NMM acción americana con muchísimo potencial

CMarlow dijo:
En primer lugar, puede ayudar a NM y NNA comprando barcos sin ampliar capital. Y si los compra a NAV tampoco estaría mal para NMM: más ingresos a fletes astronómicos.

En segundo lugar, NM tiene la salida a bolsa de NSAL. Si le funciona, estaría a salvo y con capacidad de salir adelante por su propia cuenta sin necesidad de vender más barcos.

En tercer lugar, de NM tiene solo un 2% de las acciones! De verdad crees que pondría en juego la valoración de NMM por salvar su 2% de NM? Y de nuevo, es que puede comprar todos los barcos de NM (le quedan 5 o seis) sin necesidad de ampliar capital.
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Que % tiene de NMM?
 
CMarlow dijo:
En primer lugar, puede ayudar a NM y NNA comprando barcos sin ampliar capital. Y si los compra a NAV tampoco estaría mal para NMM: más ingresos a fletes astronómicos.

En segundo lugar, NM tiene la salida a bolsa de NSAL. Si le funciona, estaría a salvo y con capacidad de salir adelante por su propia cuenta sin necesidad de vender más barcos.

En tercer lugar, de NM tiene solo un 2% de las acciones! De verdad crees que pondría en juego la valoración de NMM por salvar su 2% de NM? Y de nuevo, es que puede comprar todos los barcos de NM (le quedan 5 o seis) sin necesidad de ampliar capital.
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Según el ultimo comunicado a la SEC, Angeliki tiene el 31% de NM, no el 2% (el 2% debe de ser el porcentaje de NMM que posee), sus acciones a día de hoy valen más de 50 millones de dólares, por eso su interés personal en salvar a NM de la quiebra. Si tiene que sablear a NMM para salvar a la matriz no dudes que lo hará.

Además de sus acciones en NM, Angeliki tiene una empresa no cotizada que es la encargada de gestionar todos los buques del grupo, por cada barco cobra una comisión, cuantos más barcos tenga el grupo más comisiones para su bolsillo, por eso le interesa mucho más comprar barcos que recomprar acciones de NMM.
 
Hombredepaja dijo:
Según el ultimo comunicado a la SEC, Angeliki tiene el 31% de NM, no el 2% (el 2% debe de ser el porcentaje de NMM que posee), sus acciones a día de hoy valen más de 50 millones de dólares, por eso su interés personal en salvar a NM de la quiebra. Si tiene que sablear a NMM para salvar a la matriz no dudes que lo hará.

Además de sus acciones en NM, Angeliki tiene una empresa no cotizada que es la encargada de gestionar todos los buques del grupo, por cada barco cobra una comisión, cuantos más barcos tenga el grupo más comisiones para su bolsillo, por eso le interesa mucho más comprar barcos que recomprar acciones de NMM.
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Sí, perdón, me refería a NNA, no NM. Fue un error al escribir el post. Ahora lo corrijo. Con tantas siglas me he hecho un lío!

En todo caso, el problema de NM se puede resolver con la IPO de NSAL, como comentaba.

NNA ha vendido barcos a terceros recientemente. Eso contradice el argumento de que solo le interesa acumular barcos bajo su universo de empresas para cobrar comisiones.

De todos modos, todo son especulaciones. Veamos como se desarrollan los acontecimientos. Pero no creo que deje escapar la posibilidad de multiplicar por 10 la valoración de NMM desde los precios actuales solo por unas comisiones más. El tiempo lo dirá.
 
Hombredepaja dijo:
Según el ultimo comunicado a la SEC, Angeliki tiene el 31% de NM, no el 2% (el 2% debe de ser el porcentaje de NMM que posee), sus acciones a día de hoy valen más de 50 millones de dólares, por eso su interés personal en salvar a NM de la quiebra. Si tiene que sablear a NMM para salvar a la matriz no dudes que lo hará.

Además de sus acciones en NM, Angeliki tiene una empresa no cotizada que es la encargada de gestionar todos los buques del grupo, por cada barco cobra una comisión, cuantos más barcos tenga el grupo más comisiones para su bolsillo, por eso le interesa mucho más comprar barcos que recomprar acciones de NMM.
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La capitalización de NMM es 271,62 millones, de lo que a AF le corresponde 15,57 millones (el 31% del 18,5%).
La capitalización de NMCI es 297,53 millones, de lo que a AF le corresponde 32,92 millones (el 31% del 35,7%).
En total la participación de AF en NMM/NMCI asciende a 48,49 millones.
Por lo tanto prácticamente todo el valor que AF tiene en NM proviene de NMM/NMCI.
No veo tan claro como tú que a AF le interese sablear el nuevo NMM para salvar NM. Sería darse un tiro en el pié.

(Edito para incluir un comentario)
 
Última edición:
CMarlow dijo:
La capitalización de NMM es 271,62 millones, de lo que a AF le corresponde 15,57 millones (el 31% del 18,5%).
La capitalización de NMCI es 297,53 millones, de lo que a AF le corresponde 32,92 millones (el 31% del 35,7%).
En total la participación de AF en NMM/NMCI asciende a 48,49 millones.
Por lo tanto prácticamente todo el valor que AF tiene en NM proviene de NMM/NMCI.
No veo tan claro como tú que a AF le interese sablear el nuevo NMM para salvar NM. Sería darse un tiro en el pié.

(Edito para incluir un comentario)
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El problema para Angeliki es que sus participaciones en NMM y NMCI las controla de forma indirecta a través de NM, si esta última tiene que acogerse a un chapter 11 (similar al concurso de acreedores) los accionistas de NM van a perder toda su inversión y la empresa pasará a estar controlada por los bonistas, por lo que AF se quedaría sin nada.
 
Hombredepaja dijo:
El problema para Angeliki es que sus participaciones en NMM y NMCI las controla de forma indirecta a través de NM, si esta última tiene que acogerse a un chapter 11 (similar al concurso de acreedores) los accionistas de NM van a perder toda su inversión y la empresa pasará a estar controlada por los bonistas, por lo que AF se quedaría sin nada.
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Pero en base a esto si ella quiere salvar NM a través de las otras, puede hacer un 1/2 que consista en recomprar a éstos precios todo lo que pueda y luego a partir de ahí unos divis potentísimos, porque esos divis le darían el cash flow que necesita NM para no irse a la fruta. Sin embargo si en vez de eso se decide a comprar barcos como tú planteas como posible hipótesis (y desde luego es una hipótesis a considerar) entonces iría en su contra porque limitaría los divis hacia NM y pondría todo su tinglado en riesgo.
 
CMarlow dijo:
NNA ha vendido barcos a terceros recientemente. Eso contradice el argumento de que solo le interesa acumular barcos bajo su universo de empresas para cobrar comisiones.
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Es que hasta hace poco ni NMM ni NMCI tenían capacidad financiera para comprar más barcos. NMCI firmó a finales de 2019 el derecho a comprar dos portacontenedores de 10.000 TEUs y no pudo finalizar la compra por falta de liquidez.

NMM compró en octubre dos barcos a NM, y vendió un portacontenedores (con los rates ya en subida libre) y un bulker para conseguir liquidez. AF sólo vende barcos cuando no le queda más remedio o cuando ya están muy envejecidos. No era el caso de estos dos últimos ya que eran barcos del 2008 y el 2009.
 
arriba/abajo dijo:
Pero en base a esto si ella quiere salvar NM a través de las otras, puede hacer un 1/2 que consista en recomprar a éstos precios todo lo que pueda y luego a partir de ahí unos divis potentísimos, porque esos divis le darían el cash flow que necesita NM para no irse a la fruta. Sin embargo si en vez de eso se decide a comprar barcos como tú planteas como posible hipótesis (y desde luego es una hipótesis a considerar) entonces iría en su contra porque limitaría los divis hacia NM y pondría todo su tinglado en riesgo.
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Imaginemos que NMM tienen $100M en cash disponibles. Si los dedican a dividendos NM se lleva $31M y los accionistas externos nos llevamos el 69% restante. Si dedica ese dinero por ejemplo a comprar bonos de NM al 50% del valor de los mismos y después los refinancia, NM se habrá llevado los $100M casi al completo (mediante la reducción de deuda asociada a la compra con descuento).
 
Última edición:
@Hombredepaja Con todo lo que dices no acabo de ver cómo justificas que AF va a sablear a NMM para salvar a NM.

Como dice @arriba/abajo si hace recompras fuertes de la nueva NMM, NM recibirá más dividendos que le van a dar mucho cashflow. Y si llega a los objetivos de IDR, aún más. Tiene un fuerte incentivo para cumplir esos objetivos! Además, le tocará más parte del pastel al aumentar su participación relativa en la empresa.

Incluso si NM vende algunos barcos a NMM a NAV no lo veo como algo malo. En este momento de inicio del superciclo más barcos significa más beneficios.

Estás dando ejemplos de gestión durante las vacas flacas (incluyendo el 3Q y 4Q de 2020). Ahora el escenario ha cambiado. No es comparable.
 
La recompra de acciones de NMM la creeré cuando la vea ejecutada, ya existió un programa de recompra autorizado y no recompraron prácticamente nada.
 
Hombredepaja dijo:
La recompra de acciones de NMM la creeré cuando la vea ejecutada, ya existió un programa de recompra autorizado y no recompraron prácticamente nada.
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Mi punto de vista es muy similar al tuyo. De hecho incluso diría que el "mercado" piensa como nosotros... de ahí la gran diferencia de valoración entre NMM y las demás del sector.
 
Hombredepaja dijo:
Imaginemos que NMM tienen $100M en cash disponibles. Si los dedican a dividendos NM se lleva $31M y los accionistas externos nos llevamos el 69% restante. Si dedica ese dinero por ejemplo a comprar bonos de NM al 50% del valor de los mismos y después los refinancia, NM se habrá llevado los $100M casi al completo (mediante la reducción de deuda asociada a la compra con descuento).
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Ahora mismo no recuerdo los detalles, pero algo parecido a eso ya intentó hacerlo anteriormente y el board of directos no le dejó. Así que no veo por qué habría de dejarle hacerlo ahora.
 
Hombredepaja dijo:
La recompra de acciones de NMM la creeré cuando la vea ejecutada, ya existió un programa de recompra autorizado y no recompraron prácticamente nada.
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Sí, eso fue en 2019. Iban a hacerlo pero sucedió el black swan de Brumadinho y tuvieron que abortar la operación. Luego vino el el bichito y tampoco pudieron hacerlo en 2020.

Pero precisamente ese plan que tenían apoya la idea de que la recompra está en su hoja de ruta. Además ya tienen 50M aprobados por el board para ese fin.

Yo diría que en vez de estar haciendo especulaciones esperemos unos días a ver qué nos cuenta AF en la presentación de resultados... aunque tengas mucho interés por desacreditar la gestión de AF :)
 
Hombredepaja dijo:
Imaginemos que NMM tienen $100M en cash disponibles. Si los dedican a dividendos NM se lleva $31M y los accionistas externos nos llevamos el 69% restante. Si dedica ese dinero por ejemplo a comprar bonos de NM al 50% del valor de los mismos y después los refinancia, NM se habrá llevado los $100M casi al completo (mediante la reducción de deuda asociada a la compra con descuento).
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Pensar que NMM va a ponerse a gastar la pasta en bonos de NM...eso si que me parece ya demasiada elucubracion. Eso no lo veo ni de cona
 
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