Hilo del Inversor por Dividendos 2023

Buenas tardes @FeministoDeIzquierdas y demás foreros. Da gusto un hilo tan instructivo y motivador.

Qué opináis de V.F. Corporation vista a que recupere su dividendo en un futuro a medio plazo (2-3 años) y de rebote se revalorice ? Cotiza actualmente a 18,80 USD.


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VF diseña, produce y distribuye ropa, calzado y accesorios de marca. Sus categorías de indumentaria son activas, outdoor y laborales. Su cartera de aproximadamente una docena de marcas incluye Vans, The North Face, Timberland, Supreme y Dickies. VF comercializa sus productos en América, Europa y Asia-Pacífico a través de ventas mayoristas a minoristas, comercio electrónico y tiendas de marca propiedad de la empresa y sus socios. La empresa ha crecido a través de múltiples adquisiciones y sus raíces se remontan a 1899.

Dividendos crecientes hasta 31/3/2022. A partir de esa fecha reduce dividendos por lo que voy a poner más abajo.

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Cotización histórica a 5 años:

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En los últimos ejercicios ha decrementado su cifra de negocios, pero se ha recuperado, bajando el margen bruto de explotación y algo pasó en su resultado no operativo en 2023 que ha perjudicado el resultado. Fuente: Morningstar.

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He consultado en la SEC, Inline XBRL Viewer e interpreto que ese resultado no operativo ¿ se debe al pago de un litigio fiscal ?, por lo que el resultado del 2022 podría recuperarse en 2024.

Donde puedo leer más informaciones oficiales aparte de en la SEC ? Querría saber donde puedo consultar planes estratégicos de empresas USA publicadas por éstas. Soy bastante lego en encontrar informaciones oficiales de empresas extranjeras.

Leo opiniones.

Saludos.
 
Lestat70 dijo:
Buenas tardes @FeministoDeIzquierdas y demás foreros. Da gusto un hilo tan instructivo y motivador.

Qué opináis de V.F. Corporation vista a que recupere su dividendo en un futuro a medio plazo (2-3 años) y de rebote se revalorice ? Cotiza actualmente a 18,80 USD.


Ver archivo adjunto 1718300

VF diseña, produce y distribuye ropa, calzado y accesorios de marca. Sus categorías de indumentaria son activas, outdoor y laborales. Su cartera de aproximadamente una docena de marcas incluye Vans, The North Face, Timberland, Supreme y Dickies. VF comercializa sus productos en América, Europa y Asia-Pacífico a través de ventas mayoristas a minoristas, comercio electrónico y tiendas de marca propiedad de la empresa y sus socios. La empresa ha crecido a través de múltiples adquisiciones y sus raíces se remontan a 1899.

Dividendos crecientes hasta 31/3/2022. A partir de esa fecha reduce dividendos por lo que voy a poner más abajo.

Ver archivo adjunto 1718324

Cotización histórica a 5 años:

Ver archivo adjunto 1718326

En los últimos ejercicios ha decrementado su cifra de negocios, pero se ha recuperado, bajando el margen bruto de explotación y algo pasó en su resultado no operativo en 2023 que ha perjudicado el resultado. Fuente: Morningstar.

Ver archivo adjunto 1718333

He consultado en la SEC, Inline XBRL Viewer e interpreto que ese resultado no operativo ¿ se debe al pago de un litigio fiscal ?, por lo que el resultado del 2022 podría recuperarse en 2024.

Donde puedo leer más informaciones oficiales aparte de en la SEC ? Querría saber donde puedo consultar planes estratégicos de empresas USA publicadas por éstas. Soy bastante lego en encontrar informaciones oficiales de empresas extranjeras.

Leo opiniones.

Saludos.
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ASI, SI.

Cuenta nueva (no sé si será multicuenta) pero esta claro que te lo has currado. Así que te doy mi opinión general primero y luego hablamos del litigio ése.

En general: Como puedes ver es una empresa a la que le fue bien pero lleva AÑOS mal. Dime que es un problema pasajero y te la compro, pero es que no levanta cabeza...

...y no lo entiendo. Es la dueña de marcas muy famosas pero creo que estan pasando de moda. No acaba de hacerse tan perenne como Adidas o Levi´s y no sé porque....hasta que me encuentro que ¡oh coincidencia! cambiaron de CEO hace casi 4 años, que es casi el mismo tiempo que llevan cagándola. Estaría bien saber que bollo hizo Bracken Darrell antes de entrar aqui pero tendríamos que abrir hilo propio.

Mirando números empezando por sus dividendos: 1.9% bruto. Dime que la empresa va a tener un +100% de revalorización (como mi querida Airbus, con un 1.29% de dividendo bruto pero revalorizada en un +126% y en duopolio con Boeing, por cierto también en mi cartera y revalorizada un 101%) y te la compro, pero es que la acción no levanta cabeza.

Luego entramos con el problema rellenito: Cash from operations. https://www.macrotrends.net/stocks/charts/VFC/vf/cash-flow-statement

Como puedes ver, han tenido un año malo, pero en general cada año hacen casi 1 billón de dólares. Not bad para una empresa que vale 7b. SIN EMBARGO, ahora nos toca mirar su deuda a ver lo que nos dice: https://www.macrotrends.net/stocks/charts/VFC/vf/balance-sheet

Tienes 7b y pico a largo, y 3b y pico a corto. Osea, sólo para servir a lo corto necesita 3 años, y eso si la deuda a largo esta financiada con un interés aceptable (que diría que si).

Si me hablas de una empresa en otro sector (por ejemplo industrial) te lo compro, pero una empresa tan ligada a la moda...hmmm...miedito. De hecho, su debt-to-equity es de mas de un 300%.

El siguiente problema es que un grupo inversor activista, Legion Partners, les dijo en Noviembre que deberían deshacerse de activos, o de otro modo, que huele a que van a hacer un Richal Guier de "Pretty Güoman" y vender lo que puedan para largarse después. Si miras sus assets vs. liabilities puedes ver que si ése grupo hace lo del pretty woman sacarían unos 2b de beneficio tras destruir la empresa.

Comparando el Revenue y el Cost of Revenue puedes ver que la mitad del precio del producto es coste. Ésto, para una empresa de "buenas marcas", se me antoja alto (me gustaría verlo al 30%).

Tiene un buen price-to-sales (0.6x) precísamente porque esta caida de gracia. Aqui podríamos decir que viene la oportunidad.

Así que, en mi opinión, tiene toda la pinta de ser o un "value trap" o una empresa que puede hacer una gran recuperación (y ahí te pondrías las botas).

Personalmente prefiero hacer un riesgo mas controlado como el de Intel (+80% le llevo ganado) porque produce cosas que antes o despues las vas a necesitar. La moda no tanto.

Mirando sus número prefiero quedarme fuera a menos que tú desde dentro puedas decirme algo que no sepa.
 
T.ROWE PRICE ENTREGA DIVIDENDOS (¿Y JAMONES REIT TAMBIÉN?)

T.Rowe ha sido una de mis nuevas acquisiciones para éste año. Me he montado una posición mas o menos curiosa y de momento la llevo revalorizada algo mas de un 8%. Su dividendo neto anualizado, al haber entrado en la empresa tarde, "solo" ha sido de un 3.57% pero me espero una clara mejoría en el 2024 una vez que pueda pillar todos sus trimestres.

Así las cosas, T.Rowe cierra su medioaño con casi un 2% neto y nos la quedamos para ver como se lo monta el que viene.

Por otro lado, me acaban de dar un par de dividendos extraordinarios de Hamborner REIT, que viene a ser un 2% neto pero no sé si es un glitch en la matrix así que no los añado a objetivos hasta que esté confirmado que son mios.
 
CIERRE DE HILO Y GALA DE CELEBRACIÓN ANUAL DE PREMIOS "DIVIDENDO FEMINISTA DE IZQUIERAS 2023"

Una vez mas, cerramos hilo y año con mi tradicional entrega de premios.

CATEGORIA "MEJOR DIVIDENDO PORCENTUAL"
En ésta categoría premiamos a las dividenderas que, porcentualmente, han dado los dividendos netos mas altos.

Medalla de oro: NORSK HYDRO (9.45% netos)
La noruega ha bajado su nivel desde el ¿12%? que nos entregara en 2023 gracias a sus dividendos extraordinarios, pero sigue en buena forma y sigue imbatible. Su acción en la actualidad tiene una revalorización de un +156%.

Medalla de plata: China Mobile (8.72% netos)
Los chinos tampoco son ajenos al podio y vuelven a entregarnos grandes dividendos sin sobresaltos. Revalorizada en casi casi un +60%.

Medalla de bronce: Japan Tobacco (7.38%) y Yara (7.32%)
Los Japoneses siguen fumando como cosacos y no dejan sus dividendos en saco roto. Sin embargo, éste año el jurado ha querdo apreciar la dura labor de Yara y entregarles también una medalla de plata para que sea compartida.

CATEGORÍA "MEJOR DIVIDENDO ABSOLUTO"
En ésta categoría premiamos a quienes nos han dado mas dinero. Lógicamente, aqui cuenta tanto la cantidad en dividendos como el peso de la acción en cartera.

Medalla de oro: Ping An Insurance
Su dividendo bruto es de un 5.94%, pero su peso en cartera, sin ser top5, le hace ganar el oro.

Medalla de plata: BASF
Vaya año, vaya año. Un dividendo bruto de casi un 7%, no se ha llevado el broce en porcentual de milagro, pero nos ha dado muchísimo dinero en dividendos.

Medalla de bronce: Vonovia
Este año nos ha hecho sufrir muchísimo. Cayó un montón, y aunque conseguimos surfearla a punto a estado de cerrar en rojo. Revalorizada en un mero 7% y posiblemente tengamos que recortarla un pelín, si que ha sabido pagar por su pedantería con mucho dinero en dividendos.

PREMIOS REVELACIÓN 2023
Aquí voy a premiar a 3 empresas dividenderas en las que entré en 2023. Todas son top5 por peso en mi cartera.

Medalla de oro: Intel
Revalorizada en algo mas de un 80%, tiene de momento un paupérrimo dividendo (1.53% anualizado) pero al surfearla nos ha dado un buen tocho de dinero en efectivo. Confiamos en que sus dividendos aumenten en 2024 y que en 2025 entre por la puerta grande en el 4% neto, y sea medallista en la categoría absoluta.

Fue una empresa que seguimos muy de cerca en el privado, desde el mismísimo Enero. Discutida hasta la saciedad y fuente de comentarios durante todo el año. Nos ha salido de grandísima progenitora.

Medalla de plata: Castellum AB
Revalorizada en casi un 51%, Castellum AB tiene el punto controvertido de haber entrado en cartera por...¡suspender dividendos! Aqui la jugada ha sido entrar con la mala noticia para ver si en 2024 vuelve a darnos dividendos. Esta jugada fue ejecutada con gran éxito en mi dividendera Airbus (+126% a dia de hoy) así que no es algo a lo que no estemos acostumbrados.

Medalla de bronce: 3M
Su revalorización ha sido pequeña (+12%) pero sus dividendos (5.60% brutos) son gostosos y lo serán mucho mas el año que viene. Aqui la jugada fue entrar a raiz de su controversia legal con el tema de los tapones de los oidos. Una vez mas, empresa muy discutida en el privado, surfeada con mucho dinero ganado, y una empresa totalmente cantada. "Dinero gratis", vamos.

DIPLOMAS DE HONOR
Aqui hacemos entrega de diplomas a todas aquellas empresas en mi cartera que me han dado mas de un 4% neto, excluyendo las ya mencionadas:
- Abbvie (5.00%)
- Ambev (4.91%)
- Deutsche Telekom (4.90%)
- E.ON (4.22%)
- Fortec (4.86%)
- Fortum (5.70%). Prestad atención a ésta en 2024.
- Hamborner (4.90%)
- IBM (4.42%), y un +80% de revalorización "porqueyolovalgo".
- Lenovo (5.92%)
- Qindao Port (5.61%)
- Vici (4.86%). Esta debería darnos buenas noticias en 2024. Estad atentos.

¿Hemos conseguido el 4% neto total en cartera? Si
Casi en tiempo de descuento, me han salvado el pandero Lenovo, Gaztransport, y 3M (sobre todo ésta por el peso que lleva en cartera).

En realidad este año le he ganado a mi cartera mas de un 7% neto, pero ha sido gracias a otras operaciones que he hecho. El surfeo que le metí a 3M, Castellum AB, e Intel, me ha aportando bastante, así como haber vendido Turkcell (21% de beneficio) y TSMC (15% y pico de beneficio).

Aqui quiero resaltar la controversia de arriesgarse por un 4% en un momento donde "ése interés te lo da cualquier banco sin arriesgar". Debo recordar que mi 4% es siempre neto, y que al mantener buenas empresas, en el tiempo éstas se van revalorizando. Por poner un ejemplo, Turkcell me ha dado dividendos el tiempo que ha estado en cartera, y cuando se ha ido lo ha hecho dándome mas de un 20% en beneficios tras su venta. Habiéndo entrado en ella en ¿2021? pues las cuentas me salen a mas de un 10% anual. A mi me sale a cuenta, si bien yo no estoy aqui para vender ninguna moto a nadie, mucho menos videos o libros o absolútamente nada. Yo aqui estoy para aportar y ayudar donde pueda, y para escuchar y aprender de quien sea.

Feliz año y os deseo un 2024 cargado de dividendos.
 
Hilo nuevo ya.
Gracias por las aportaciones. Voy aprendiendo y este año ha sido bastante bueno en cuanto a rentabilidad.
Mencionadme cuando este el nuevo hilo que no me lo quiero perder
Feliz año nuevo a todos
 
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