SECTOR VIDEOJUEGOS: BLOOBER TEAM (POLONIA)

Buenas tardes, soy lector asiduo al foro, abro mi primer hilo para hablar de Bloober Team, empresa desarrolladora de videojuegos con sede en Polonia:

Acciones en circulación - 19.310.000 títulos
Cierre de hoy - 6,14 € (27,25 Zlotys)
Capitalización a cierre de hoy - 118,5 MM €
Ventas 2022 - 17,53MM €
Beneficio neto 2022 - 3,49MM €
Deuda actual a cierre del 1S 2023 - 0,34MM € (Fuente Companiesmarketcap.com)

1 - Bloober team es la desarrolladora elegida en 2019 por Konami para el desarrollo de Silent Hill 2 Remake (videojuego inicialmente exclusivo de PS5 y PC); el pasado 01/11/2023, de forma sorpresiva y sin marketing ni anuncios previos (salvo la Silent Hill tras*mission de Octubre de 2022), se abrieron prereservas en varios distribuidores, entre ellos Amazon; a día de hoy, en Alemania, España e Italia, es el 5°, 2° y 3° juego de PS5 más vendido en Amazon. El único trailer publicado del videojuego cuenta con cerca de 10MM de visualizaciones en YouTube. Hasta el momento, Konami no ha confirmado su fecha de lanzamiento, sin embargo, tras la reciente apertura de prereservas, hay rumores de lanzamiento para el 21/03/2024 y un posible anuncio en The Game Awards, el 07/12/2023 (se trata del acontecimiento de videojuegos más seguido en el mundo con más de 100MM de espectadores en 2022).

Según Imdb, está previsto el estreno en cines de la película Return to Silent Hilll, adaptación cinematográfica de Silent Hill 2 para el 26/04/2024 (no hay confirmación).

2 - El 29/09/2023, la empresa presentó el ***eto para trasladarse al mercado principal de Varsovia desde el mercado secundario New Connect, esperan que el cambio se ejecute a finales de este año 2023.

3 - El 08/09/2023, Bloober Team cerró un acuerdo con META Platforms Technologies para brindar un importante apoyo financiero y de marketing para la producción de un nuevo juego con nombre en código Projekt I en tecnología de realidad virtual.

4 - El 15/12/2022, Bloober Team anunció su unión con Private Division, marca registrada de Take-Two, para colaborar en el desarrollo de una nueva IP enfocada en los survival horror cuyo lanzamiento está previsto a partir de 2025.

5 - El 19/10/2023, Bloober Team recibió una opinión positiva del proyecto del Emisor en el marco del Programa de Fondos Europeos para una Economía Moderna para recibir 6MM € para la "Creación de una serie de herramientas y desarrollo de procesos de producción que permitirán la creación de ciudades "abiertas" (OWC), inspiradas en la especificidad de la arquitectura de Europa Central y Oriental y la mitología eslava para las necesidades de los juegos de ordenador creados con el motor Unreal Engine 5".

6 - En Octubre de 2021, el gigante chino Tencent, adquirió el 22% por 19,5 MM de dólares, valorando Bloober Team en aproximadamente 90 MM de dólares.

Para terminar, comparto un enlace de ayer:


La información del post es muy escueta y a efectos, meramente informativos, únicamente por si a alguien le interesa el análisis de compañías, dentro del sector de videojuegos.

Un saludo

Buenas tardes.

Dejo una tesis de inversión de hace tres días, su autor es Paco Lodeiro.

Buenos días:

Actualizamos con cierre de año 2.023 en 6,35 € (27,6 Zlotys), +3,42% respecto a la publicación inicial del post; la evolución del Zloty en la recta final de año, también ha sido positiva.

Como noticias destacadas:

1 - Además de los proyectos anunciados, se añade otro más, el 20/12/2023 firmó un contrato para publicar un videojuego con la propietaria de The Walking Dead (todos los rumores apuntan a esta misma IP), se prevé el lanzamiento en 2025.

2 - Ayer, minutos antes del cierre, la Autoridad de Supervisión Financiera de Polonia, aprobó el tras*ito de la compañía al mercado principal de Polonia (noticia importante para la operativa de fondos que no entran en mercados secundarios).

3 - Ayer por la noche, a mercado cerrado, la Agencia Polaca para el Desarrollo Empresarial aprobó la concesión de una subvención de 6,18 MM de euros para la "Creación de una serie de herramientas y desarrollo de procesos de producción que permitirán la creación de ciudades "abiertas" (OWC), inspiradas en la especificidad de la arquitectura de Europa Central y Oriental y la mitología eslava para las necesidades de los juegos de ordenador creados en Unreal Engine. 5 y el marco Houdini."

4 - Lo más importante, el productor de Silent Hill ha anunciado que "en 2024, por fin animaremos el ambiente con juegos”.

Un saludo y feliz año!!

Me la apunto para echarle un ojo, así por encima:

Cosas buenas:

Empresa con beneficios (plus enorme)
Deuda prácticamente 0 (tienen caja para pagarla)
El fundador tiene casi un 15% de las acciones (skin in the game)
2022 fue malo (ganó menos que en 2021), pero en 2023 van a superar tanto 2021 como 2022 en revenues (crecimiento, pero ver cosas malas)

Cosas malas:
Márgenes, por lo que veo se le han contraído bastante (de sobre un 30% a un 17%). Puede ser temporal para tener más clientes.
Beneficio neto caído (imagino que por esa reducción de márgenes)
EBITDA aún por detrás de 2021
FCF parece que negativo para 2023 (fue positivo en 2021 y 2022)
Múltiplos exigentes (54 PE, 33 ebit, 20 ebitda y FCF negativo, en 2021 tenía 21x).

Gracias por tu participación, me ha parecido muy interesante tu análisis de magnitudes y múltiplos.

Por añadir algo, 2.022 y 2.023 han sido dos años muy intensos en desarrollo pero sin publicaciones de nuevos videojuegos (exceptuando el "Remaster de Layers of antiestéticar" que salió en Junio de 2023 y fue desarrollado con muy bajo presupuesto, por un estudio externo, Anshar Studios).

Si hay miga aquí, podría estar en lo que viene en el corto plazo:

Silent Hill 2 Remake - 2024 (el trailer está cerca de los 10MM de reproducciones).
Lanzamiento proyecto propio con Private División (filial de Take Two Interactives, valorada en 28 Billones de dolares) - 2025
Lanzamiento proyecto de realidad virtual con META - 2025
Lanzamiento proyecto con los propietarios de The Walking Dead - 2025

Comparto por aquí un video de interés, en relación al desarrollo y expectativas de Silent Hill 2 Remake.

Buenas tardes, actualizamos hilo:

Resultados 1T 2024
Ventas - 9,87MM (+39% vs 1T '23)
Beneficio Neto - 3,6MM

Por otra parte, ya tenemos fecha de lanzamiento de Silent Hill 2 Remake (8 de Octubre), a día de hoy, cuando aún faltan 4 meses para el lanzamiento, el juego está en los siguientes puestos, dentro de las pre-reservas en PlayStation Store:

ESPAÑA - 1
MEXICO - 1
ITALIA - 2
BRASIL - 2
CANADA - 2
AUSTRALIA - 2
REINO UNIDO - 2
JAPON - 3
COREA DEL SUR - 3
EEUU - 3
ALEMANIA - 4
FRANCIA - 6

Según el país, se mueve puesto arriba, puesto abajo con el DLC de Elden Ring que sale el 21 de Junio, juego que lleva vendidas 23 millones de copias.
En EUUU sólo le supera el College Football de EA SPORT que sale el 19 de Julio.
Creo que a medida que se aproxime la fecha de lanzamiento de SH2 REMAKE, de mantenerse este ritmo de ventas para el videojuego, la cotización debe irse muy arriba, a la vista de la capitalización actual (105MM) y los resultados que puede presentar la empresa, a cierre de este mismo año 2024.

Saludos!