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Interesantísimo artículo de Zerohedge. Cuando el río suena...
Europe Considers Wholesale Savings Confiscation, Enforced Redistribution | Zero Hedge
Europe Considers Wholesale Savings Confiscation, Enforced Redistribution
At first we thought Reuters had been punk'd in its article titled "EU executive sees personal savings used to plug long-term financing gap" which disclosed the latest leaked proposal by the European Commission, but after several hours without a retraction, we realized that the story is sadly true. Sadly, because everything that we warned about in "There May Be Only Painful Ways Out Of The Crisis" back in September of 2011, and everything that the depositors and citizens of Cyprus had to live through, seems on the verge of going continental. In a nutshell, and in Reuters' own words, "the savings of the European Union's 500 million citizens could be used to fund long-term investments to boost the economy and help plug the gap left by banks since the financial crisis, an EU document says." What is left unsaid is that the "usage" will be on a purely involuntary basis, at the discretion of the "union", and can thus best be described as confiscation.
The source of this stunner is a document seen be Reuters, which describes how the EU is looking for ways to "wean" the 28-country bloc from its heavy reliance on bank financing and find other means of funding small companies, infrastructure projects and other investment. So as Europe finally admits that the ECB has failed to unclog its broken monetary pipelines for the past five years - something we highlight every month (most recently in No Waking From Draghi's Monetary Nightmare: Eurozone Credit Creation Tumbles To New All Time Low), the commissions report finally admits that "the economic and financial crisis has impaired the ability of the financial sector to channel funds to the real economy, in particular long-term investment."
The solution? "The Commission will ask the bloc's insurance watchdog in the second half of this year for advice on a possible draft law "to mobilize more personal pension savings for long-term financing", the document said."
Mobilize, once again, is a more palatable word than, say, confiscate.
And yet this is precisely what Europe is contemplating:
Banks have complained they are hindered from lending to the economy by post-crisis rules forcing them to hold much larger safety cushions of capital and liquidity.
The document said the "appropriateness" of the EU capital and liquidity rules for long-term financing will be reviewed over the next two years, a process likely to be scrutinized in the United States and elsewhere to head off any risk of EU banks gaining an unfair advantage.
But wait: there's more!
Inspired by the recently introduced "no risk, guaranteed return" collectivized savings instrument in the US better known as MyRA, Europe will also complete a study by the end of this year on the antiestéticasibility of introducing an EU savings account, open to individuals whose funds could be pooled and invested in small companies.
Because when corporations refuse to invest money in Capex, who will invest? Why you, dear Europeans. Whether you like it or not.
But wait, there is still more!
Additionally, Europe is seeking to restore the primary reason why Europe's banks are as insolvent as they are: securitizations, which the persuasive salesmen and sexy saleswomen of Goldman et al sold to idiot European bankers, who in turn invested the money or widows and orphans only to see all of it disappear.
It is also seeking to revive the securitization market, which pools loans like mortgages into bonds that banks can sell to raise funding for themselves or companies. The market was tarnished by the financial crisis when bonds linked to U.S. home loans began defaulting in 2007, sparking the broader global markets meltdown over the ensuing two years.
The document says the Commission will "take into account possible future increases in the liquidity of a number of securitization products" when it comes to finalizing a new rule on what assets banks can place in their new liquidity buffers. This signals a possible loosening of the definition of eligible assets from the bloc's banking watchdog.
Because there is nothing quite like securitizing feta cheese-backed securities and selling it to a whole new batch of widows and orphans.
And topping it all off is a proposal to address a global change in accounting principles that will make sure that an accurate representation of any bank's balance sheet becomes a distant memory:
More controversially, the Commission will consider whether the use of fair value or pricing assets at the going rate in a new globally agreed accounting rule "is appropriate, in particular regarding long-term investing business models".
To summarize: forced savings "mobilization", the introduction of a collective and involuntary CapEx funding "savings" account, the return and expansion of securitization, and finally, tying it all together, is a change to accounting rules that will make the entire inevitable catastrophe smells like roses until it all comes crashing down.
So, aside from all this, Europe is "fixed."
The only remaining question is: why leak this now? Perhaps it's simply because the reallocation of "cash on the savings account sidelines" in the aftermath of the Cyprus deposit confiscation, into risk assets was not foreceful enough? What better way to give it a much needed boost than to leak that everyone's cash savings are suddenly fair game in Europe's next great wealth redistribution strategy.
Traducción guguelera:
Al principio pensamos que Reuters había PUNK'D en su artículo titulado " Ejecutivo comunitario considera que los ahorros personales utilizados para cerrar la brecha de financiamiento a largo plazo ", que da a conocer la última propuesta filtrada por la Comisión Europea, pero después de varias horas sin una retractación , nos dimos cuenta de que la historia es tristemente cierto . Por desgracia , porque todo lo que advertimos acerca de " Sólo puede haber maneras dolorosas de la crisis " en septiembre de 2011 , y todo lo que los depositantes y los ciudadanos de Chipre tenían que vivir , parece a punto de ir continental. En pocas palabras, y en las propias palabras de Reuters , " el ahorro de 500 millones de ciudadanos de la Unión Europea podrían ser utilizados para financiar inversiones a largo plazo para impulsar la economía y ayudar a tapar el hueco dejado por los bancos desde la crisis financiera , un documento de la UE dice " . Lo que no se dice es que el "uso " será sobre una base puramente involuntario, según el criterio de la "unión" , y por lo tanto puede ser mejor descrito como la confiscación.
La fuente de esta maravilla es un documento visto be Reuters , que describe cómo la UE está buscando formas de "suspender " el bloque de 28 países desde su fuerte dependencia de la financiación bancaria y encontrar otros medios de financiación de las pequeñas empresas , proyectos de infraestructura y otros inversión. Así que a medida que Europa finalmente admite que el BCE no ha logrado destapar sus ductos monetarios rotos por los últimos cinco años - algo podemos destacar de cada mes ( la última vez en No Despertar De Monetario pesadilla de Draghi : la creación de crédito de la zona euro cayó a un nuevo mínimo histórico ), el informe de las comisiones finalmente admite que "la crisis económica y financiera ha afectado la capacidad del sector financiero para canalizar fondos a la economía real , en particular la inversión a largo plazo. "
¿La solución? " La Comisión pedirá a los organismo de control de seguros del bloque en el segundo semestre de este año para el consejo sobre un posible proyecto de ley" para movilizar los ahorros de pensiones más personales para el financiamiento a largo plazo " , dice el documento. "
Movilizar , una vez más , es una palabra más aceptable que, por ejemplo , confiscar .
Y sin embargo, esto es precisamente lo que está contemplando Europa :
Los bancos se han quejado de que están impedidos de préstamos a la economía por reglas posteriores a la crisis obligándolos a mantener los cojines de seguridad mucho mayores de capital y liquidez.
*
El documento dijo que la " idoneidad " de las normas de capital y liquidez de la UE para la financiación a largo plazo se revisará en los próximos dos años, un proceso que probablemente ser examinada en los Estados Unidos y otros países para atajar cualquier riesgo de los bancos de la UE obtener una ventaja injusta.
Pero espere : aún hay más!
Inspirado por el recientemente presentado "ningún riesgo , rentabilidad garantizada " instrumento de ahorro colectivizada en los EE.UU. más conocido como Myra , Europa también completar un estudio a finales de este año sobre la viabilidad de la introducción de una cuenta de ahorros de la UE , abierta a las personas cuyos fondos pudieron ser agrupados y ha invertido en pequeñas empresas .
Porque cuando las empresas se niegan a invertir dinero en gastos de capital , que va a invertir ? ¿Por qué vosotros, queridos europeos . Te guste o no.
Pero espera, aún hay más !
Además , Europa está tratando de restaurar la razón principal por la cual los bancos de Europa son tan insolvente como son: las titulizaciones , que los vendedores persuasivos y vendedoras sexys de Goldman et al venderse a petulante banqueros europeos, que a su vez invierten el dinero o las viudas y los huérfanos sólo para ver todos los que desaparecen.
También está tratando de revivir el mercado de titulización , que los préstamos piscinas como las hipotecas en bonos que los bancos pueden vender para recaudar fondos para sí o empresas . El mercado se vio empañada por la crisis financiera cuando los bonos vinculados a préstamos para la vivienda de Estados Unidos comenzaron a incumplir en el 2007 , lo que desató los mercados globales más amplios colapso durante los siguientes dos años.
*
El documento dice que la Comisión va a "tener en cuenta los posibles aumentos futuros en la liquidez de una serie de productos de titulización " cuando se trata de la finalización de una nueva norma sobre lo que los bancos activos pueden colocar en sus nuevas reservas de liquidez . Esto indica un posible aflojamiento de la definición de los activos de garantía del regulador bancario del bloque.
Porque no hay nada como la titularización de los valores respaldados por queso feta y su venta a un nuevo lote entero de las viudas y los huérfanos .
Y encabezando por si fuera poco es una propuesta para hacer frente a un cambio global en los principios de contabilidad que se asegurará de que una representación precisa del balance de cualquier banco se convierte en un recuerdo lejano :
Más polémico , la Comisión examinará si el uso del valor razonable o de los activos de fijación de precios en la tarifa que va en una nueva norma contable a nivel mundial de acuerdo " es apropiada, en particular respecto de los modelos de negocio de inversión a largo plazo " .
En resumen: el ahorro forzoso "movilización" , la introducción de una cuenta colectiva e involuntario CapEx financiación " ahorro " , el regreso y la expansión de la titulización, y por último , atar todo junto, es un cambio en las normas de contabilidad que harán todo lo inevitable catástrofe huele a rosas hasta que todo se viene abajo .
Así que , aparte de todo esto , Europa es " fija ".
La única cuestión pendiente es: ¿por fugas de esto ahora? Quizás es simplemente porque la reasignación de " dinero en efectivo en los márgenes de la cuenta de ahorro" a raíz de la confiscación de depósitos de Chipre , en activos de riesgo no fue suficiente foreceful ? ¿Qué mejor manera de darle un impulso muy necesario que se filtre que el ahorro efectivo de cada uno son de repente presa fácil en la próxima gran estrategia de redistribución de la riqueza de Europa.
Europe Considers Wholesale Savings Confiscation, Enforced Redistribution | Zero Hedge
Europe Considers Wholesale Savings Confiscation, Enforced Redistribution
At first we thought Reuters had been punk'd in its article titled "EU executive sees personal savings used to plug long-term financing gap" which disclosed the latest leaked proposal by the European Commission, but after several hours without a retraction, we realized that the story is sadly true. Sadly, because everything that we warned about in "There May Be Only Painful Ways Out Of The Crisis" back in September of 2011, and everything that the depositors and citizens of Cyprus had to live through, seems on the verge of going continental. In a nutshell, and in Reuters' own words, "the savings of the European Union's 500 million citizens could be used to fund long-term investments to boost the economy and help plug the gap left by banks since the financial crisis, an EU document says." What is left unsaid is that the "usage" will be on a purely involuntary basis, at the discretion of the "union", and can thus best be described as confiscation.
The source of this stunner is a document seen be Reuters, which describes how the EU is looking for ways to "wean" the 28-country bloc from its heavy reliance on bank financing and find other means of funding small companies, infrastructure projects and other investment. So as Europe finally admits that the ECB has failed to unclog its broken monetary pipelines for the past five years - something we highlight every month (most recently in No Waking From Draghi's Monetary Nightmare: Eurozone Credit Creation Tumbles To New All Time Low), the commissions report finally admits that "the economic and financial crisis has impaired the ability of the financial sector to channel funds to the real economy, in particular long-term investment."
The solution? "The Commission will ask the bloc's insurance watchdog in the second half of this year for advice on a possible draft law "to mobilize more personal pension savings for long-term financing", the document said."
Mobilize, once again, is a more palatable word than, say, confiscate.
And yet this is precisely what Europe is contemplating:
Banks have complained they are hindered from lending to the economy by post-crisis rules forcing them to hold much larger safety cushions of capital and liquidity.
The document said the "appropriateness" of the EU capital and liquidity rules for long-term financing will be reviewed over the next two years, a process likely to be scrutinized in the United States and elsewhere to head off any risk of EU banks gaining an unfair advantage.
But wait: there's more!
Inspired by the recently introduced "no risk, guaranteed return" collectivized savings instrument in the US better known as MyRA, Europe will also complete a study by the end of this year on the antiestéticasibility of introducing an EU savings account, open to individuals whose funds could be pooled and invested in small companies.
Because when corporations refuse to invest money in Capex, who will invest? Why you, dear Europeans. Whether you like it or not.
But wait, there is still more!
Additionally, Europe is seeking to restore the primary reason why Europe's banks are as insolvent as they are: securitizations, which the persuasive salesmen and sexy saleswomen of Goldman et al sold to idiot European bankers, who in turn invested the money or widows and orphans only to see all of it disappear.
It is also seeking to revive the securitization market, which pools loans like mortgages into bonds that banks can sell to raise funding for themselves or companies. The market was tarnished by the financial crisis when bonds linked to U.S. home loans began defaulting in 2007, sparking the broader global markets meltdown over the ensuing two years.
The document says the Commission will "take into account possible future increases in the liquidity of a number of securitization products" when it comes to finalizing a new rule on what assets banks can place in their new liquidity buffers. This signals a possible loosening of the definition of eligible assets from the bloc's banking watchdog.
Because there is nothing quite like securitizing feta cheese-backed securities and selling it to a whole new batch of widows and orphans.
And topping it all off is a proposal to address a global change in accounting principles that will make sure that an accurate representation of any bank's balance sheet becomes a distant memory:
More controversially, the Commission will consider whether the use of fair value or pricing assets at the going rate in a new globally agreed accounting rule "is appropriate, in particular regarding long-term investing business models".
To summarize: forced savings "mobilization", the introduction of a collective and involuntary CapEx funding "savings" account, the return and expansion of securitization, and finally, tying it all together, is a change to accounting rules that will make the entire inevitable catastrophe smells like roses until it all comes crashing down.
So, aside from all this, Europe is "fixed."
The only remaining question is: why leak this now? Perhaps it's simply because the reallocation of "cash on the savings account sidelines" in the aftermath of the Cyprus deposit confiscation, into risk assets was not foreceful enough? What better way to give it a much needed boost than to leak that everyone's cash savings are suddenly fair game in Europe's next great wealth redistribution strategy.
Traducción guguelera:
Al principio pensamos que Reuters había PUNK'D en su artículo titulado " Ejecutivo comunitario considera que los ahorros personales utilizados para cerrar la brecha de financiamiento a largo plazo ", que da a conocer la última propuesta filtrada por la Comisión Europea, pero después de varias horas sin una retractación , nos dimos cuenta de que la historia es tristemente cierto . Por desgracia , porque todo lo que advertimos acerca de " Sólo puede haber maneras dolorosas de la crisis " en septiembre de 2011 , y todo lo que los depositantes y los ciudadanos de Chipre tenían que vivir , parece a punto de ir continental. En pocas palabras, y en las propias palabras de Reuters , " el ahorro de 500 millones de ciudadanos de la Unión Europea podrían ser utilizados para financiar inversiones a largo plazo para impulsar la economía y ayudar a tapar el hueco dejado por los bancos desde la crisis financiera , un documento de la UE dice " . Lo que no se dice es que el "uso " será sobre una base puramente involuntario, según el criterio de la "unión" , y por lo tanto puede ser mejor descrito como la confiscación.
La fuente de esta maravilla es un documento visto be Reuters , que describe cómo la UE está buscando formas de "suspender " el bloque de 28 países desde su fuerte dependencia de la financiación bancaria y encontrar otros medios de financiación de las pequeñas empresas , proyectos de infraestructura y otros inversión. Así que a medida que Europa finalmente admite que el BCE no ha logrado destapar sus ductos monetarios rotos por los últimos cinco años - algo podemos destacar de cada mes ( la última vez en No Despertar De Monetario pesadilla de Draghi : la creación de crédito de la zona euro cayó a un nuevo mínimo histórico ), el informe de las comisiones finalmente admite que "la crisis económica y financiera ha afectado la capacidad del sector financiero para canalizar fondos a la economía real , en particular la inversión a largo plazo. "
¿La solución? " La Comisión pedirá a los organismo de control de seguros del bloque en el segundo semestre de este año para el consejo sobre un posible proyecto de ley" para movilizar los ahorros de pensiones más personales para el financiamiento a largo plazo " , dice el documento. "
Movilizar , una vez más , es una palabra más aceptable que, por ejemplo , confiscar .
Y sin embargo, esto es precisamente lo que está contemplando Europa :
Los bancos se han quejado de que están impedidos de préstamos a la economía por reglas posteriores a la crisis obligándolos a mantener los cojines de seguridad mucho mayores de capital y liquidez.
*
El documento dijo que la " idoneidad " de las normas de capital y liquidez de la UE para la financiación a largo plazo se revisará en los próximos dos años, un proceso que probablemente ser examinada en los Estados Unidos y otros países para atajar cualquier riesgo de los bancos de la UE obtener una ventaja injusta.
Pero espere : aún hay más!
Inspirado por el recientemente presentado "ningún riesgo , rentabilidad garantizada " instrumento de ahorro colectivizada en los EE.UU. más conocido como Myra , Europa también completar un estudio a finales de este año sobre la viabilidad de la introducción de una cuenta de ahorros de la UE , abierta a las personas cuyos fondos pudieron ser agrupados y ha invertido en pequeñas empresas .
Porque cuando las empresas se niegan a invertir dinero en gastos de capital , que va a invertir ? ¿Por qué vosotros, queridos europeos . Te guste o no.
Pero espera, aún hay más !
Además , Europa está tratando de restaurar la razón principal por la cual los bancos de Europa son tan insolvente como son: las titulizaciones , que los vendedores persuasivos y vendedoras sexys de Goldman et al venderse a petulante banqueros europeos, que a su vez invierten el dinero o las viudas y los huérfanos sólo para ver todos los que desaparecen.
También está tratando de revivir el mercado de titulización , que los préstamos piscinas como las hipotecas en bonos que los bancos pueden vender para recaudar fondos para sí o empresas . El mercado se vio empañada por la crisis financiera cuando los bonos vinculados a préstamos para la vivienda de Estados Unidos comenzaron a incumplir en el 2007 , lo que desató los mercados globales más amplios colapso durante los siguientes dos años.
*
El documento dice que la Comisión va a "tener en cuenta los posibles aumentos futuros en la liquidez de una serie de productos de titulización " cuando se trata de la finalización de una nueva norma sobre lo que los bancos activos pueden colocar en sus nuevas reservas de liquidez . Esto indica un posible aflojamiento de la definición de los activos de garantía del regulador bancario del bloque.
Porque no hay nada como la titularización de los valores respaldados por queso feta y su venta a un nuevo lote entero de las viudas y los huérfanos .
Y encabezando por si fuera poco es una propuesta para hacer frente a un cambio global en los principios de contabilidad que se asegurará de que una representación precisa del balance de cualquier banco se convierte en un recuerdo lejano :
Más polémico , la Comisión examinará si el uso del valor razonable o de los activos de fijación de precios en la tarifa que va en una nueva norma contable a nivel mundial de acuerdo " es apropiada, en particular respecto de los modelos de negocio de inversión a largo plazo " .
En resumen: el ahorro forzoso "movilización" , la introducción de una cuenta colectiva e involuntario CapEx financiación " ahorro " , el regreso y la expansión de la titulización, y por último , atar todo junto, es un cambio en las normas de contabilidad que harán todo lo inevitable catástrofe huele a rosas hasta que todo se viene abajo .
Así que , aparte de todo esto , Europa es " fija ".
La única cuestión pendiente es: ¿por fugas de esto ahora? Quizás es simplemente porque la reasignación de " dinero en efectivo en los márgenes de la cuenta de ahorro" a raíz de la confiscación de depósitos de Chipre , en activos de riesgo no fue suficiente foreceful ? ¿Qué mejor manera de darle un impulso muy necesario que se filtre que el ahorro efectivo de cada uno son de repente presa fácil en la próxima gran estrategia de redistribución de la riqueza de Europa.
