La nueva "progenitora" de todas las crisis se está empezando a gestar

Llevan con la cantinela de la resecion desde el verano del 22...
"Reloj parado 2 veces día"

A buen entendedor...sobran tonterías.

Por cierto el año que viene hay elecciones USA...Si montan los mafiosos algo rellenito para tumbar el mercado..Supongo que será pará 2025.
 
Si la economia de los Usa no es buena para mediados y fin de 2024, igual no gana las elecciones quién debe ganarlas.

Hola, Buenas Tardes: Por si sirve de algo el apunte: un Presidente de los Estados Unidos NO ha sido reelegido con el país en Recesión. Bueno, al último que le pasó factura fue a Trump...

Saludos.
 
Aprovecho para comentar que he actualizado ya el segundo post del hilo.

Hilo cíclico. Alguno será el bueno.
Si estás escribiendo este mensaje, es probable que no se estés considerando plenamente que, desde 2008, el crecimiento en Occidente, aunque en términos mediocres, ha dependido principalmente del endeudamiento. Este no es un mero supuesto, es un hecho concreto:
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La persistencia de esta tendencia es sumamente desafiante de revertir, ya que endeudarse implica traer dinero del futuro al presente. Sin embargo, a pesar de este endeudamiento, las economías desarrolladas aún no logran alcanzar un crecimiento significativo:
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Además, parece que los líderes económicos no están dispuestos a modificar esta dinámica:
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Aunque pueda parecer una situación normal, la analogía presentada en mis mensajes iniciales ilustra la situación como un bote salvavidas lleno de agujeros (un gran número de empresas con altos niveles de deuda y poca solvencia) que hemos estado parchando con liquidez abundante (dinero de fácil acceso), mientras continuamos aumentando la carga en el bote (a través de más endeudamiento). Todo marcha sin problemas mientras el mar permanezca en calma, pero cualquier cambio en las condiciones podría revelar los problemas subyacentes.

Hola, Tio Pepe: Sabemos que Michael Burry y Warren Buffett NO son precisamente "optimistas" para el 2024... El primero es un gran especulador, pero el segundo es un gran inversor muy reconocido. Dos "filosofías" de inversión totalmente opuestas, pero que en esta ocasión parecen coincidir en sus "predicciones". Por tanto, dos opiniones a tener muy en cuenta.

Hay muchos factores que pueden "pesar"...

- China y sus burbujas. La salud económica de China empieza a ser cuestionada.

- El impacto de los frentes bélicos abiertos en la actualidad (Ucrania y Gaza), más los que puedan aparecer...

- Y que la Economía estadounidense posiblemente se desacelere.

A nivel empresarial, está claro que financiarse va a ser mucho más costoso que en el pasado reciente.

Saludos.

Fernando, excelentes reflexiones como siempre. Es innegable el fuerte sentimiento entre diversos analistas de renombre acerca de una potencial crisis el próximo año. Aunque reconozco la presencia de varios factores que podrían postergar este escenario más severo.

En primer lugar, numerosas empresas aún mantienen considerables reservas, especialmente tras el periodo post-el bichito, lo que podría amortiguar en cierta medida una caída económica en los próximos años:
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No se debe subestimar el impacto del gasto fiscal. Como mencionamos recientemente en otro hilo (El consumo fuerte, pero ¿hasta cuándo?), la mayoría de los estímulos ya han sido aplicados y se espera una disminución en el gasto fiscal en los próximos meses. Sin embargo, es probable que persista una inercia que brinde cierto nivel de amortiguación.

Tampoco es desdeñable, la cercanía de las elecciones en Estados Unidos y otros países importantes sugiere promesas políticas por parte de todos los sectores. Actualmente, ningún partido parece dispuesto a abordar el problema del endeudamiento. Es probable que en un futuro cercano, todas las economías desarrolladas implementen nuevos impuestos para equilibrar sus cuentas, aunque los efectos reales tardarán en impactar tanto a empresas como a ciudadanos.

En otro sentido, si bien las empresas estadounidenses disponen de un colchón financiero, el último boletín presentado por el BCE de "condiciones de liquidez y operaciones de política monetaria" indica un exceso de liquidez en el sistema (El exceso de liquidez es la suma de las reservas de los bancos por encima de los requisitos de reserva y el recurso a la facilidad de depósito neto del recurso a la facilidad marginal de préstamo). Mejorando las condiciones financieras, los bancos podrían seguir otorgando préstamos en gran medida:
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En cuanto a China, a pesar de sus desafíos recientes, sus políticas expansivas y su gran acumulación que está haciendo de materias primas sugieren un posible resurgimiento económico en 2024, lo que podría aliviar a economías altamente dependientes de ella. De hecho no hay que olvidar que recientemente han entrado en deflación, lo que es otro añadido para una posible inyección de estímulo.

Predecir lo que ocurrirá en los próximos meses y años es enormemente complicado. Difícilmente era posible anticipar la gravedad de la oleada turística de Ucrania, la llegada del el bichito, o incluso la subida de tipos llevada a cabo por los bancos centrales en la actualidad. Considero que el próximo año podríamos observar una desaceleración económica, principalmente marcada por una disminución del consumo y un aumento del desempleo. Pero también es cierto que los gobiernos se muestran reticentes a ser fiscales prudentes, continúan gastando, y es posible que los bancos centrales implementen un QT para reducir la liquidez mientras suavizan ligeramente las tasas de interés si se observa cierto estancamiento económico. Esto podría mantener la economía durante algunos años mientras la inflación sigue en cotas bastante incómodas, pero eventualmente podría estallar debido a la necesidad crítica de liquidez principalmente por pequeñas compañías no rentables que he mencionado previamente en este hilo.
 
Voy a intentar abordar un tema que puede generar debate, pero considero que es fundamental analizarlo. Existen opiniones diversas sobre la posible llegada de una recesión en el próximo año. Personalmente, veo una alta probabilidad de recesión, una perspectiva que algunos analistas podrían estar subestimando. Aunque no predigo una crisis al nivel de la gran recesión financiera, creo que se están gestando los cimientos para una próxima crisis significativa, posiblemente de proporciones épicas.

Mi enfoque no se centra en la crisis de deuda gubernamental, que posiblemente requerirá más tiempo para manifestarse. Más bien, me refiero a una potencial crisis de deuda corporativa, cuyos fundamentos se han fortalecido considerablemente en los últimos tiempos, lo que podría desencadenar una crisis de gran impacto cuando finalmente se manifieste.

A continuación, compartiré datos relevantes y animo a cada individuo a extraer sus propias conclusiones.

Es importante considerar que en los meses posteriores al impacto del el bichito-19, gobiernos y bancos centrales inyectaron una cantidad considerable de liquidez en el mercado para sostener la economía. Esta liquidez, en muchos casos, no fue canalizada de manera efectiva. Esto llevó a una refinanciación masiva de deudas a tasas extraordinariamente bajas:
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Al observar los tipos de interés disponibles para las empresas en ese periodo, queda patente la magnitud de la situación. Incluso la deuda de menor calidad pudo ser refinanciada a tasas cercanas al 4%, mientras que la mayor parte de la deuda corporativa pudo ser financiada en un rango que iba del 1% al 1.5%. Esta dinámica revela el extremo en el que se encontraba el panorama, con tasas extraordinariamente bajas que permitieron a las empresas acceder a un financiamiento inusualmente asequible:
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A pesar de la actual secuencia de ajustes por parte de la Reserva Federal desde principios del 2022, lo cual ha ocasionado un marcado aumento en los tipos de interés que las empresas deben pagar, el costo de financiamiento para aquellas en condiciones financieras más frágiles no ha experimentado un aumento tan drástico como se ha visto en crisis anteriores o en periodos de dificultad económica:
Ver archivo adjunto 1646625


Hasta este punto, varias conclusiones son evidentes:
  • Las empresas no enfrentan una urgente necesidad de financiación en el presente, ya que se beneficiaron de los tipos extremadamente bajos entre 2020 y 2021.
  • A pesar de que el interés de la deuda corporativa ha alcanzado niveles considerablemente altos, el interés para las empresas en situación más precaria no refleja problemas significativos.
La siguiente pregunta es clara: ¿Cuándo se verán estas empresas con mayores dificultades en la búsqueda masiva de financiamiento?

Todo apunta a que este escenario podría ocurrir entre 2026 y 2028, momento en el cual es probable que las empresas necesiten buscar financiamiento de forma más amplia:
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Entonces, resulta crucial reflexionar: ¿Serán capaces estas empresas de obtener financiamiento nuevamente a tasas tan bajas como en el pasado? ¿Podrán afrontar los aumentos proyectados en los tipos de interés?

Continúa...

Están drenando el sistema entero con inflación. Gente como Ken Griffin consideran inflación para décadas.


Que disfruten lo votado. Hacer el hp no va a salir gratis. Lo van a pagar bien pagado, factura doble.
 
Hola, Tio Pepe: Teniendo en cuenta lo que hemos vivido en los últimos tres años, diría que la Geopolítica va a marcar una fuerza volatilidad económica durante el 2024.

Sigo pensando, de momento, que China no lo tiene bien y que seguirá arrastrando los mismos problemas que ahora tiene.

En los Estados Unidos hay bastante consenso en la actualidad de que evitarán la Recesión, aunque tengo serías dudas al respecto. Las fuertes subidas de los tipos de interés siempre han desembocado en una Recesión. Solo en una ocasión hubo una excepción y si no recuerdo mal fue en el 1966 ("aterrizaje suave").

Y soy muy pesimista respecto a la UE y aquí sí que parece que la Recesión puede materializarse, pero tampoco es posible pronosticar el alcance que pudiera tener.

Por otro lado, falta ver la evolución que tendrá la Inflación... Y me refiero a la REAL y que suele estar alejada de la "oficial".

En fin... que toca esperar acontecimientos. Por último, Tio Pepe, agradecerte los hilos que abres y que están muy currados.

Saludos.
 
Última edición:
Tiene razón José Luis Cava cuando dice que EE.UU. no ha entrado en recesión porque Janet Yellen está gastando más dinero que nunca para sostener la actividad económica para beneficiar la expectativa electoral de Biden para el 2024.
 
La oferta estaba demasiado restringida después del el bichito como para provocar una recesión por una crisis de demanda. Se han sumado ahorros y subidas de salario a una crisis de oferta.

Com esas condiciones es difícil un aumento del desempleo y estancamiento del PIB. Una vez se equipare la Oferta a la Demanda ya se puede hablar de un riesgo de recesión, de falta de crecimiento y de crisis de demanda.
 
Yo estoy pensando en cuando me haga un broker con iban español invertir en la india a largo plazo, algo me dice que es mejor que china ya que el progreso chino en gran medida ha sido a costa de endeudarse minimo x10 de lo logrado

Especialmente por el tema de la guerra economica que está mas que justificada las trampas al solitario de los rollitos de primavera..
 
Yo estoy pensando en cuando me haga un broker con iban español invertir en la india a largo plazo, algo me dice que es mejor que china ya que el progreso chino en gran medida ha sido a costa de endeudarse minimo x10 de lo logrado

Especialmente por el tema de la guerra economica que está mas que justificada las trampas al solitario de los rollitos de primavera..
Hay que ver los dos países y visitarlos
China, en muchas cosas, es un cañón. Es la fabrica del mundo con fuerte clase media
India es un cañón en IT, que viene de la subcontratacion de bill gates, con algunas mejoras en cosas como Tata o hindustan HAL,

Dicho esto, metería dinero a fin en China, pero en India sólo en empresas tipo Infosys, wit o similar.
Es más, prefiero Tailandia, Vietnam y Malasia como futuro fabricantes mundiales
 
La oferta estaba demasiado restringida después del el bichito como para provocar una recesión por una crisis de demanda. Se han sumado ahorros y subidas de salario a una crisis de oferta.

Com esas condiciones es difícil un aumento del desempleo y estancamiento del PIB. Una vez se equipare la Oferta a la Demanda ya se puede hablar de un riesgo de recesión, de falta de crecimiento y de crisis de demanda.

Hola, Quesubaelyuri: Es muy difícil que se produzca una crisis de la demanda... Para que se diera ello se precisaría de una situación económica en los hogares muy diferente a la que ahora se está viviendo y lo que queda...

La auténtica realidad es que los ahorros que facilitó la "esa época en el 2020 de la que yo le hablo" se han volatilizado en buena medida y los salarios apenas pueden confrontar la Inflación. Hablo del ciudadano de a pie, y no de aquellos que cuentan con una mejor situación económica.

Esto que comento está siendo muy palpable en los Estados Unidos, al igual que en buena parte de Occidente, es decir, la gente se ha gastado los ahorros y se da por satisfecha con mantener los gastos diarios (alimentos, vivienda, suministros, tras*porte, etc.). Quizás, lo que ha variado con respecto a tiempos anteriores a la "esa época en el 2020 de la que yo le hablo", es que se prefiere gastar el posible "excedente" en vez de ahorrarlo. Resumiendo, vivir al día...

Saludos.
 
Tu eras el más listo del cole no?

Mira a tu alrededor, solo hay miseria
 
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Media 2 años del ratio desempleo...será diferente esta vez?? y aunque los baby boomers ahora están mayormente jubilados al dejar muchos puestos de trabajo abiertos en contraste con los ciclos anteriores, la recesión es inevitable y así está escrita en la hoja de ruta para que tito Powell recurra de nuevo a QE´S......PERO antes de recesión siempre viene rally. Queda un impulso más todavía. Y el alcance de la recesión no creo que lleve a los mercados por debajo del máximo pre-el bichito.
 
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Media 2 años del ratio desempleo...será diferente esta vez?? y aunque los baby boomers ahora están mayormente jubilados al dejar muchos puestos de trabajo abiertos en contraste con los ciclos anteriores, la recesión es inevitable y así está escrita en la hoja de ruta para que tito Powell recurra de nuevo a QE´S......PERO antes de recesión siempre viene rally. Queda un impulso más todavía. Y el alcance de la recesión no creo que lleve a los mercados por debajo del máximo pre-el bichito.
Están preocupadisimos en USA por el desempleo, sois más orates...
 
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