El BCE dice que la crisis inmobiliaria podría durar años y amenazar a los prestamistas

El debilitado sector inmobiliario comercial de la zona euro podría sufrir problemas durante años, dijo el martes el Banco Central Europeo, lo que representa una amenaza para los bancos e inversores que lo financian.

Un informe del BCE que examina las amenazas a la estabilidad financiera subrayó una mayor preocupación por un auge inmobiliario que ahora se está desmoronando en países como Alemania y Suecia .

Los precios de las propiedades comerciales se han visto afectados por la debilidad económica y las altas tasas de interés durante el último año, desafiando la rentabilidad y el modelo de negocios del sector, dijo el BCE.

El sector no es lo suficientemente grande como para crear un riesgo sistémico para los prestamistas, pero podría aumentar las perturbaciones en todo el sistema financiero y afectar enormemente a las empresas financieras, desde fondos de inversión hasta empresas de seguros, conocidas colectivamente como bancos en la sombra.

"Si bien el tamaño relativamente limitado de las carteras bancarias de bienes raíces comerciales implica que es poco probable que por sí solas conduzcan a una crisis sistémica, podrían desempeñar un papel amplificador significativo en caso de una tensión más amplia en el mercado", dijo el BCE en un informe sobre Estabilidad Financiera. Reporte de revisión.

El BCE emitió su informe cuando surgieron profundas grietas en el mercado inmobiliario de la principal economía de la zona del euro, Alemania. El repentino retroceso de las tasas de interés ha obligado a algunos promotores a la insolvencia y ha dejado en suspenso los acuerdos y la construcción.

La construcción de uno de los edificios más altos de Alemania se detuvo repentinamente a mitad de camino después de que el promotor dejó de pagar a su constructor, en otra señal siniestra.

Signa Group, el gigante inmobiliario austríaco y propietario del edificio Chrysler de Nueva York, había logrado avances constantes este año en el proyecto del rascacielos Elbtower de 64 pisos en Hamburgo, pero la empresa, fundada por René Benko, se retrasó en los pagos.

"Un resultado negativo de este tipo también provocaría grandes pérdidas en otras partes del sistema financiero que están significativamente expuestas a la CRE, como los fondos de inversión y las aseguradoras", añadió.

Las tras*acciones de bienes raíces comerciales disminuyeron un 47% en el primer semestre de 2023, en comparación con el mismo período de 2022.

Eso hace que sea difícil decir hasta qué punto han caído los precios, pero los mayores propietarios cotizados del bloque cotizan con un descuento de más del 30% sobre el valor de los activos netos, su mayor descuento de este tipo desde 2008, dijo el BCE.

Dijo que una muestra de préstamos bancarios a empresas inmobiliarias implica que el reciente aumento en los costos de financiamiento puede hacer que la proporción de préstamos otorgados a empresas con pérdidas se duplique hasta un 26%.

Si las condiciones de financiación más estrictas persisten durante dos años, como esperan los mercados, y se exige a las empresas que renueven todos los préstamos que vencen, esta cifra aumentaría al 30%.

"Existen vulnerabilidades sustanciales en esta cartera de préstamos, particularmente si se considera que se espera que tanto los mayores costos financieros como la reducción de la rentabilidad persistan durante varios años", dijo el BCE.

"Los modelos de negocio establecidos sobre la base de la rentabilidad prepandémica y las tasas de interés bajas a largo plazo pueden volverse inviables en el mediano plazo".

La decaadencia de europa es brutal a nivel industrial, agricola deuda publica y cualquier otra cosa que puedas imaginar. Por lo tanto, la unica forma de sostener el valor de la moneda a largo plazo va a ser via tipos de interes y soportar el sistema bancario evitando quiebras y "socializando" cada cosa de balance que tenga un banco en problemas para que no quiebre nada y nadie huya del euro.