Metamorfosis
Madmaxista
Si está repe...Mil perdones.
By Matthew Philips May 08, 2014
The oil markets have plenty of reasons to be spooked. In Libya, home to Africa’s largest reserves, production has fallen more than 80 percent since militias seized control of the country’s biggest ports last summer. Most of Iran’s oil remains trapped as well. Sanctions aimed at punishing Iran for its nuclear weapons program have crippled its crude exports by 1.5 million barrels a day. Nigeria is in the midst of its worst oil crisis in years: Rising violence, plus rampant sabotage and theft, have knocked out about 300,000 barrels of oil output a day. In Venezuela, which has the world’s largest oil reserves, production has remained unchanged after years of underinvestment.
Political chaos and violence are keeping 3.5 million barrels of daily oil production off the market, according to estimates by Citigroup (C). With tensions heating up over Ukraine, pressure is building for Western countries to impose Iran-style sanctions on Russia, the world’s largest oil producer. That would likely send prices soaring and push Europe, which gets 30 percent of its oil from Russia, into recession.
Yet through all the turmoil, oil markets have been strangely complacent. The price of Brent crude oil, the most traded oil contract in the world, fell from $110 a barrel on April 24 to $107 on May 6. The past three years have been one of the most stable periods for oil prices in recent memory, says Eric Lee, an oil analyst with Citigroup. Last year marked the smallest range of daily price movements in more than 10 years, according to the U.S. Department of Energy.
STORY: Want Cheaper Oil? Pray for Stability in Libya
The oil markets remain placid because almost all the oil production lost over the past few years has been replaced by the U.S. shale boom and increased Canadian production. U.S. shale oil production started to rise quickly in early 2011, right as the Arab Spring was kicking off. Since then, daily oil output in the U.S. has climbed by about 3 million barrels, to more than 8 million barrels. Canada has added more than 1 million barrels to its daily oil output since May 2011. “North America’s shale boom has been a huge calming factor,” says Lysle Brinker, an oil analyst at IHS Energy. “Without it, we might be seeing $150 oil right now.”
It’s hard to overstate the impact that rising U.S. oil output has had on global energy trade. Imports now make up only 28 percent of all the petroleum the U.S. consumes, down from 60 percent in 2005. In 2010 the U.S. was importing about 1 million barrels a day from Nigeria; now it’s 38,000. Much of the oil the U.S. used to import now goes to Asia. That’s helped keep markets well-supplied and prices immune from turmoil.
This calm may not last. Over the next five years, the world could experience an oil glut ***owed by a shortage. According to the International Energy Agency, which tracks oil markets, oil output by non-OPEC producers will rise by 1.7 million barrels per day in 2014, while total global demand will grow by only 1.4 million barrels. That has a lot of analysts predicting a crash in prices.
STORY: Oil Thieves of the Niger Delta
Underpinning this view is a rapid slowdown in China’s economic growth. For years, Saudi Arabia, as OPEC’s largest supplier, has had the most influence on oil prices, but some analysts believe demand from China now determines the price of oil. If that’s true, prices could drop sharply. Demand for oil in China has fallen for the past two quarters, including a 3 percent drop in the first quarter of this year, according to research firm Sanford C. Bernstein (AB). That marks the first back-to-back decline since the financial crisis of 2008-09.
U.S. crude stockpiles are near a record high, causing traders to cut their bullish bets on the futures market. Also, Libya is finally exhibiting signs of exporting again. Talks between Iran and officials from the United Nations Security Council, scheduled to begin on May 13, could result in the rollback of sanctions and increased exports of oil. Iraq is producing more oil than it has in 35 years. If this keeps up, then over the next two years, “You’re talking about prices in the low $70s,” says John Kilduff, a partner at Again Capital, a New York hedge fund that focuses on energy.
Longer term, the problem may be an insufficiency of oil. Crude is becoming much more expensive to produce. Major oil companies have increased spending on exploration and production by 14 percent a year since 2005, only to see their combined production fall. This has many big oil companies lowering their capital spending in 2014: ExxonMobil (XOM) has announced it will cut spending by 6 percent, Chevron (CVX) by 5 percent. Royal Dutch Shell (RDSB:LN) is looking to reduce spending by 20 percent this year. “Oil majors are being eaten alive” on exploration costs, says Steven Kopits, an oil analyst at Princeton Energy Advisors. Charles Maxwell, a veteran energy analyst, says that lack of spending today will eventually lead to higher prices. “That’s going to bite us big time,” he says. “2019 is going to be hell.”
U.S. Shale Boom Keeps Global Oil Prices From Soaring - Businessweek
¿Por qué los precios del petróleo no se han vuelto locos?
Los mercados de petróleo tienen un montón de razones para estar asustados . En Libia, el hogar de las reservas más grandes de África , la producción ha caído más de un 80 por ciento desde que las milicias tomaron el control de los puertos más grandes del país el verano pasado. La mayor parte del petróleo de Irán permanece atrapado también. Las sanciones destinadas a castigar a Irán por su programa de armas nucleares han paralizado sus exportaciones de crudo en 1,5 millones de barriles al día . Nigeria se encuentra en medio de su peor crisis del petróleo en años: aumento de la violencia , además de sabotaje y robo rampante , han eliminado alrededor de 300.000 barriles de producción de petróleo al día. En Venezuela , que tiene las mayores reservas de petróleo del mundo , la producción se ha mantenido sin cambios después de años de falta de inversión .
El caos político y la violencia son mantener 3,5 millones de barriles de producción diaria de petróleo fuera del mercado, según estimaciones de Citigroup ( C). Con las tensiones de calentamiento sobre Ucrania , la presión está construyendo para los países occidentales para imponer sanciones al estilo iraní en Rusia , el mayor productor de petróleo del mundo . Eso podría hacer que los precios se eleva y empuja Europa , que obtiene el 30 por ciento de su petróleo de Rusia, en la recesión.
Sin embargo, a través de toda la confusión , los mercados del petróleo han sido extrañamente complaciente . El precio del crudo Brent , el contrato de aceite más comercializado en el mundo , se redujo de 110 dólares el barril el 24 de abril a $ 107 el 6 de mayo. Los últimos tres años han sido uno de los periodos más estables de los precios del petróleo en los últimos tiempos , dice Eric Lee, analista de petróleo de Citigroup . El año pasado marcó el menor rango de los movimientos diarios de los precios en más de 10 años, según el Departamento de Energía de EE.UU. .
HISTORIA: ¿Quieres petróleo más barato ? Oremos por estabilidad en Libia
Los mercados del petróleo siguen siendo plácida porque casi toda la producción de petróleo perdido en los últimos años ha sido sustituida por el boom de esquisto EE.UU. y el aumento de la producción canadiense . La producción de petróleo de esquisto EE.UU. comenzó a subir rápidamente a principios de 2011 , justo cuando la primavera árabe estaba lanzando . Desde entonces , la producción diaria de petróleo en los EE.UU. ha aumentado en alrededor de 3 millones de barriles , a más de 8 millones de barriles. Canadá ha agregado más de 1 millón de barriles a su producción diaria de petróleo desde mayo de 2011. "Boom de esquisto en América del Norte ha sido un factor muy importante que calma ", dice Lysle Brinker , analista de petróleo de IHS Energy. " Sin ella , podríamos estar viendo 150 dólares de petróleo en estos momentos. "
Es difícil exagerar el impacto que el aumento de la producción de petróleo de EE.UU. ha tenido en el comercio mundial de energía. Las importaciones ahora representan sólo el 28 por ciento de todo el petróleo los EE.UU. consume , frente al 60 por ciento en 2005 En 2010 los EE.UU. estaba importando alrededor de 1 millón de barriles diarios de Nigeria. ; ahora es el 38000 . Gran parte del aceite de los EE.UU. utiliza para importar ahora va a Asia. Eso ha ayudado a mantener los mercados bien abastecidos y los precios inmunes a la agitación.
Esta calma no puede durar . Durante los próximos cinco años, el mundo podría experimentar un exceso de petróleo seguido de una escasez. Según la Agencia Internacional de la Energía , que rastrea los mercados del petróleo , la producción de petróleo de los productores fuera de la OPEP aumentará en 1,7 millones de barriles por día en 2014, mientras que la demanda total mundial crecerá sólo 1,4 millones de barriles. Eso tiene una gran cantidad de analistas predicen un desplome de los precios.
HISTORIA : Los ladrones de petróleo del delta del Níger
Base de este punto de vista es una rápida desaceleración en el crecimiento económico de China. Durante años , Arabia Saudita, como el mayor proveedor de la OPEP , ha tenido la mayor influencia en los precios del petróleo , pero algunos analistas creen que la demanda de China ahora determina el precio del petróleo . Si eso es cierto , los precios podrían caer en picado . La demanda de petróleo en China ha caído durante los últimos dos trimestres , incluyendo una caída del 3 por ciento en el primer trimestre de este año , según la firma de investigación Sanford C. Bernstein ( AB). Eso marca la primera caída de regreso a la espalda desde la crisis financiera de 2008-09 .
Los inventarios de crudo de Estados Unidos están cerca de un máximo histórico, causando comerciantes redujeron sus apuestas alcistas en el mercado de futuros. Además , Libia es finalmente mostrando signos de exportar de nuevo. Las conversaciones entre Irán y los funcionarios del Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas, que comenzará el 13 de mayo , podrían dar lugar a la reversión de las sanciones y el aumento de las exportaciones de petróleo. Irak está produciendo más petróleo que lo ha hecho en 35 años. Si esto sigue así, a continuación, en los próximos dos años " Estás hablando de los precios en los $ 70 bajo ", dice John Kilduff , socio de nuevo Capital, un fondo de cobertura de Nueva York que se centra en la energía.
A largo plazo, el problema puede ser una insuficiencia de aceite. El crudo se está convirtiendo en mucho más caro de producir . Las principales empresas petroleras han aumentado el gasto en exploración y producción en un 14 por ciento anual desde 2005 , sólo para ver su caída de producción combinada . Esto tiene muchas compañías petroleras grandes bajar sus gastos de capital en 2014 : ExxonMobil ( XOM ) ha anunciado que recortará el gasto en un 6 por ciento , Chevron ( CVX) en un 5 por ciento. Royal Dutch Shell ( RDSB : LN ) está tratando de reducir el gasto en un 20 por ciento este año . " Las grandes petroleras están siendo comidos vivos " en los costos de exploración , dice Steven Kopits , analista de petróleo de Princeton Energy Advisors . Charles Maxwell , analista de energía de veterano de guerra, dice que la falta de gasto de hoy el tiempo dará lugar a precios más altos. "Eso nos va a morder a lo grande ", dice . " 2019 va a ser un infierno . "
Why Oil Prices Haven't Gone Crazy
By Matthew Philips May 08, 2014
The oil markets have plenty of reasons to be spooked. In Libya, home to Africa’s largest reserves, production has fallen more than 80 percent since militias seized control of the country’s biggest ports last summer. Most of Iran’s oil remains trapped as well. Sanctions aimed at punishing Iran for its nuclear weapons program have crippled its crude exports by 1.5 million barrels a day. Nigeria is in the midst of its worst oil crisis in years: Rising violence, plus rampant sabotage and theft, have knocked out about 300,000 barrels of oil output a day. In Venezuela, which has the world’s largest oil reserves, production has remained unchanged after years of underinvestment.
Political chaos and violence are keeping 3.5 million barrels of daily oil production off the market, according to estimates by Citigroup (C). With tensions heating up over Ukraine, pressure is building for Western countries to impose Iran-style sanctions on Russia, the world’s largest oil producer. That would likely send prices soaring and push Europe, which gets 30 percent of its oil from Russia, into recession.
Yet through all the turmoil, oil markets have been strangely complacent. The price of Brent crude oil, the most traded oil contract in the world, fell from $110 a barrel on April 24 to $107 on May 6. The past three years have been one of the most stable periods for oil prices in recent memory, says Eric Lee, an oil analyst with Citigroup. Last year marked the smallest range of daily price movements in more than 10 years, according to the U.S. Department of Energy.
STORY: Want Cheaper Oil? Pray for Stability in Libya
The oil markets remain placid because almost all the oil production lost over the past few years has been replaced by the U.S. shale boom and increased Canadian production. U.S. shale oil production started to rise quickly in early 2011, right as the Arab Spring was kicking off. Since then, daily oil output in the U.S. has climbed by about 3 million barrels, to more than 8 million barrels. Canada has added more than 1 million barrels to its daily oil output since May 2011. “North America’s shale boom has been a huge calming factor,” says Lysle Brinker, an oil analyst at IHS Energy. “Without it, we might be seeing $150 oil right now.”
It’s hard to overstate the impact that rising U.S. oil output has had on global energy trade. Imports now make up only 28 percent of all the petroleum the U.S. consumes, down from 60 percent in 2005. In 2010 the U.S. was importing about 1 million barrels a day from Nigeria; now it’s 38,000. Much of the oil the U.S. used to import now goes to Asia. That’s helped keep markets well-supplied and prices immune from turmoil.
This calm may not last. Over the next five years, the world could experience an oil glut ***owed by a shortage. According to the International Energy Agency, which tracks oil markets, oil output by non-OPEC producers will rise by 1.7 million barrels per day in 2014, while total global demand will grow by only 1.4 million barrels. That has a lot of analysts predicting a crash in prices.
STORY: Oil Thieves of the Niger Delta
Underpinning this view is a rapid slowdown in China’s economic growth. For years, Saudi Arabia, as OPEC’s largest supplier, has had the most influence on oil prices, but some analysts believe demand from China now determines the price of oil. If that’s true, prices could drop sharply. Demand for oil in China has fallen for the past two quarters, including a 3 percent drop in the first quarter of this year, according to research firm Sanford C. Bernstein (AB). That marks the first back-to-back decline since the financial crisis of 2008-09.
U.S. crude stockpiles are near a record high, causing traders to cut their bullish bets on the futures market. Also, Libya is finally exhibiting signs of exporting again. Talks between Iran and officials from the United Nations Security Council, scheduled to begin on May 13, could result in the rollback of sanctions and increased exports of oil. Iraq is producing more oil than it has in 35 years. If this keeps up, then over the next two years, “You’re talking about prices in the low $70s,” says John Kilduff, a partner at Again Capital, a New York hedge fund that focuses on energy.
Longer term, the problem may be an insufficiency of oil. Crude is becoming much more expensive to produce. Major oil companies have increased spending on exploration and production by 14 percent a year since 2005, only to see their combined production fall. This has many big oil companies lowering their capital spending in 2014: ExxonMobil (XOM) has announced it will cut spending by 6 percent, Chevron (CVX) by 5 percent. Royal Dutch Shell (RDSB:LN) is looking to reduce spending by 20 percent this year. “Oil majors are being eaten alive” on exploration costs, says Steven Kopits, an oil analyst at Princeton Energy Advisors. Charles Maxwell, a veteran energy analyst, says that lack of spending today will eventually lead to higher prices. “That’s going to bite us big time,” he says. “2019 is going to be hell.”
U.S. Shale Boom Keeps Global Oil Prices From Soaring - Businessweek
Google nos dice
¿Por qué los precios del petróleo no se han vuelto locos?
Los mercados de petróleo tienen un montón de razones para estar asustados . En Libia, el hogar de las reservas más grandes de África , la producción ha caído más de un 80 por ciento desde que las milicias tomaron el control de los puertos más grandes del país el verano pasado. La mayor parte del petróleo de Irán permanece atrapado también. Las sanciones destinadas a castigar a Irán por su programa de armas nucleares han paralizado sus exportaciones de crudo en 1,5 millones de barriles al día . Nigeria se encuentra en medio de su peor crisis del petróleo en años: aumento de la violencia , además de sabotaje y robo rampante , han eliminado alrededor de 300.000 barriles de producción de petróleo al día. En Venezuela , que tiene las mayores reservas de petróleo del mundo , la producción se ha mantenido sin cambios después de años de falta de inversión .
El caos político y la violencia son mantener 3,5 millones de barriles de producción diaria de petróleo fuera del mercado, según estimaciones de Citigroup ( C). Con las tensiones de calentamiento sobre Ucrania , la presión está construyendo para los países occidentales para imponer sanciones al estilo iraní en Rusia , el mayor productor de petróleo del mundo . Eso podría hacer que los precios se eleva y empuja Europa , que obtiene el 30 por ciento de su petróleo de Rusia, en la recesión.
Sin embargo, a través de toda la confusión , los mercados del petróleo han sido extrañamente complaciente . El precio del crudo Brent , el contrato de aceite más comercializado en el mundo , se redujo de 110 dólares el barril el 24 de abril a $ 107 el 6 de mayo. Los últimos tres años han sido uno de los periodos más estables de los precios del petróleo en los últimos tiempos , dice Eric Lee, analista de petróleo de Citigroup . El año pasado marcó el menor rango de los movimientos diarios de los precios en más de 10 años, según el Departamento de Energía de EE.UU. .
HISTORIA: ¿Quieres petróleo más barato ? Oremos por estabilidad en Libia
Los mercados del petróleo siguen siendo plácida porque casi toda la producción de petróleo perdido en los últimos años ha sido sustituida por el boom de esquisto EE.UU. y el aumento de la producción canadiense . La producción de petróleo de esquisto EE.UU. comenzó a subir rápidamente a principios de 2011 , justo cuando la primavera árabe estaba lanzando . Desde entonces , la producción diaria de petróleo en los EE.UU. ha aumentado en alrededor de 3 millones de barriles , a más de 8 millones de barriles. Canadá ha agregado más de 1 millón de barriles a su producción diaria de petróleo desde mayo de 2011. "Boom de esquisto en América del Norte ha sido un factor muy importante que calma ", dice Lysle Brinker , analista de petróleo de IHS Energy. " Sin ella , podríamos estar viendo 150 dólares de petróleo en estos momentos. "
Es difícil exagerar el impacto que el aumento de la producción de petróleo de EE.UU. ha tenido en el comercio mundial de energía. Las importaciones ahora representan sólo el 28 por ciento de todo el petróleo los EE.UU. consume , frente al 60 por ciento en 2005 En 2010 los EE.UU. estaba importando alrededor de 1 millón de barriles diarios de Nigeria. ; ahora es el 38000 . Gran parte del aceite de los EE.UU. utiliza para importar ahora va a Asia. Eso ha ayudado a mantener los mercados bien abastecidos y los precios inmunes a la agitación.
Esta calma no puede durar . Durante los próximos cinco años, el mundo podría experimentar un exceso de petróleo seguido de una escasez. Según la Agencia Internacional de la Energía , que rastrea los mercados del petróleo , la producción de petróleo de los productores fuera de la OPEP aumentará en 1,7 millones de barriles por día en 2014, mientras que la demanda total mundial crecerá sólo 1,4 millones de barriles. Eso tiene una gran cantidad de analistas predicen un desplome de los precios.
HISTORIA : Los ladrones de petróleo del delta del Níger
Base de este punto de vista es una rápida desaceleración en el crecimiento económico de China. Durante años , Arabia Saudita, como el mayor proveedor de la OPEP , ha tenido la mayor influencia en los precios del petróleo , pero algunos analistas creen que la demanda de China ahora determina el precio del petróleo . Si eso es cierto , los precios podrían caer en picado . La demanda de petróleo en China ha caído durante los últimos dos trimestres , incluyendo una caída del 3 por ciento en el primer trimestre de este año , según la firma de investigación Sanford C. Bernstein ( AB). Eso marca la primera caída de regreso a la espalda desde la crisis financiera de 2008-09 .
Los inventarios de crudo de Estados Unidos están cerca de un máximo histórico, causando comerciantes redujeron sus apuestas alcistas en el mercado de futuros. Además , Libia es finalmente mostrando signos de exportar de nuevo. Las conversaciones entre Irán y los funcionarios del Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas, que comenzará el 13 de mayo , podrían dar lugar a la reversión de las sanciones y el aumento de las exportaciones de petróleo. Irak está produciendo más petróleo que lo ha hecho en 35 años. Si esto sigue así, a continuación, en los próximos dos años " Estás hablando de los precios en los $ 70 bajo ", dice John Kilduff , socio de nuevo Capital, un fondo de cobertura de Nueva York que se centra en la energía.
A largo plazo, el problema puede ser una insuficiencia de aceite. El crudo se está convirtiendo en mucho más caro de producir . Las principales empresas petroleras han aumentado el gasto en exploración y producción en un 14 por ciento anual desde 2005 , sólo para ver su caída de producción combinada . Esto tiene muchas compañías petroleras grandes bajar sus gastos de capital en 2014 : ExxonMobil ( XOM ) ha anunciado que recortará el gasto en un 6 por ciento , Chevron ( CVX) en un 5 por ciento. Royal Dutch Shell ( RDSB : LN ) está tratando de reducir el gasto en un 20 por ciento este año . " Las grandes petroleras están siendo comidos vivos " en los costos de exploración , dice Steven Kopits , analista de petróleo de Princeton Energy Advisors . Charles Maxwell , analista de energía de veterano de guerra, dice que la falta de gasto de hoy el tiempo dará lugar a precios más altos. "Eso nos va a morder a lo grande ", dice . " 2019 va a ser un infierno . "
