Los Bonos USA vienen en caída libre y esto ha favorecido al Euro pero de aprobarse el QE3 los Bonos repuntarán aplastando al dólar y revalorizando al Euro junto a todos los commodities.
Se acerca la fecha del 4 de Marzo y la FED va perdiendo poder de fuego, ayer intervino muy fuerte sosteniendo los Bonos de 30 años, bajando la tasa el 1% y el S&P500 apenas reaccionó sobre el cierre lo que muestra que ya la atención está puesta en el QE3.
Es probable que los mercados hasta el 4 de Marzo se muevan en un rango lateral en modo stand by hasta tener más indicios sobre la definición del QE3. Esto es clave.
Si sale el QE3 el resultado será más inflación, baja del dólar, suba del Euro y de los commodities, a menos que la FED retome la iniciativa y el 15 de Marzo en su reunión habitual anuncie una suba de 0.25% en la FED Rate, suficiente como indicio de final del ciclo expansivo.
Como mencionaba en el post anterior, ayer la FED intervino muy fuerte en el mercado de Treasuries y logró bajar la tasa -1%, traducido compró bonos subiendo su precio.
Como se sabe Bonos y Acciones deben tener correlación positiva por lo tanto ayer el S&P500 debería haber subido casi el 1% pero apenas si logró mantenerse en positivo. Primera señal que estamos frente a un cambio de escenario.
La relación histórica entre mercados dice que el precio del Oro y Dólar tienen una correlación negativa por el hecho que no deja de ser un commodity. La correlación pasó a ser positiva en el último mes. Segunda señal.
Lo mismo sucede con la relación entre Bonos y Oro. A la suba del precio del Oro debería corresponder una suba de Bonos como valor refugio pero los últimos meses han mostrado relación negativa. Tercera señal.
Resumiendo, estamos frente a una zona de transición ó al menos de pausa en la tendencia de los mercados, por lo que se impone cierta cautela en las decisiones de largo plazo. Mercados sólo aptos para trading de corto plazo.
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