¿Es éste, el mayor chollo de la bolsa española?

Hay veces que la cotización de una acción roza el absurdo, tanto para arriba como para abajo.
Hoy quiero hablaros de la constructora Grupo San José que actualmente cotiza en 3,93€, esta cifra no dice nada hasta que miramos sus cuentas.

Según los resultados presentados del 2023

Tiene una caja de 412 millones, esto equivale a 6,34€ por cada acción
Caja neta 296 millones (4,55€/acción)
Ebitda (2023) 62 millones
Beneficio neto (2023) 21 millones
Rentabilidad dividendo 3,1% (pagadero el 23 Mayo)
Capitalización actual en 3,97€ solo 258 millones

Además.

Dueña del 10% del proyecto Madrid Nuevo Norte. Gran proyecto urbanístico. Ese 10% puede valer 150-200M ahora con proyecto aprobado.
Dueña del 52% de Carlos Casado, empresa cotizada en Argentina. Valor 36M.
Dueña de terrenos Tablada en Buenos Aires. Se puede poner en valor con nuevo gobierno. 1.222.665 metros cuadrados.
Valoración del Banco Sabadell = 9 euros

Además el negocio funciona fenomenal, el problema es que hay poco freefloat (el 66% pertenece a los directivos) y la cotización parece estar muy manipulada pero a medio o largo plazo es sin duda un chollazo.

¿Qué opináis?

bajista desde 2018.
No procede, salvo trading.

Todavía existe eso de San Pepe?

Si lleva de capa caída la tira de años...

Yo no invierto en inmobiliarias ni en la mayoría de acciones del ibex.

Las únicas acciones que merecen la pena en España para mi son

Inditex, telefonica y como mucho mapfre.

Y tomarlo con pinzas en la nariz

1000 A 3,89 por si cuela...ya te contare

Este hilo me suena ....

Sinceramente, ni con tu dinero.

Vanadi coffee es mejor ,hacen las mismas figuritas

Análisis de 2 minutos:

Empresa con PER mediocre (>12) comparado con otras constructoras más grandes y diversificadas (ACS, FCC)

Si tiene mucha caja y...

- no paga gran dividendo (es el caso)
- no recompra acciones (por favor que confirme el OP)
- los accionistas de referencia no amplían (por favor que confirme el OP)

Entonces el mercado no va a concederte ni de coña un buen múltiplo. Per 12 me parece hasta generoso.


Análisis de 15 minutos

Vamos a ver el balance (sacado de aquí Grupo SANJOSE | Información financiera) Empezamos por los activos:



Por lo pronto tiene 463 millones de euros por cobrar (esta partida ha subido bastante con respecto al ejercicio anterior). Eso es un tema preocupante a monitorizar. Como esos pagos no se materialicen en tiempo y forma empezarán los problemas. Podría tener sentido puesto que las ventas en el 2023 han aumentado mucho también, pero en cualquier caso es algo a seguir muy de cerca.

Vamos con los pasivos y patrimonio neto




Aparte que la deuda financiera no es alta (esto es positivo), tiene que pagar en este ejercicio 721 millones de euros a proveedores. OJO!! que esto es un pastizal.

Y vamos con el tema de la "caja neta"



No soy un experto contable, pero me parece un cálculo deshonesto de la "caja neta". Está enfrentando los activos más líquidos con sólo la deuda financiera, pero.... qué pasa con los 721 millones de euros que hemos visto que tiene que afrontar sí o sí en este ejercicio... ¿de dónde va a salir ese dinero? para atenderlos tendrá que emplear todo el cash 406 millones + cobrar buena parte de los 463 millones que le deben.

Mi conclusión larga:

Empresa mediocre que a mi juicio puede tener riesgos de liquidez para afrontar sus pagos a poco que tenga retrasos con la abultada cantidad de cuentas por cobrar.

Sería necesario un conocimiento profundo del sector para valorar esos intangibles, esos inmovilizados materiales y esas existencias para otorgarle credibilidad al balance.

Igualmente habría que tener un profundo conocimiento de sus clientes y deudores para ver si existe algún riesgo real de impagos.

Por carecer de dicho conocimiento tengo forzosamente que dejar de lado esta empresa.

Incluso teniendo ese conocimiento, un PER 12 para este tipo de empresas me parece más que justo y no esperaría ningún aumento sustancial del precio de las acciones.


Mi conclusión corta:

Ni con un palo

Doscientos años se lleva hablando de esa cosa por los foros menuda novedad.

La bolsa española no tocarla si quieres hacer algo con tu vida

Chuchus dijo:

Yo no invierto en inmobiliarias ni en la mayoría de acciones del ibex.

Las únicas acciones que merecen la pena en España para mi son

Inditex, telefonica y como mucho mapfre.

Y tomarlo con pinzas en la nariz

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¿Telefónica y mapfre?

jajajajaja

Míratelo otra vez, anda.

jalp9000 dijo:

Hay veces que la cotización de una acción roza el absurdo, tanto para arriba como para abajo.
Hoy quiero hablaros de la constructora Grupo San José que actualmente cotiza en 3,93€, esta cifra no dice nada hasta que miramos sus cuentas.

Según los resultados presentados del 2023

Tiene una caja de 412 millones, esto equivale a 6,34€ por cada acción
Caja neta 296 millones (4,55€/acción)
Ebitda (2023) 62 millones
Beneficio neto (2023) 21 millones
Rentabilidad dividendo 3,1% (pagadero el 23 Mayo)
Capitalización actual en 3,97€ solo 258 millones

Además.

Dueña del 10% del proyecto Madrid Nuevo Norte. Gran proyecto urbanístico. Ese 10% puede valer 150-200M ahora con proyecto aprobado.
Dueña del 52% de Carlos Casado, empresa cotizada en Argentina. Valor 36M.
Dueña de terrenos Tablada en Buenos Aires. Se puede poner en valor con nuevo gobierno. 1.222.665 metros cuadrados.
Valoración del Banco Sabadell = 9 euros

Además el negocio funciona fenomenal, el problema es que hay poco freefloat (el 66% pertenece a los directivos) y la cotización parece estar muy manipulada pero a medio o largo plazo es sin duda un chollazo.

¿Qué opináis?

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menea 200.000 euros al día, si es activo, en trading. Menuda pedazo de cosa

Chuchus dijo:

Yo no invierto en inmobiliarias ni en la mayoría de acciones del ibex.

Las únicas acciones que merecen la pena en España para mi son

Inditex, telefonica y como mucho mapfre.

Y tomarlo con pinzas en la nariz

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Quita a timofónica y pon Repsol o Endesa. El resto OK.
No sé que obsesión tenéis en invertir en Paquibex 35, cuando podeis operar con bolsas de verdad (Amsterdam, Londres, Zurich, Milano, Wall Street...)

P.pica dijo:

¿Telefónica y mapfre?

jajajajaja

Míratelo otra vez, anda.

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Telefónica tiene a un bobo por CEO, un tipo que piensa que cree tener razón en todo y que no sigue los consejos de profesionales. Te voy a dar un detalle. Está obsesionado con el negocio móvil en Alemania cuando el flujo de caja está en la red fija. Allí tiene mitad contratos y mitad prepago lo que le lleva a un rol de segundon y de barre pobres.
Pallete no es el tipo adecuado para dirigir una empresa como Telefónica, ni ninguna en donde un inversor se juegue dinero.

Sabadell acaba de mantener el precio objetivo a 8,78€ (un potencial del 123%)