ciberobrero
Madmaxista
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Vaya, quién lo hubiera pensado?
La stablecoin más "backed" y más "safe" con los depósitos en bancos americanos sufre la quiebra de bancos reguladísimos por los supervisores que quieren regular las cryptos.
En un principio, Circle ha perdido algo por encima de un 8% de las reservas, lo que daría un precio justo de unos 0.92 dólares. Ahora mismo cotiza a 0.89 y parece que ha estado estable ahí algún tiempo.
Teme algo el mercado o está sobrereaccionando?
Veamos
USDC no puede recuperar la paridad de manera inmediata, por lo que todo por encima de 0.92 es un corto
Por qué no puede recuperar la paridad? Arbitraje.
Si Circle sigue ofreciendo redimir 1$=1USDC, unos pocos actores maliciosos pueden recomprar USDCs en el mercado por 0.92$, embolsándose 8 céntimos por dólar. Repite y suma, repite y suma. Dinero gratis.
Circle debe reconocer el Lunes que USDC ha perdido la paridad y situar el cambio en 0.92 hasta que puedan aumentar sus reservas, 3.3k millones, no es moco de pavo. De momento están perdidos porque el FDIC no va a cubirlas
Si lo reconoce - malo, pero menos malo, USDC a 0.92
Si no lo reconoce - malo, muy malo, USDC va a caer en barrena en una competición entre el mercado y los arbitrageurs intentando hacerse frontrunning. Esto traería problemas en cascada a las cryptos. Esta es el riesgo que el mercado valora en esos 3 céntimos.
De momento ha habido unos 2k millones en redenciones por parte de los grandes, incluída Coinbase. Cosa que no da confianza. La semana que viene puede ser demencial en las cryptos.
PD: Me he equivocado, hay que restar algo más de 3.3k millones, exactamente lo que han retirado los rellenitos multiplicado por la pérdida que van a realizar los demás, es decir, más 2k millones por 0.08, digamos redondeando 200 millones más, 3.5k millones. Digamos que el fair value de USDC es 0.91. Esto es lo que ha drenado la "primera tanda arbitraje" (insiders, Coinbase, etc)
PPD: Si Circle se empeña en seguir canjeando USDC a 1$, esto podría estar indicando una operación orquestada de demolición controlada por parte de los Bidenos. Por qué? Porque no todo el mundo entre los hodlers tienen la capacidad de canjear en Circle. Aparte del juego de arbitraje, si Circle no cierra el canje, y se queda sin cash (después de SVB y de los retiros de Coinbase y amigos, aunque Silvergate liquide y les devuelva los fondos, le quedará un 60% en líquido más o menos, disponible de manera inmediata), se verá obligado a vender bonos a pérdidas y veríamos una situación similar a la de Luna (o el mismo SVB)!!!
La stablecoin más "backed" y más "safe" con los depósitos en bancos americanos sufre la quiebra de bancos reguladísimos por los supervisores que quieren regular las cryptos.
En un principio, Circle ha perdido algo por encima de un 8% de las reservas, lo que daría un precio justo de unos 0.92 dólares. Ahora mismo cotiza a 0.89 y parece que ha estado estable ahí algún tiempo.
Teme algo el mercado o está sobrereaccionando?
Veamos
USDC no puede recuperar la paridad de manera inmediata, por lo que todo por encima de 0.92 es un corto
Por qué no puede recuperar la paridad? Arbitraje.
Si Circle sigue ofreciendo redimir 1$=1USDC, unos pocos actores maliciosos pueden recomprar USDCs en el mercado por 0.92$, embolsándose 8 céntimos por dólar. Repite y suma, repite y suma. Dinero gratis.
Circle debe reconocer el Lunes que USDC ha perdido la paridad y situar el cambio en 0.92 hasta que puedan aumentar sus reservas, 3.3k millones, no es moco de pavo. De momento están perdidos porque el FDIC no va a cubirlas
Si lo reconoce - malo, pero menos malo, USDC a 0.92
Si no lo reconoce - malo, muy malo, USDC va a caer en barrena en una competición entre el mercado y los arbitrageurs intentando hacerse frontrunning. Esto traería problemas en cascada a las cryptos. Esta es el riesgo que el mercado valora en esos 3 céntimos.
De momento ha habido unos 2k millones en redenciones por parte de los grandes, incluída Coinbase. Cosa que no da confianza. La semana que viene puede ser demencial en las cryptos.
PD: Me he equivocado, hay que restar algo más de 3.3k millones, exactamente lo que han retirado los rellenitos multiplicado por la pérdida que van a realizar los demás, es decir, más 2k millones por 0.08, digamos redondeando 200 millones más, 3.5k millones. Digamos que el fair value de USDC es 0.91. Esto es lo que ha drenado la "primera tanda arbitraje" (insiders, Coinbase, etc)
PPD: Si Circle se empeña en seguir canjeando USDC a 1$, esto podría estar indicando una operación orquestada de demolición controlada por parte de los Bidenos. Por qué? Porque no todo el mundo entre los hodlers tienen la capacidad de canjear en Circle. Aparte del juego de arbitraje, si Circle no cierra el canje, y se queda sin cash (después de SVB y de los retiros de Coinbase y amigos, aunque Silvergate liquide y les devuelva los fondos, le quedará un 60% en líquido más o menos, disponible de manera inmediata), se verá obligado a vender bonos a pérdidas y veríamos una situación similar a la de Luna (o el mismo SVB)!!!
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