Respecto a la acción de hoy, pues sí Bertok, estamos igual que la última vez que estuvimos por estos niveles haciendo top distribuyendo. El mercado de crédito correspondiente tras converger unos días otra vez se queda rezagado y las bolsas se "adelantan" al resto de activos (por lo dicho antes, había valores muy castigados y están recuperando respecto al resto del mercado); ni forex, ni materias primas, ni bonos (corporativos o públicos), ni el mercado de liquidez (
3 MO LIBOR - OIS SPREAD el interbancario se sigue secando poco a poco a pesar de las medidas de los BC por cierto). En general vamos pasando a 'risk off' a lo largo de la sesión aunque parezca lo contrario y ya llevamos unas sesiones en ese plan, más que nada es la recuperación de algunos valores en la sesión Europea la que empuja un poco al alza o tiende a aguantar (y los futuros hacen el resto). Desde hace unos meses las divergencias entre el cruce EUR/USD ha acabado con correcciones fuertes de las bolsas hasta converger hacia el par que parece que se adelantaba, si sucede lo mismo de nuevo deberíamos ver otra corrección. Aunque a veces es desesperante (y más lo debe ser si no estás pendiente) en general veo más seguro el corto a estos niveles, se puede entrar en profit y protegerse de la acción del nocturno, conforme se llena el horno acaba corrigiendo, pero para bien o para mal exige dedicación (y sangre fria) poder aprovechar las circunstancias de estos días (o se está dentro o no se está, pero no se puede hacer el trade y olvidarse tal y como están las cosas).
El alza de los últimos días la han empujado dos sectores principalmente: el sector financiero y el de la energía (sobretodo relacionado el sector petrolífero). El primero era un sector muy castigado desde Agosto por todos los problemas financieros, que tras las intervenciones poco a poco se descuentan futuribles problemas y entra dinero. El segundo está impulsado por el precio del crudo que ha tenido un par de meses esplendidos desvinculándose totalmente de otras materias primas y valores por razones estructurales rompiendo niveles técnicos sin ninguna dificultad (y nos ha estropeado en un par de ocasiones, encima el crudo es muy puro haciendo tops, hoy ha habido que emplearse a fondo para acabar con un balance ligeramente en verde y algunas posiciones cortas abiertas, esperemos que no joroben en el nocturno y la sesión europea como está pasando últimamente).
Pero el resto de sectores no hay suficiente fuerza compradora para subir mucho más. Ahora si se va frenando la subida de esos sectores que lideran conforme convergen al resto de valores y el tema de Europa queda descontado entramos en el trade macro, que es lo que esperábamos con ansia desde hace tiempo una vez acabase el circo europeo (aunque sea temporalmente; digamos que quede algo de subida por lo que sea). Es decir la cotización empieza a ajustarse a unas expectativas decrecientes correspondientes a la fase actual del ciclo (con más razón de peso estructural). Esto sucederá independientemente de que se normalice la situación del rendimiento de la deuda y los problemas de liquidez aunque en teoría podría quedar un poco más de impulso por arriba pero no sé si mucho más (la "locomotora" a 8800 ya me parece estirada, y para los 8800 yo contaba el SPX sobre los 1220-30, ahí verás el daño que han hecho las sesión europea al alza) que aunque sea temporalmente parece resuelto.
Más a largo plazo ahora es probablemente un buen momento para re-equilibrar la cartera cara los siguientes meses para quién no tuviese los deberes hechos ya (meses de Abril-Mayo y de Septiembre fue la última vez ideal para hacer dichos cambios, por desgracia ahora ya tenemos mucha saturación en algunos activos y jugar en corto tiene más riesgo). Para los siguientes meses tenemos dos posibles 'short squeezes' más una vez reanudemos las bajadas, que a nadie le pillen a contrapie, (cuando un mercado bajista en fase depresiva se agarra a lo que sea, tipo subida de Octubre), alguna especie de QE3 (confirmación de compra de MBS en masa por parte de la FED) y más convergencia en el tema de la UE en cuanto a fiscalidad, euro y margen de actuación al BCE.
:, solo por eso se merecia el accidente, blanco :8: es que aqui ya no se respeta nada :S
inocho:
