Cartera 2025 o antes si hay que vender …..

Janus dijo:
Dos partes en Homestreet.
Una parte en Serica.
Una parte en Okta.
Una parte en AzValor internacional.
Una parte en Magallanes Euroean.
Una parte en Hellofresh.
Cuatro partes en Currys.
Una parte en Babcock Internarional.
Una parte en Navios.
Una parte en Zillow.
Cuatro partes en Atresmedia.
Seis partes en empresas chinas.
Huid de las minas, por eso
Hacer clic para expandir...
Muchas gracias por el aporte de ideas.

Me parece muy buena cartera aunque quizá demasiado diversificada y con los pesos descompensados. No daría la misma ponderación a un fondo como Azvalor (que lleva alrededor de 70 empresas) que a cualquiera de las empresas individuales a las que meterías "una parte" de las 24. Lo mismo con Magallanes. Siendo fondos, o se les pondera más o diría que sobran, porque al final lo que se está haciendo es diworsificar.

Cierto es que minas lleva Azvalor, oro sobre todo, y con ellos se cubre esa parte aunque han hecho un picking lamentable, sobre todo en Barrick. Si repunta la inflación y los AISC suben de nuevo, no parece que una nueva subida del spot les compense. Aparte, las minas están donde están (las últimas cuitas las de Barrick en Mali) y como en casa del jabonero, el que no ha caído, está resbalando.

Navios. Ahí hice buen dinero. Pero a estas alturas no sé, llevo unos meses desconectado del shipping. Sector muy complicado, no apto para todo el mundo, con una sensibilidad a los rates elevadísima y estos no son sencillos de analizar ni de prever. Y NMM en particular aún más complicada, muy dependiente de Angeliki, cuyo carisma, para bien o para mal, mueve bastante el cocotero del precio. Como diría Buffett, esta la mandaría al montón de "too hard".

Atresmedia, Hellofresh y Currys muy de acuerdo. La parte de Zillow quizá me la llevaría a HMST, por agrupar lo que se supone que va a tener correlación alta. Y Babcock no sé, me deja mala impresión porque la lleva Paramés, y tanto escucharles malas excusas y mejorables explicaciones me sesga negativamente, aunque al final en Golar la tesis se va cumpliendo -Milei se la está cumpliendo, mejor dicho, para que se vea lo que da compartir mesa en la cena del Juan de Mariana- y en Currys también, aunque hayan empezado a comprar demasiado arriba.

Seguiría de reojo pequeñas tech USA -computación cuántica, espacio y biotech- y sigo largo -y ancho- en Palantir, que este año me ha regado de dinero, y que apunta a la Next Big Thing. TSLA está muy vista y sobada, pero es de las que el olfato nos dice que no hacen falta sesudos DCF ni muy rigurosas DD para concluir que, sí, que de aquí a unos años nos diremos que, en efecto, no hacían falta modelos descontando flujos ni rompernos la cabeza con los WACC para haber ganado dinero. El famoso pato rellenito que vemos venir de frente, como dice Álvaro Guzmán respecto a otras.

En fin, insisto en que muchas gracias por las sugerencias y el debate. Así se hace dinero. Me sigue encantando burbuja por este subforo y por estos hilos.
 
tremenk dijo:
porque dices de huir de las minas si están en mínimos? que es lo que crees?

Yo veo una clara tendencia alcista para el oro/plata...este año veremos los 40 en la plata y pasaremos los 3000 en el oro claramente después de otra QE.

Estoy por hacer un all in en una minera.
Hacer clic para expandir...
Ojo, que spot y cotización de mineras no van correlacionados, ni siempre con ese retraso que se suele decir.

Como repunte la inflación y les suban los AISC, aunque suba el precio del oro, a alguna la fulmina del todo, porque la sensibilidad a costes es mucho mayor que el incremento de revenues y el margen se va a la fruta.

Mucho cuidado, que muchos gestores top están cayendo ahí y es para no dar crédito.
 
robergarc dijo:
Muchas gracias por el aporte de ideas.

Me parece muy buena cartera aunque quizá demasiado diversificada y con los pesos descompensados. No daría la misma ponderación a un fondo como Azvalor (que lleva alrededor de 70 empresas) que a cualquiera de las empresas individuales a las que meterías "una parte" de las 24. Lo mismo con Magallanes. Siendo fondos, o se les pondera más o diría que sobran, porque al final lo que se está haciendo es diworsificar.

Cierto es que minas lleva Azvalor, oro sobre todo, y con ellos se cubre esa parte aunque han hecho un picking lamentable, sobre todo en Barrick. Si repunta la inflación y los AISC suben de nuevo, no parece que una nueva subida del spot les compense. Aparte, las minas están donde están (las últimas cuitas las de Barrick en Mali) y como en casa del jabonero, el que no ha caído, está resbalando.

Navios. Ahí hice buen dinero. Pero a estas alturas no sé, llevo unos meses desconectado del shipping. Sector muy complicado, no apto para todo el mundo, con una sensibilidad a los rates elevadísima y estos no son sencillos de analizar ni de prever. Y NMM en particular aún más complicada, muy dependiente de Angeliki, cuyo carisma, para bien o para mal, mueve bastante el cocotero del precio. Como diría Buffett, esta la mandaría al montón de "too hard".

Atresmedia, Hellofresh y Currys muy de acuerdo. La parte de Zillow quizá me la llevaría a HMST, por agrupar lo que se supone que va a tener correlación alta. Y Babcock no sé, me deja mala impresión porque la lleva Paramés, y tanto escucharles malas excusas y mejorables explicaciones me sesga negativamente, aunque al final en Golar la tesis se va cumpliendo -Milei se la está cumpliendo, mejor dicho, para que se vea lo que da compartir mesa en la cena del Juan de Mariana- y en Currys también, aunque hayan empezado a comprar demasiado arriba.

Seguiría de reojo pequeñas tech USA -computación cuántica, espacio y biotech- y sigo largo -y ancho- en Palantir, que este año me ha regado de dinero, y que apunta a la Next Big Thing. TSLA está muy vista y sobada, pero es de las que el olfato nos dice que no hacen falta sesudos DCF ni muy rigurosas DD para concluir que, sí, que de aquí a unos años nos diremos que, en efecto, no hacían falta modelos descontando flujos ni rompernos la cabeza con los WACC para haber ganado dinero. El famoso pato rellenito que vemos venir de frente, como dice Álvaro Guzmán respecto a otras.

En fin, insisto en que muchas gracias por las sugerencias y el debate. Así se hace dinero. Me sigue encantando burbuja por este subforo y por estos hilos.
Hacer clic para expandir...

Hola, a Azvalor le he dado una parte porque se comporta como una empresa puesto que focalizan generalmente el mayor peso agregado del fondo en un sector y éste suele moverse al unísono por lo que al final es como una acción.
para mí es un fondo especulativo que no bate sistemáticamente al mercado.

2015: -4% y por debajo del MSCI Europe de referencia
2016: 20,3%
2017: 3,3% y por debajo del MSCI Europe de referencia
2018: -10,5% y empate con el MSCI Europe de referencia
2019; 5,5% y por debajo del MSCI Europe de referencia
2020: -6,4% y por debajo del MSCI Europe de referencia
2021: 38,7%
2022: 45,8%
2023: 9,8% y por debajo del MSCI Europe de referencia
anualizada en el 10,9%

en 9 años han estado solo tres por encima del índice y si les quitas un par de años ........... se queda en nada. Evidentemente es para el largo plazo pero quiero decir que es muy dependiente de las apuestas sectoriales que hacen. Con el tiempo suelen acertar aunque entran pronto y salen pronto. Y se empecinan en algunas apuestas porque buscan el pelotazo.
a mí me gusta mucho su capacidad de análisis y modelado de los negocios. Humildemente creo que van mal de timing y que eso de decir que da igual cuando se entra ............. no es cierto en general ni en particular con ellos viendo la secuencia de años excepto 2021 y 2022.

2024: está en negativo
 
robergarc dijo:
Ojo, que spot y cotización de mineras no van correlacionados, ni siempre con ese retraso que se suele decir.

Como repunte la inflación y les suban los AISC, aunque suba el precio del oro, a alguna la fulmina del todo, porque la sensibilidad a costes es mucho mayor que el incremento de revenues y el margen se va a la fruta.

Mucho cuidado, que muchos gestores top están cayendo ahí y es para no dar crédito.
Hacer clic para expandir...

Yes...pero ahi esta la magia newmont esta vendiendo sus minas tier2 para mejorar el AISC..
las que tienen AISC bajo cotizan con premium al estilo agnico, alamos, etc.

Si no mirare royaltis al estilo franco nevada pero creo que estamos ante el inicio de un bull run secular en commodities al estilo 2000
 
Janus dijo:
Dos partes en Homestreet.
Una parte en Serica.
Una parte en Okta.
Una parte en AzValor internacional.
Una parte en Magallanes Euroean.
Una parte en Hellofresh.
Cuatro partes en Currys.
Una parte en Babcock Internarional.
Una parte en Navios.
Una parte en Zillow.
Cuatro partes en Atresmedia.
Seis partes en empresas chinas.
Huid de las minas, por eso
Hacer clic para expandir...

Me sorprende que no tengas Tesla.
 
Max Aub dijo:
Me sorprende que no tengas Tesla.
Hacer clic para expandir...

De Tesla me gusta la visión de su fundador y el talento de sus alma mater.
De Musk me gusta su capacidad de acción que es en donde se marcan las diferencias.
De Tesla me gusta que su modelo no es el de hacer coches sino que hay un plan superior que aúna IA con Starlink y con los coches para montar modelos de negocio a un nivel superior.
Pero en bolsa no estás comprando esa idea ni ese negocio sino la valoración arbitraria que le da la masa social a lo que oye y a lo que cree.
Para mí la bolsa es puro arbitraje entre activos y nunca tiene una verdadera importancia el valor real de la empresa pues lo que importa es el arbitraje entre lo que es y lo que puede cotizar por los motivos miles que pueda haber.
Hay excepciones cuando inviertes considerando un dividendo porque ahí sí que te importa la sostenibilidad del mismo ya que no se invierte por un 10% localizado en un año. Ni siquiera Atresmedia entra en ese concepto porque en mi idea de inversión estoy con posición fuerte entra el valor por el arbitraje que preveo en el ciclo que lo ponga entra valor de múltiplos de doble dígito empezando por 2 en cuanto el mercado se vuelva believer en un crecimiento del soporte publicitario. Y mientras a aprovecharse de un dividendo de casi el 15% a precios de entrada que está asegurado por el equity que manda.
Para mí Tesla es mejor empresa que Atresmedia pero no presenta arbitraje o no lo veo.
 
Janus dijo:
De Tesla me gusta la visión de su fundador y el talento de sus alma mater.
De Musk me gusta su capacidad de acción que es en donde se marcan las diferencias.
De Tesla me gusta que su modelo no es el de hacer coches sino que hay un plan superior que aúna IA con Starlink y con los coches para montar modelos de negocio a un nivel superior.
Pero en bolsa no estás comprando esa idea ni ese negocio sino la valoración arbitraria que le da la masa social a lo que oye y a lo que cree.
Para mí la bolsa es puro arbitraje entre activos y nunca tiene una verdadera importancia el valor real de la empresa pues lo que importa es el arbitraje entre lo que es y lo que puede cotizar por los motivos miles que pueda haber.
Hay excepciones cuando inviertes considerando un dividendo porque ahí sí que te importa la sostenibilidad del mismo ya que no se invierte por un 10% localizado en un año. Ni siquiera Atresmedia entra en ese concepto porque en mi idea de inversión estoy con posición fuerte entra el valor por el arbitraje que preveo en el ciclo que lo ponga entra valor de múltiplos de doble dígito empezando por 2 en cuanto el mercado se vuelva believer en un crecimiento del soporte publicitario. Y mientras a aprovecharse de un dividendo de casi el 15% a precios de entrada que está asegurado por el equity que manda.
Para mí Tesla es mejor empresa que Atresmedia pero no presenta arbitraje o no lo veo.
Hacer clic para expandir...

El mejor arbitraje es el mercado y la fijación de precios por parte de la oferta y la demanda. Tesla junto con BTC ahora mismo es una de las apuestas más asimétricas ante lo que se viene: FSD, robotaxis, robots humanoides, energía, etc.
 
Max Aub dijo:
El mejor arbitraje es el mercado y la fijación de precios por parte de la oferta y la demanda. Tesla junto con BTC ahora mismo es una de las apuestas más asimétricas ante lo que se viene: FSD, robotaxis, robots humanoides, energía, etc.
Hacer clic para expandir...

Así es pero no sé valorarlo como inversión de medio y largo plazo. Para trasegar con líneas seguro que sí lo voy a usar.
 
Iniciar sesión o registrarte para responder aquí.
Volver