Janus
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Al margen de como se resuelva el caso Grifols y se concrete si hay estafa, gestión mediocre, etc...... Beltrán de la Lastra alerta de que con la subida de tipos y como todas las empresas y países consideran que la deuda no se paga sino que se refinancia ............. muchos casos van a salir a la palestra.
Es humano pensar que sobran sinverguenzas en el mundo y muchos están en el mundo empresarial por lo que es fácil pensar que muchos balances están falseados, quizá cogidos con pinzas, muchas medias verdades etc.... y la presión de la renovación de la deuda va a descubrir mucha cosa.
Acierto a decir que en España eso tristemente ha sido habitual porque Grifols, de momento sospechoso, no es el primero.
De hecho a mí lo de una familia hecha a sí mismo que se ha enriquecido pero en un momento no saben retirarse y acaban como el rosario de la aurora ........... ya lo vimos con Nozal, con los Santamaría, y muchos y muchos constructores que tenían un pufo enorme y arruinaron a mucha gente. Recuerden el MartinFadesa, el Astroc ......
Quiza ahora la impagabilidad de la deuda y la imposibilidad de refinanciarla .......... despate otra oleada de talento empresarial en el país.
Panza Capital advierte de que van a salir a la luz más casos como el de Grifols
La gestora de Beltrán de la Lastra previene contra las empresas endeudadas en un entorno de tipos altos
Imagen de Beltrán de la Lastra, presidente y director de inversiones de Panza Capital.
Beltrán de la Lastra, presidente y director de inversiones de Panza Capital.
Ángel Alonso
Madridicon-related 19:17 - 11/01/2024
GRIFOLS
8,87
-10,40%
El duro informe de Gotham City Research sobre Grifols ha sido la gota que ha colmado el vaso de una empresa sobre la que muchos gestores de fondos ya habían marcado líneas rojas desde hace tiempo. Es el caso de Panza Capital y su presidente y director de inversiones, Beltrán de la Lastra.
"La descartamos desde antes de Panza por su gobernanza. Es una firma financiera y contablemente agresiva, con 9.000 millones de deuda, que no los ha creado Gotham, son suyos. Gotham ha hecho una descripción de manera exagerada para hacer el mayor daño posible a la compañía y ganar dinero. Pero la gobernanza de la empresa no pasa el filtro. No todas las empresas familiares tienen un buen gobierno corporativo", aseguró De la Lastra en un encuentro con medios.
Y en un entorno de normalización de tipos de interés, que aunque se recorten van a permanecer más altos que los últimos años, en los próximos meses van a salir a la luz más casos parecidos. "Nos quedan por ver cosas en empresas que tienen que refinanciarse en los próximos dos años y el entorno invita a los accidentes. Me preocupan las compañías que han sido agresivas financiera y contablemente, que tienen una deuda no apropiada para el negocio que tienen. No podemos asumir que lo que ha aguantado en los últimos diez años, vaya a seguir igual", advirtió el responsable de inversiones de Panza para quien si se producen recortes de tipos es porque va a haber una desaceleración fuerte, por lo que, aunque los tipos bajen un poco, "las empresas que deben refinanciarse siguen teniendo un problema", subrayó.
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Otro ejemplo de mala gobernanza que les ha llevado a desinvertir, en este caso reconociendo el error, ha sido Porsche, pese a la bonanza de los activos.
Durante el último trimestre, en Panza Capital han reducido la exposición en compañías de consumo de ticket pequeño, como hoteleras y aerolíneas y han incrementado en firmas de construcción y compañías químicas, más sensibles a los tipos de interés pero protegidas por su capacidad de fijar precios. También han salido de Bankinter y han entrado en Google.
Es humano pensar que sobran sinverguenzas en el mundo y muchos están en el mundo empresarial por lo que es fácil pensar que muchos balances están falseados, quizá cogidos con pinzas, muchas medias verdades etc.... y la presión de la renovación de la deuda va a descubrir mucha cosa.
Acierto a decir que en España eso tristemente ha sido habitual porque Grifols, de momento sospechoso, no es el primero.
De hecho a mí lo de una familia hecha a sí mismo que se ha enriquecido pero en un momento no saben retirarse y acaban como el rosario de la aurora ........... ya lo vimos con Nozal, con los Santamaría, y muchos y muchos constructores que tenían un pufo enorme y arruinaron a mucha gente. Recuerden el MartinFadesa, el Astroc ......
Quiza ahora la impagabilidad de la deuda y la imposibilidad de refinanciarla .......... despate otra oleada de talento empresarial en el país.
Panza Capital advierte de que van a salir a la luz más casos como el de Grifols
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Imagen de Beltrán de la Lastra, presidente y director de inversiones de Panza Capital.
Beltrán de la Lastra, presidente y director de inversiones de Panza Capital.
Ángel Alonso
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"La descartamos desde antes de Panza por su gobernanza. Es una firma financiera y contablemente agresiva, con 9.000 millones de deuda, que no los ha creado Gotham, son suyos. Gotham ha hecho una descripción de manera exagerada para hacer el mayor daño posible a la compañía y ganar dinero. Pero la gobernanza de la empresa no pasa el filtro. No todas las empresas familiares tienen un buen gobierno corporativo", aseguró De la Lastra en un encuentro con medios.
Y en un entorno de normalización de tipos de interés, que aunque se recorten van a permanecer más altos que los últimos años, en los próximos meses van a salir a la luz más casos parecidos. "Nos quedan por ver cosas en empresas que tienen que refinanciarse en los próximos dos años y el entorno invita a los accidentes. Me preocupan las compañías que han sido agresivas financiera y contablemente, que tienen una deuda no apropiada para el negocio que tienen. No podemos asumir que lo que ha aguantado en los últimos diez años, vaya a seguir igual", advirtió el responsable de inversiones de Panza para quien si se producen recortes de tipos es porque va a haber una desaceleración fuerte, por lo que, aunque los tipos bajen un poco, "las empresas que deben refinanciarse siguen teniendo un problema", subrayó.
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