Hilo del bukake de liquidez: Gran subida de la bolsa y BTC 2023/24 - Yellen fruta astuta, release the kraken - El kraken ha sido liberado 12/MAR/2023

Quesubaelyuri dijo:

A ver si lo entiendo.

Los bancos compran bonos (con la reverse repo) a corto plazo y con ellos obtienen préstamos al 5% por el doble del valor de esoso bonos que sirven de colateral.

¿Lo he entendido bien?

Hacer clic para expandir...

Los bancos tienen bonos off-the-run en el balance, que valen menos en el mercado que los on-the-run. Con sus bonos off-the-run obtienen un prestamo BTFP por el valor entero del bono, como si fuera on-the-run (por eso digo que es un "twist" temporal), y eso lo meten en RRP donde la Fed les paga ese 5% que necesitan para pagar el BTFP. Sale un 5%, entra un 5%, mientras hemos conseguido que limpiar el balance, aunque sea temporalmente (las recompras del Tesoro programadas para 2024 lo haran permanente).

No es maravilloso? Tanta confusion, en Venezuela seria asi:
1. Tienes deuda toxica que no vale lo que dice tu balance
2. No te preocupes, por ley tu deuda toxica vale el precio que aparece en tu balance

ciberobrero dijo:

Los bancos tienen bonos off-the-run en el balance, que valen menos en el mercado que los on-the-run. Con sus bonos off-the-run obtienen un prestamo BTFP por el valor entero del bono, como si fuera on-the-run (por eso digo que es un "twist" temporal), y eso lo meten en RRP donde la Fed les paga ese 5% que necesitan para pagar el BTFP. Sale un 5%, entra un 5%, mientras hemos conseguido que limpiar el balance, aunque sea temporalmente (las recompras del Tesoro programadas para 2024 lo haran permanente).

No es maravilloso? Tanta confusion, en Venezuela seria asi:
1. Tienes deuda toxica que no vale lo que dice tu balance
2. No te preocupes, por ley tu deuda toxica vale el precio que aparece en tu balance

Hacer clic para expandir...

Muchas gracias por la explicación.

Estupendo hilo, edito luego para comentar

Parece que Constan et al tienen razon sobre la emision de letras y el uso del RRP. El impacto en la liquidez va a ser limitado. Luego las letras van a ser on-the-run durante los proximos meses, probablemente casi hasta 2024 cuando el tesoro convierta la mayoria de la deuda en on-the-run (y hasta entonces se podria convertir parcialmente por el BTFP). Las letras on-the-run son los activos más líquidos existentes, sólo una retirada masiva de liquidez con QT agresivo (que la Fed no ha hecho) los invalidaría pero esto rompería el mercado de deuda. China ya ha dicho que va a aumentar la liquidez para apoyar al inmobiliario etc, y el BCE esta a punto de claudicar. Por tanto, la liquidez en los próximos meses va a aumentar brutalísimamente.

Si tenemos una correccion este verano (altamente probable) habria que comprarla IMO (en acciones, cryptos habria que esperar que tragaran el beta de las acciones).

PD: Como mantengo, para que esta liquidez no se filtre a inflación (commodities, salarios, economia real), van a tener que inflar los activos financieros brutalmente. En este foro, valga la redundancia, creo que sabemos a estas alturas que de una burbuja se sale con otra.

Parece ser..., parece ser...

ciberobrero dijo:

Si tenemos una correccion este verano (altamente probable) habria que comprarla IMO (en acciones, cryptos habria que esperar que tragaran el beta de las acciones).

Hacer clic para expandir...

no sé que significa eso de "tragar el beta"
Pero continúa la descorrelación, lo malo es que no sé cual de los dos es el que seguirá al otro, aunque BTC suele ser el que se anticipa.

zyro dijo:

no sé que significa eso de "tragar el beta"
Pero continúa la descorrelación, lo malo es que no sé cual de los dos es el que seguirá al otro, aunque BTC suele ser el que se anticipa.

Ver archivo adjunto 1483437

Hacer clic para expandir...

Pues supongo que si la bolsa se piña, el BTC bajará algo, aunque si ya lleva bajada quizá no sea tan dramático. Los insiders corporativos están empezando a vender, por cierto, pero la bolsa necesita subir más para que podemos pensar en una señal bajista aún. Rally al menos al menos hasta la mitad de la próxima semana. Técnicamente está todo muy sobrecalentado, debe haber un respiro aunque la subida esta soportada por la liquidez.

zyro dijo:

no sé que significa eso de "tragar el beta"
Pero continúa la descorrelación, lo malo es que no sé cual de los dos es el que seguirá al otro, aunque BTC suele ser el que se anticipa.

Ver archivo adjunto 1483437

Hacer clic para expandir...

Lo que tienes que tener en cuenta que no siempre las correlaciones se mantienen a largo plazo, y hay ocasiones en que hay activos que cambian su concepto de utilidad.

Es decir, hace años el Bitcoin era aclamado por muchos como un activo real, y que su futuro era precisamente el de lidiar como reserva de valor en un mundo en que las impresoras mundiales funcionaban a todo trapo. En ese momento a pesar de lo que justificaban muchos no era verdad del Bitcoin, y durante toda la recuperación post-el bichito se vio como realmente lo que era un Bitcoin era un activo de alta beta, y se correlacionaba perfectamente con el Nasdaq:


Pero, ¿y si a raíz de la crisis bancaria ha llegado el momento en que este activo empieza a verse para lo que realmente fue concebido? ¿Podría ser que ahora el BTC se esté correlacionando más con el oro que con los activos de alta beta?

Con el tiempo lo sabremos, pero no deja de ser interesante y es algo que ya he visto mencionado por varias casas de análisis:


Por supuesto, tendremos que irlo viendo con el tiempo, y difícilmente un activo cambia así de un día para otro, pero como decía anteriormente las correlaciones no siempre se mantienen a lo largo del tiempo de forma indefinida...

Las criptos se han correlacionado con el oro últimamente... Una desgracia para los que tradeamos cripto... Espero que sea temporal esa correlación, si no los que tocamos cripto estamos dolidos.

El S&P500 ya está en los 4.400$, a un 7% de máximos históricos.

De haber una corrección, por técnico veo los 4200$ como el nivel donde se apoyaría para volver a subir. No obstante yo creo que esta corrección no se va a dar, si acaso estancamiento por un tiempo.

Tio Pepe dijo:

Lo que tienes que tener en cuenta que no siempre las correlaciones se mantienen a largo plazo, y hay ocasiones en que hay activos que cambian su concepto de utilidad.

Es decir, hace años el Bitcoin era aclamado por muchos como un activo real, y que su futuro era precisamente el de lidiar como reserva de valor en un mundo en que las impresoras mundiales funcionaban a todo trapo. En ese momento a pesar de lo que justificaban muchos no era verdad del Bitcoin, y durante toda la recuperación post-el bichito se vio como realmente lo que era un Bitcoin era un activo de alta beta, y se correlacionaba perfectamente con el Nasdaq:
Ver archivo adjunto 1483515

Pero, ¿y si a raíz de la crisis bancaria ha llegado el momento en que este activo empieza a verse para lo que realmente fue concebido? ¿Podría ser que ahora el BTC se esté correlacionando más con el oro que con los activos de alta beta?

Con el tiempo lo sabremos, pero no deja de ser interesante y es algo que ya he visto mencionado por varias casas de análisis:
Ver archivo adjunto 1483520

Por supuesto, tendremos que irlo viendo con el tiempo, y difícilmente un activo cambia así de un día para otro, pero como decía anteriormente las correlaciones no siempre se mantienen a lo largo del tiempo de forma indefinida...

Hacer clic para expandir...

Boom ^

Y el puñetero Blackrock se saca un "Trust" (he leido por ahi que no llega a ser un ETF)

Bitcoin es a las cryptos como los bonos a la bolsa. Solo digo eso...

Quesubaelyuri dijo:

El S&P500 ya está en los 4.400$, a un 7% de máximos históricos.

De haber una corrección, por técnico veo los 4200$ como el nivel donde se apoyaría para volver a subir. No obstante yo creo que esta corrección no se va a dar, si acaso estancamiento por un tiempo.

Hacer clic para expandir...

La liquidez, el VIX y la gamma soportan este rally, solo los insiders corporativos diran cuando el precio esta sobreextendido al resto de factores. El TGA parece que ha escogido el camino del RRP.

Tio Pepe dijo:

Lo que tienes que tener en cuenta que no siempre las correlaciones se mantienen a largo plazo, y hay ocasiones en que hay activos que cambian su concepto de utilidad.

Es decir, hace años el Bitcoin era aclamado por muchos como un activo real, y que su futuro era precisamente el de lidiar como reserva de valor en un mundo en que las impresoras mundiales funcionaban a todo trapo. En ese momento a pesar de lo que justificaban muchos no era verdad del Bitcoin, y durante toda la recuperación post-el bichito se vio como realmente lo que era un Bitcoin era un activo de alta beta, y se correlacionaba perfectamente con el Nasdaq:
Ver archivo adjunto 1483515

Pero, ¿y si a raíz de la crisis bancaria ha llegado el momento en que este activo empieza a verse para lo que realmente fue concebido? ¿Podría ser que ahora el BTC se esté correlacionando más con el oro que con los activos de alta beta?

Con el tiempo lo sabremos, pero no deja de ser interesante y es algo que ya he visto mencionado por varias casas de análisis:
Ver archivo adjunto 1483520

Por supuesto, tendremos que irlo viendo con el tiempo, y difícilmente un activo cambia así de un día para otro, pero como decía anteriormente las correlaciones no siempre se mantienen a lo largo del tiempo de forma indefinida...

Hacer clic para expandir...

o puede ser que BTC esté tan manipulado que lo han estado bajando hasta quitar de enmedio a la mayor cantidad posible de largos, rompiendo niveles de soporte o perdiendo momentáneamente los 25000$

Esto se confirmará si vemos a BTC subir como un cohete en los próximos días superando los 31000$ y recuperando el terreno perdido al SP500.

EDITO:
la depresión del precio de BTC podría estar relacionado con esto:

Si fuera así, el anuncio de un acuerdo sería la escusa para hacer explotar el precio.

zyro dijo:

o puede ser que BTC esté tan manipulado que lo han estado bajando hasta quitar de enmedio a la mayor cantidad posible de largos, rompiendo niveles de soporte o perdiendo momentáneamente los 25000$

Esto se confirmará si vemos a BTC subir como un cohete en los próximos días superando los 31000$ y recuperando el terreno perdido al SP500.

EDITO:
la depresión del precio de BTC podría estar relacionado con esto:

https://es.cointelegraph.com/news/bitcoin-price-26k-acceleration-binance-antiestéticars

Si fuera así, el anuncio de un acuerdo sería la escusa para hacer explotar el precio.

Hacer clic para expandir...

Tenias razon aqui @zyro

Mientras la SEC atacaba el mundo crypto, Blackrock, Fidelity y su PM se preparaban para el futuro. Y el futuro es la subida en vertical. Van a imprimir dinero para rescatar todo lo rescatable y van a dar salida a la liquidez inflando la burbuja de los activos de riesgo en especial, Bitcoin, y las finanzas americanas no se quieren perder el negocio.

Crei que iba a haber un dip en verano pero puede que el melt up ya haya empezado, glup.

ciberobrero dijo:

Tenias razon aqui @zyro

Mientras la SEC atacaba el mundo crypto, Blackrock, Fidelity y su PM se preparaban para el futuro. Y el futuro es la subida en vertical. Van a imprimir dinero para rescatar todo lo rescatable y van a dar salida a la liquidez inflando la burbuja de los activos de riesgo en especial, Bitcoin, y las finanzas americanas no se quieren perder el negocio.

Crei que iba a haber un dip en verano pero puede que el melt up ya haya empezado, glup.

Hacer clic para expandir...

Aún falta que supere los 31k$, puede superarlos, pequeño pullback y a por 40 o 50k

En otro hilo comentaba la similitud con el estreno de los futuros CME, cuyo anuncio fue en oct/17, y BTC estuvo subiendo justo hasta cuando los estrenaron en diciembre.

La gran duda es si harán ATH antes del halving, muchos lo esperan después(falta un año), sería una sorpresa.

Para mí, este movimiento de BTC, si termina superando los 31k$ emparejándose al SP500, después de tenerlo bajando mientras el SP500 subía, es una prueba de lo fácil que lo manipulan, el que sea que lo haga.

Yo tenía la duda de si BTC estaba adelantándose a un movimiento bajista del SP500, pero no, en esta ocasión no ha sido así. Por alguna razón, apoyados con el fud de las investigaciones de la SEC, no han parado hasta que rompió momentáneamente los 25k$.

Y una vez cumplido ese objetivo es cuando decidieron dejar libre a la fiera.