Miscelánea...

Es probable que la renta variable alemana suba bastante de aquí a 2-3 años. Todo cambio que va a haber en Alemania será una cierta relajación en tema económico/burocrático y por lo tanto, mejoría a nivel económico. Ahora deben de estar en la miércoles. Yo he entrado en RV europea y small-mid caps europeas, a ver si resulta bien

Hola, Buenos Días: Te deseo Suerte con tus inversiones. En lo personal, pienso que los próximos 2 años pueden ser "duros" para las Bolsas mundiales. Sobre las europeas soy bastante pesimista. No se justifican bajo ningún concepto los niveles actuales, al menos desde el punto de vista económico. Y falta ver si se entra en una guerra comercial con los Estados Unidos y otros...

Lo que estamos viendo es que los "grandes" fondos se están moviendo hacia aquellos mercados que estaban "atrasados" respecto a los estadounidenses. Se vio primero en las Bolsas niponas, y después en las europeas, emergentes, etc.

Ahora todo está demasiado caro y, probablemente, se seguirá retroalimentando, pero la siguiente fase será de caída o eso sería lo más normal.

Saludos.
 
Es probable que la renta variable alemana suba bastante de aquí a 2-3 años. Todo cambio que va a haber en Alemania será una cierta relajación en tema económico/burocrático y por lo tanto, mejoría a nivel económico. Ahora deben de estar en la miércoles. Yo he entrado en RV europea y small-mid caps europeas, a ver si resulta bien.
Buenos días @malibux,

yo opino lo mismo que @fernandojcg y quizás vaya usted un poco tarde porque el Dax alemán ha subido un 45% en los dos últimos años, a pesar de estar la economía alemana en recesión en 2023 y 2024, y puede que lo mollar de la subida ya se haya producido.

No le estoy intentando desincentivar de su análisis pero que una economía en crisis económica y con lo que le está cayendo haya subido un 45% implica que hay que ajustar bastante la mirilla del rifle para acertar.

Un saludo.
 
Que pensáis del posible plan para modificar el techo de deuda de la constitución alemana y el futuro plan de gasto en defensa??? Parece que se viene otra nueva ración de impresora. Como deja eso al bono alemán?? , tendremos una nueva oleada de inflación ??? , se pondrán en plan disciplina presupuestaria como en USA ??? Oro y RV seguirán subiendo ??
 
Que pensáis del posible plan para modificar el techo de deuda de la constitución alemana y el futuro plan de gasto en defensa??? Parece que se viene otra nueva ración de impresora. Como deja eso al bono alemán?? , tendremos una nueva oleada de inflación ??? , se pondrán en plan disciplina presupuestaria como en USA ??? Oro y RV seguirán subiendo ??

Hola, Buenas Tardes: Realiza Vd. muchas preguntas que son difíciles de responder. Le daré mi opinión a día de hoy, "mañana" no la sé...

1.- En principio, el ganador de las elecciones alemanas, Merz, era contrario a subir el techo de la deuda, pero ya veremos... Alemania está muy mal y nada que ver con lo que dice el DAX. En defensa, viendo el "panorama", es previsible que veamos una escalada en el gasto militar, no solo en Alemania, sino en casi toda Europa.

2.- Más que "impresora" lo que viene es un aluvión en la colocación de deuda soberana. El bono alemán es un referente y se seguirá comprando hasta que todo esto reviente, si es que lo hace algún día.

3.- Quizás, sea esta la pregunta más difícil de responder. No tengo nada claro que la Inflación se pueda contener y bajar desde los niveles actuales. Hablo de Inflación REAL y NO de la "oficialista" que no se cree nadie.

4.- El Oro seguirá subiendo con el tiempo. Es previsible que le cueste superar los $3000 e incluso que tenga una fuerte corrección, pero me parece que es un activo ganador en el largo plazo.

5. Soy pesimista con respecto a la RV global.

Saludos.
 
Hola, kikepm: Hasta antes de la guerra de Ucrania pensaba lo mismo que tú, pero creo que estaba errado. Rusia ha dejado mucho que desear en el aspecto militar.

Las pérdidas rusas son dantescas, tanto en vidas humanas como en material bélico. Sigo bastante a Oryx y los datos son abrumadores. Me voy a fijar solo en el mejor carro de combate que tienen ahora para combatir en Ucrania: el T90 en sus distintas versiones. A 9 de Octubre del 2024, había perdido 163 (a día de hoy son unos cuantos más, no muchos). Ese número es muy indicativo, piensa que es el único que puede "tutear" a los grandes carros de combate occidentales. Pero es que en carros de combate lleva alrededor de 3000 unidades perdidas. Eso, en Infantería, no es pecata minuta...

Por esas fechas, había perdido también 369 aviones y 329 helicópteros. Añade 28 buques.

Por no hablar de los perecidos que son muchos miles, los heridos, los lisiados, etc. No hace falta ahondar en las continuas destituciones en los altos cargos militares rusos por su ineficacia a la hora de llevar la guerra.

Y todo ello en un frente diminuto si lo comparamos con el que abrió la Alemania nancy en la Segunda Guerra Mundial.

La verdad es que no veo un claro vencedor en un enfrentamiento convencional entre la OTAN y Rusia en Europa.

Al principio de la guerra, Rusia lanzó una operación relámpago que destruyó a buena parte del Ejército ucraniano, llegando incluso a las puertas de Kiev, pero a pilinguin se la metieron "doblada" cuando retiró su ejército. Quizás, hubo un compromiso para negociar un alto el fuego o un acuerdo de Paz, sino no se entiende lo que hizo y que permitió la entrada del material occidental que ha permitido a Ucrania resistir hasta ahora...

Saludos.
 
Última edición:
Hola, kikepm: Hasta antes de la guerra de Ucrania pensaba lo mismo que tú, pero creo que estaba errado. Rusia ha dejado mucho que desear en el aspecto militar.

Las pérdidas rusas son dantescas, tanto en vidas humanas como en material bélico. Sigo bastante a Oryx y los datos son abrumadores. Me voy a fijar solo en el mejor carro de combate que tienen ahora para combatir en Ucrania: el T90 en sus distintas versiones. A 9 de Octubre del 2024, había perdido 163 (a día de hoy son unos cuantos más, no muchos). Ese número es muy indicativo, piensa que es el único que puede "tutear" a los grandes carros de combate occidentales. Pero es que en carros de combate lleva alrededor de 3000 unidades perdidas. Eso, en Infantería, no es pecata minuta...

Por esas fechas, había perdido también 369 aviones y 329 helicópteros. Añade 28 buques.

Por no hablar de los perecidos que son muchos miles, los heridos, los lisiados, etc. No hace falta ahondar en las continuas destituciones en los altos cargos militares rusos por su ineficacia a la hora de llevar la guerra.

Y todo ello en un frente diminuto si lo comparamos con el que abrió la Alemania nancy en la Segunda Guerra Mundial.

La verdad es que no veo un claro vencedor en un enfrentamiento convencional entre la OTAN y Rusia en Europa.

Al principio de la guerra, Rusia lanzó una operación relámpago que destruyó a buena parte del Ejército ucraniano, llegando incluso a las puertas de Kiev, pero a pilinguin se la metieron "doblada" cuando retiró su ejército. Quizás, hubo un compromiso para negociar un alto el fuego o un acuerdo de Paz, sino no se entiende lo que hizo y que permitió la entrada del material occidental que ha permitido a Ucrania resistir hasta ahora...

Saludos.
Yo no realizo análisis cuantitativos porque las cifras que se dan por ambos bandos son imposibles de certificar, y me temo que los datos que ofrece Oryx son tan fiables como los del ministerio de defensa ruso. Teniendo en cuenta que Oryx está radicado en Holanda, no me hago ilusiones acerca de su objetividad, que ha sido puesta en duda de forma muy convincente.

Al contrario, me interesan los datos que son reconocidos por ambos bandos o que se pueden contrastar fácilmente, y estos niegan casi sistemáticamente la idea de las grandes pérdidas relativas rusas:

El intercambio de KIAs, en los últimos meses la relación de intercambio se sitúa en torno a 10 a 1 a favor de Rusia, esto puede ser explicado en parte porque en su avance los rusos recogen sus propias bajas y parte de las del enemigo, pero sigue siendo una relación abrumadora. Es imposible que estas cifras sean ciertas y que Rusia haya sufrido pérdidas enormes comparables.​
Son innumerables los videos de civiles ucranianos secuestrados (no encuentro otra palabra que lo describa mejor) por los reclutadores, para ser enviados al frente. Los conscriptos del bando ruso son voluntarios y mercenarios (ahora se les llama contratistas de defensa, pero siguen siendo el mismo tipo de soldados que ya luchaban por dinero hace miles de años) que reciben a cambio una cantidad importante de rublos. Ucrania lleva algo como 6 movilizaciones, y se está preparando la siguiente y última, que lleve al frente a todos los hombres de entre 18 y 25 años. Nuevamente, esto es incompatible con pérdidas rusas comparables.​
El uso de artillería es abrumadoramente favorable al bando ruso. En una guerra posicional basada en el uso de drones y bombardeos artilleros, quien más drones posee y quien más artillería lanza, mata y hiere más enemigos. Nuevamente, esto es un dato incompatible con las grandes bajas rusas.​
El uso de bombas planeadoras de hasta varios miles de Kg, que pueden ser lanzadas por aviones a distancia que no pueden ser neutralizados por la defensa aérea. Como Rusia dispone de un arsenal de decenas de miles de estas bombas que no requieren más que de un kit de planeo, con el que pueden alcanzar decenas de Km en horizontal con una precisión suficiente para barrer edificios y posiciones ucranianas. El uso de este tipo de armas permite a los rusos barrer las posiciones sin necesidad de realizar avances, y una vez reblandecidas las posiciones enemigas, avanzar y tomar el terreno. Otra vez, esto es incompatible con la idea de las bajas rusas enormes.​
Con todo esto en mente, no niego que los rusos hayan tenido una cantidad importante de bajas, sobre todo el primer año y medio de guerra, quizás en el orden de los 100.000 KIAs, pero el número de bajas ucranianas debe rondar entre 500.000 y 1.000.000 de KIAs. Mientras que en cuanto a material, probablemente se sitúe en una relación similar a la de KIAs.
 
Última edición:
Esto es lo que tenia Ucrania antes de comenzar el conflicto:

"El ejército ucraniano dispone actualmente de 255.000 tropas y 900.000 reservistas que podrían ser movilizados en cualquier momento. Su presupuesto anual destinado a defensa asciende a 9.600 millones de dólares.

Las fuerzas aéreas de Ucrania cuenta con un total de 285 aparatos, de los que 25 son cazas de ataque, 42 son aeronaves de transporte, interceptores y aparatos de entrenamiento,111 helicópteros de transporte y 34 helicópteros de ataque.

Las Fuerzas de Tierra disponen de 22.430 tanques 11.435 vehículos blindados, 550 lanzaderas de cohetes, 2.040 carros de artillería remolcada y 40 de artillería autopropulsada."

Luego hay que sumar todo lo que ha enviado occidente mas las seis movilizaciones.

La aplastante superioridad del Ejército ruso sobre las fuerzas de Ucrania en caso de guerra
 
Esto es lo que tenia Ucrania antes de comenzar el conflicto:

"El ejército ucraniano dispone actualmente de 255.000 tropas y 900.000 reservistas que podrían ser movilizados en cualquier momento. Su presupuesto anual destinado a defensa asciende a 9.600 millones de dólares.

Las fuerzas aéreas de Ucrania cuenta con un total de 285 aparatos, de los que 25 son cazas de ataque, 42 son aeronaves de transporte, interceptores y aparatos de entrenamiento,111 helicópteros de transporte y 34 helicópteros de ataque.

Las Fuerzas de Tierra disponen de 22.430 tanques 11.435 vehículos blindados, 550 lanzaderas de cohetes, 2.040 carros de artillería remolcada y 40 de artillería autopropulsada."

Luego hay que sumar todo lo que ha enviado occidente mas las seis movilizaciones.

La aplastante superioridad del Ejército ruso sobre las fuerzas de Ucrania en caso de guerra

Ucrania antes de empezar la guerra disponía de unos 2000 carros de combate, incluyendo la "chatarra" (la mayor parte). La fuente la leí en una publicación rusa del año 2023.

Saludos.
 
Yo no realizo análisis cuantitativos porque las cifras que se dan por ambos bandos son imposibles de certificar, y me temo que los datos que ofrece Oryx son tan fiables como los del ministerio de defensa ruso. Teniendo en cuenta que Oryx está radicado en Holanda, no me hago ilusiones acerca de su objetividad, que ha sido puesta en duda de forma muy convincente.

Al contrario, me interesan los datos que son reconocidos por ambos bandos o que se pueden contrastar fácilmente, y estos niegan casi sistemáticamente la idea de las grandes pérdidas relativas rusas:

El intercambio de KIAs, en los últimos meses la relación de intercambio se sitúa en torno a 10 a 1 a favor de Rusia, esto puede ser explicado en parte porque en su avance los rusos recogen sus propias bajas y parte de las del enemigo, pero sigue siendo una relación abrumadora. Es imposible que estas cifras sean ciertas y que Rusia haya sufrido pérdidas enormes comparables.​
Son innumerables los videos de civiles ucranianos secuestrados (no encuentro otra palabra que lo describa mejor) por los reclutadores, para ser enviados al frente. Los conscriptos del bando ruso son voluntarios y mercenarios (ahora se les llama contratistas de defensa, pero siguen siendo el mismo tipo de soldados que ya luchaban por dinero hace miles de años) que reciben a cambio una cantidad importante de rublos. Ucrania lleva algo como 6 movilizaciones, y se está preparando la siguiente y última, que lleve al frente a todos los hombres de entre 18 y 25 años. Nuevamente, esto es incompatible con pérdidas rusas comparables.​
El uso de artillería es abrumadoramente favorable al bando ruso. En una guerra posicional basada en el uso de drones y bombardeos artilleros, quien más drones posee y quien más artillería lanza, mata y hiere más enemigos. Nuevamente, esto es un dato incompatible con las grandes bajas rusas.​
El uso de bombas planeadoras de hasta varios miles de Kg, que pueden ser lanzadas por aviones a distancia que no pueden ser neutralizados por la defensa aérea. Como Rusia dispone de un arsenal de decenas de miles de estas bombas que no requieren más que de un kit de planeo, con el que pueden alcanzar decenas de Km en horizontal con una precisión suficiente para barrer edificios y posiciones ucranianas. El uso de este tipo de armas permite a los rusos barrer las posiciones sin necesidad de realizar avances, y una vez reblandecidas las posiciones enemigas, avanzar y tomar el terreno. Otra vez, esto es incompatible con la idea de las bajas rusas enormes.​
Con todo esto en mente, no niego que los rusos hayan tenido una cantidad importante de bajas, sobre todo el primer año y medio de guerra, quizás en el orden de los 100.000 KIAs, pero el número de bajas ucranianas debe rondan entre 500.000 y 1.000.000 de KIAs. Mientras que en cuanto a material, probablemente se sitúe en una relación similar a la de KIAs.

Hola, kikepm: No nos vamos a poner de acuerdo. En cualquier caso, agradezco tu aportación.

Saludos.
 
Hola, Buenas Tardes: Realiza Vd. muchas preguntas que son difíciles de responder. Le daré mi opinión a día de hoy, "mañana" no la sé...

1.- En principio, el ganador de las elecciones alemanas, Merz, era contrario a subir el techo de la deuda, pero ya veremos... Alemania está muy mal y nada que ver con lo que dice el DAX. En defensa, viendo el "panorama", es previsible que veamos una escalada en el gasto militar, no solo en Alemania, sino en casi toda Europa.

2.- Más que "impresora" lo que viene es un aluvión en la colocación de deuda soberana. El bono alemán es un referente y se seguirá comprando hasta que todo esto reviente, si es que lo hace algún día.

3.- Quizás, sea esta la pregunta más difícil de responder. No tengo nada claro que la Inflación se pueda contener y bajar desde los niveles actuales. Hablo de Inflación REAL y NO de la "oficialista" que no se cree nadie.

4.- El Oro seguirá subiendo con el tiempo. Es previsible que le cueste superar los $3000 e incluso que tenga una fuerte corrección, pero me parece que es un activo ganador en el largo plazo.

5. Soy pesimista con respecto a la RV global.

Saludos.
Gracias por tomarse el tiempo de contestar.
 
Hola, alfarroba: La fuente rusa cita el número de carros de combate, los modelos y unidades de cada cual. Es muy completo. Y también indica claramente que ANTES de la guerra.

En cualquier fuente militar que consultes te dará un número aproximado al que te dado.

Y ten en cuenta que en Ucrania está la principal fábrica que produjo los míticos "T" en sus distintos modelos.

Saludos.
 
Hola, Buenas Noches:

Ayer, la confianza del consumidor de los Estados Unidos se desplomó al ritmo más rápido en tres años y medio. La Inflación vuelve a ser el centro de preocupación, aunque el mercado de Bonos cree lo contrario...

A resaltar los comentarios clave de la Conference Board:

- "Las expectativas de Inflación promedio a 12 meses aumentaron del 5,2% al 6% en Febrero. Este aumento probablemente reflejó una combinación de factores, incluida la Inflación persistente, pero también el reciente aumento del precio de los alimentos básicos clave para el hogar, como los cigotos, y el impacto esperado en los aranceles. Las referencias a la Inflación y los precios en general siguen ocupando un lugar destacado en las respuestas escritas, pero el enfoque se desplazó hacia otros temas. Hubo un marcado aumento en las menciones al comercio y los aranceles, de regreso a un nivel no visto desde el 2019. En particular, los comentarios sobre la administración actual y sus políticas dominaron las respuestas".

- "Por primera vez desde Junio del 2024, el índice de expectativas se situó por debajo del umbral de 80 que suele indicar que se avecina una Recesión ".

La respuesta de los Bonos fue...

Por ejemplo, el rendimiento del Bono a 10 años cayó del 4,40% al 4,30%, IGUALANDO el rendimiento de las letras del Tesoro a 3 meses...

En el rendimiento de los Bonos a 5 y 2 años se invirtió bruscamente (rindiendo menos) que los rendimientos de los Bonos del Tesoro a 3 meses...

Qué podemos considerar de momento con respecto a las políticas de Trump:

- Aranceles: recesivos e inflacionarios.
- Deportaciones: recesivas y desinflacionarias.
- Cierre de fronteras: recesivo y desinflacionario.
- Despidos: recesivos y desinflacionarios.
- Reembolsos de préstamos estudiantiles: recesión y desinflación.

Todo esto es RECESIVO...

Y ese es el mensaje del mercado de los Bonos, a pesar de las preocupaciones de los consumidores por la Inflación.

Creer que las expectativas de Inflación no tienen importancia no implica que no haya posibilidad de Inflación. Significa simplemente que las expectativas no importan.

La Reserva Federal tiene una gran fe en las expectativas. Es absurdo. Durante tres años, los consumidores tenían expectativas del 3%-4%, mientras que la FED luchó por alcanzar el 2%. Eso sería imposible si las expectativas importaran.

Saludos.
 
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