Janus
Será en Octubre
- Desde
- 18 Ago 2011
- Mensajes
- 40.379
- Reputación
- 65.170
Creo que es buen momento para entrar fuerte en aquellas empresas cíclicas que están bajo del ciclo, y marcan altos multiplicadores sobre beneficios pero con banca es sólidos y algunas ya con dividendos altos. No son dividieras si o empresas con alto dividendo con motivo de la depresión de la valoración. Importante el balance.
Lejos de real estate, algunos segmentos pueden ir medio bien pero en general son negocios que sufren por dos sirios: por la demanda floja unido a una elevada oferta y también porque son negocios asset-based que en general ha requerido deuda que se ha elevado.
Hoy la economía parece que aguanta la dinámica de unos tipos que se han incrementado. Es cuestión de tiempo, todos los negocios malos que solo se han sostenido por haberse funded con deuda barata o que viven de refinanciar muy barato …….. son negocios que tienen que quebrar. Ahí hay mucho real estate.
Con el tiempo tienen que venir las quiebras. Esto puede afectar a los bancos, especialmente a los que se han incursionado mucho con el private equity que ha pagado burradas por negocios regulares. Quienes pueden hacerlo bien si controlan esas situaciones son los bancos que son máquinas de ganar pasta en ciclos de endurecimiento de tipos de interés sino llevan a fortísimas recesiones que no es ahora lo que sucede.
Son siglos y siglos en los que la dificultad de acceder a crédito por haber tipos o exigencia alta …… que el dinero se ha ido de la bolsa a los bonos. Y viceversa excepto en la última década en donde todo subía al valor de la manipulación del flujo de capital entre mercados a cuenta de inyección infinita de liquidez que hace que los bonos suban en precio (eliminando el carácter de largo plazo en cuanto a lo que supone esperar a vencimiento) y al mismo tiempo las bolsas volando simplemente porque hay liquidez.
Las bolsas han subido porque llega dinero. Han vivido una década de ello y de las recomprar que es otra manera de demanda por liquidez.
Es difícil encontrar razonamientos coherentes de que puede seguir inflando las bolsas.
Por eso es el momento exacto de entrar, Nadir lo espera, en aquellas empresa muy baratas que estén en la parte baja del ciclo.
Lejos de real estate, algunos segmentos pueden ir medio bien pero en general son negocios que sufren por dos sirios: por la demanda floja unido a una elevada oferta y también porque son negocios asset-based que en general ha requerido deuda que se ha elevado.
Hoy la economía parece que aguanta la dinámica de unos tipos que se han incrementado. Es cuestión de tiempo, todos los negocios malos que solo se han sostenido por haberse funded con deuda barata o que viven de refinanciar muy barato …….. son negocios que tienen que quebrar. Ahí hay mucho real estate.
Con el tiempo tienen que venir las quiebras. Esto puede afectar a los bancos, especialmente a los que se han incursionado mucho con el private equity que ha pagado burradas por negocios regulares. Quienes pueden hacerlo bien si controlan esas situaciones son los bancos que son máquinas de ganar pasta en ciclos de endurecimiento de tipos de interés sino llevan a fortísimas recesiones que no es ahora lo que sucede.
Son siglos y siglos en los que la dificultad de acceder a crédito por haber tipos o exigencia alta …… que el dinero se ha ido de la bolsa a los bonos. Y viceversa excepto en la última década en donde todo subía al valor de la manipulación del flujo de capital entre mercados a cuenta de inyección infinita de liquidez que hace que los bonos suban en precio (eliminando el carácter de largo plazo en cuanto a lo que supone esperar a vencimiento) y al mismo tiempo las bolsas volando simplemente porque hay liquidez.
Las bolsas han subido porque llega dinero. Han vivido una década de ello y de las recomprar que es otra manera de demanda por liquidez.
Es difícil encontrar razonamientos coherentes de que puede seguir inflando las bolsas.
Por eso es el momento exacto de entrar, Nadir lo espera, en aquellas empresa muy baratas que estén en la parte baja del ciclo.
