos. Ninguna otra se le acerca. Su principal competidor, Bombardier, está estropeadísima y solo se aguanta porque el gobierno canadiense le interesa mantener la empresa viva por razones estratégicas. Es carne de OPA siempre que el gobierno brasileño no la considere demasiado importante (que parece que no, hace un par de años parecía que Boeing iba a OPArla).

Me molesta que sea brasileña. No me parece un país serio. Demasiado populismo bananero y demasiado tercermundismo. Te pueden colocar un socialista bolivariano en el poder y 4 años después ponerte a un Bolsonaro. También me molesta que estuviera en pérdidas antes de empezar lo del coronabicho.

Pongo orden por 1000$ a 4 dólares y otra por 1000$ a 3$. Salvando las distancias, se parece un poco a lo que pienso de Cineworld / Cambria / Ted Baker. Tiene potencial, no encaja conmigo, no está taaaaan barata como para que me pase por el forro mis propias normas.

También me he mirado Oasis Petroleum (la matriz) a fondo. Es demasiado, incluso para mi...

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arriba/abajo dijo:

Tema bombardier, Los aviones pequeños de estos no los había comprado Airbus? Porque en ese segmento las.unicas dos marcas que hay son bombardier y Embraer. Yo veo la opción Embraer interesante, pero quiero madurarla un poco más. Al fin y al cabo ha bajado en % lo mismo que Airbus, y para mí tiene que bajar más que la europea para ser interesante.

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gordinflas dijo:

Anda pues sí. Este mismo febrero veo, cuando ya empezaba a cocinarse el bicho en medio mundo. Airbus tiene un timing de miércoles...

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