[NBC] ¿Por qué la Reserva Federal ha hecho que todo sea más caro para hacer las cosas menos caras?

Parece una contradicción: ¿cómo ayudaría aumentar el costo de los pagos mensuales de crédito a reducir el precio de los bienes y servicios en la economía?

Pero esa es la lógica que siguen los funcionarios de la Reserva Federal, ya que elevan las tasas de interés al 5,5%, su punto más alto en más de 22 años, para combatir un ritmo de inflación que el presidente de la Fed, Jay Powell, dijo que el miércoles sigue siendo "demasiado alto."


Como los estadounidenses ahora saben, el costo de aparentemente todo lo relacionado con hoteles, automóviles y restaurantes — ha aumentado a un ritmo con el que la Fed está profundamente incómoda.

“ Mis colegas y yo somos muy conscientes de que la alta inflación impone dificultades significativas, especialmente en aquellos menos capaces de cubrir los mayores costos de elementos esenciales como alimentos, vivienda y tras*porte, dijo ” Powell.

Cómo piensa la Fed sobre la inflación
Al hacerlo más caro para consumidores y empresas pedir dinero prestado, espera reducir demasiado la actividad económica general —, lo que tiende a causar inflación.

"Queremos ver que la demanda esté por debajo del potencial durante un período sostenido para crear holgura y dar a la inflación la oportunidad de bajar", dijo Powell.

Es una compensación: aumente los costos ahora para que los consumidores y las empresas no esperen que los precios aumenten en el futuro.

“ Si no lo logra en el corto plazo ", dijo Powell sobre la inflación," solo aumenta el costo ... de tratarlo más tarde en la medida en que las personas comienzan a verlo como parte de sus vidas económicas, ” Powell explicó, sugiriendo que un alto nivel de inflación — que es algo superior al 2% — podría afianzarse, lo que dificulta su caída.

Para el consumidor promedio, eso significa tasas de interés más altas con tarjeta de crédito, tasas de préstamos para automóviles más altas y tasas hipotecarias más altas. En algunos casos, significa ser denegado cuando solicita un nuevo crédito, dijo Mark Hamrick, Jefe de la Oficina de Washington para el sitio web de servicios financieros Bankrate.




'Medicina' para la economía de EE. UU.
Hamrick llama a las tasas de interés más altas "medicina" diseñada para enfocarse en la inflación. Reconoció que no todos, incluidos los banqueros centrales, entienden exactamente cómo las tasas más altas se abren camino a través de la economía porque esos costos pueden manifestarse de muchas maneras diferentes, pero aún queda "un alto grado de confianza "de que las tasas más altas ayudan a reducir la inflación.

Para las empresas, las tasas de interés más altas también significan que cuesta más pedir dinero prestado, lo que dificulta la contratación de personas e inversión.


"Ese es un hecho desafortunado", dijo Derek Tang, economista, cofundador y CEO de Monetary Policy Analytics / LHMeyer, una firma de investigación de Washington, D.C.

La forma en que la Fed está reduciendo la inflación, dijo Tang, podría hacer que los trabajadores experimenten menos aumentos o menos, o incluso pierdan sus empleos por completo.

"A nivel humano, eso perjudica más a los más pobres, porque ya tienen menos ahorros a los que recurrir, porque también enfrentan una inflación más alta y tienen que gastar más en productos esenciales como alimentos, vivienda y gasolina ", dijo Tang. "Entonces, realmente, no hay respuestas fáciles aquí."

Idealmente, el costo para los trabajos de las personas debido a las tasas de interés más altas será mínimo. Y, hasta ahora, ha habido poco impacto significativo en el empleo desde que la Fed comenzó su actual ciclo de aumento de tasas en marzo de 2022.

En particular, la tasa de desempleo, del 3,6%, se mantiene en mínimos históricos, y la inflación ha bajado durante 12 meses consecutivos.

Esto es lo que la Fed ha buscado todo el tiempo. Pero Tang dijo que la Fed espera asegurarse de que la inflación baje — y se mantenga baja. Específicamente, la Fed quiere ver aumentos de precios año tras año en 2%.

"La tasa de inflación no es lo suficientemente baja, aún no está en el objetivo que la Fed quiere que sea", dijo Tang. "Debe estar seguro de que estará a ese nivel en el futuro."

Powell ha reconocido la difícil elección que enfrenta el banco central, pero que por ahora sigue centrado en luchar contra los aumentos de precios, incluso si conlleva otros costos.

“ Restaurar la estabilidad de precios es algo que tenemos que hacer, ” dijo Powell el miércoles. “ No hay una opción para no hacerlo porque eso es lo que le permite tener un mercado laboral fuerte con el tiempo. Sin restaurar la estabilidad de precios, no podrá, a mediano y largo plazo, tener un período fuerte ... sostenido de condiciones muy fuertes del mercado laboral, dijo Powell ”.

Y con un mercado laboral más fuerte viene una economía más resistente, siempre que el banco central pueda mantener la inflación bajo control.