Libertex: La próxima parada del Brent está en los 54 dólares

Distensión en mercados de América Latina
Los mercados latinoamericanos de valores pueden volver a crecer
próximamente, siguiendo a la tendencia alcista mundial, que se formó al aclararse
la situación en las relaciones de EE.UU. y China. Washington introduce aranceles
de 10% a las importaciones chinas de volumen de más de 200 mil millones de
dólares. Después los aranceles pueden ser elevados hasta 25%. China también
introducirá las medidas semejantes. Como ya se ha aclarado como será esta guerra
comercial, vuelve el interés a los activos de riesgo.
De algunos países de la región también vienen señales positivas. Venezuela
empezó a utilizar la criptomoneda el Petro en el comercio internacional. No
obstante, los datos de investigaciones periodísticas indican que esta divisa digital
no está garantizada por ningún activo, aunque el gobierno mantenía que petróleo
producido en el país era el garante.
Mercado cambiario argentino también se ha estabilizado gracias a las
mejoras en la mayoría de países en vías de desarrollo. Bancos centrales de
Argentina y Turquía elevaron las tasas de interés a los niveles sin precedentes. Es
probable que el efecto positivo se mantenga a mediano plazo.
Preparado por Iván Marchena, experto analítico de Libertex
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Atención: Rentabilidad en el pasado no significa la rentabilidad en el
futuro. Cualquier pronóstico tiene solo un carácter informativo, y no es una
garantía.

Dólar australiano: muy prometedor, pero a corto plazo



Se espera que el presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome

Powell, reafirme su enfoque cauteloso hacia la política monetaria esta semana, lo

que posiblemente abrirá el camino para un crecimiento prolongado del dólar

australiano.

El AUD muestra muy buena dinámica recientemente. Según Libertex, el

dólar australiano ha regresado desde 0,71 USD registrados hace menos de dos

semanas y hasta 0,73 USD, incentivado por una respuesta moderada del mercado a

los últimos movimientos arancelarios comerciales de EE. UU. y China, así como

del retorno de una apariencia de calma a los mercados emergentes.

Sin embargo, los analistas indican que la Reserva Federal seguirá

aumentando la tasa. En 2019 la FED bien puede aumentar la tasa cuatro veces,

colocando el interés de los fondos federales a un nivel de 3.25% en 2019.

Por lo tanto, el AUD/USD crecerá a corto plazo, pero a finales del año hay

que preparar las posiciones largas. Cuando la FED encarezca el dólar, el AUD

volverá a bajar. Por ahora el objetivo inmediato del AUD es 0,74.



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América Latina bajo la presión de los factores globales



Mercados latinoamericanos seguirán pesimistas próximamente ya que

fracasaron las negociaciones entre China y EE.UU.

Las medidas estadounidenses en contra de las exportaciones chinas son

suaves. Fueron introducidas el 24 de septiembre. El volumen de bienes afectados

es 200 mil millones de dólares, y la tasa es sólo de 10%. No obstante, es bien

probable que los aranceles crezcan hasta 25% antes del 1 de enero, la fecha

planificada.

La renegociación del TLCAN también causa desesperanza. No está claro si

será trilateral o bilateral. El presidente mexicano AMLO dijo que México

considera firmar el acuerdo bilateral con Canadá.

Argentina espera el crédito adicional del FMI de 3-5 mil millones de

dólares, que se sumarán a los 50 mil millones acordados. Estos fondos pueden

sostener a la economía argentina que se encuentra en una grave crisis. El gobierno

argentino considera que este dinero será suficiente para pagar la deuda en 2019-

2020.

En Venezuela se utiliza la cripto el petro a partir del 1 de octubre para los

pagos internacionales. Esto puede atraer nuevas inversiones al país.

En general, los mercados de países exportadores del petróleo de la región

se favorecen por el crudo que se encarece. El crecimiento por encima de 80 dólares

por el barril, provocado por los resultados de la reunión de la OPEP+, apoyará a

los mercados latinoamericanos. Solo Venezuela está descontenta con su cuota en el

marco de la OPEP+. El país tomará las medidas necesarias para recuperar la

producción del petróleo.

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Euro en el camino bajista



La semana pasada fue muy volátil para el euro. Según Libertex, subió hasta el máximo de mediados de junio – 1,18 y después bajó hasta el mínimo de dos semanas – 1,1670. El fin de semana pasada el euro rompió la marca de 1,16. Es una señal de la tendencia bajista que llevará el par EUR/USD hasta 1,15.

El gobierno coalicionista de Italia presentó el presupuesto para 2019. El déficit fiscal es de 2,4%. Está por encima del nivel recomendado por Bruselas y de las esperanzas del mercado. El Parlamento Europeo ya mostró su preocupación. Es de esperar que esta semana los riesgos relacionados con economía italiana sigan intensificándose.

La inflación en la zona de euro es otro factor alarmante. El Índice de precios al consumo de Alemania llegó hasta 0,9% a pesar de que se esperaba 1,1%. Esta cifra no tiene correlación con el optimismo de Mario Draghi, que el comienzo de la semana pasada causó las compras agresivas de la moneda comunitaria.

El dólar estadounidense fuerte también contribuye a la dinámica negativa del euro. USD crece después de las reuniones de la Reserva Federal que ahora promueve el aumento de la tasa básica.

Los riesgos principales para el euro vienen de Roma. Si la situación presupuestaria se empeora, el par EUR/USD retrocederá hasta 1,1525. El objetivo a mediano plazo es la marca de 1,15.

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Boeing ganó un contrato con Pentágono – las acciones van a subir

La empresa estadounidense suministrará aviones de entrenamiento y

simuladores de vuelo a las Fuerzas Armadas de EE.UU. El valor total del contrato

es 9,2 mil millones de dólares. En 11 años Boeing junto con sueco Saab construirá

351 aviones y 46 simuladores de vuelo. Entregarán los primeros productos a los

militares en 2023 y para el 2034 habrán cumplido el contrato.

Este contrato es sumamente importante para la empresa Boeing que

reorganizó el sector de producción militar hace un año. El acuerdo con Pentágono

creará 17 mil nuevos puestos de empleo en las plantas de la constructora. Además,

es uno de los contratos más caros en la historia de las Fuerzas Aéreas de EE.UU.

Junto con los servicios postventa su valor puede llegar hasta 16 mil millones de

dólares.

La empresa puede ganar en otras licitaciones militares. Reuteurs informa

que el ejército estadounidense planea reemplazar el equipo de adiestramiento, y

comprará 475 aviones y 120 simuladores de vuelo. Han de sustituir a T-38 que ha

servido 50 años ya. Será el tercer contrato de Boeing en el marco del programa de

adiestramiento de pilotos militares.

El negocio de Boeing va bien. Los modelos civiles 737 y 787 gozan de la

demanda. La empresa vuelve dinero a sus accionistas – recompra los valores y

paga intereses. Según Libertex, el precio actual de cada acción es de 372 dólares.

Por consiguiente, en lo que va del año el precio puede crecer más de 10% y llegar

hasta 412 dólares.

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significa la rentabilidad en el futuro. Cualquier pronóstico tiene solo un carácter

informativo, y no es una garantía.

Mercados latinoamericanos siguen alentados por el TLCAN

Mercados latinoamericanos se impulsarán por el optimismo generado por el cierre del acuerdo comercial entre México, EE.UU. y Canadá. Al mismo tiempo cabe indicar que Washington no planea cancelar los aranceles a las importaciones de acero y aluminio de estos países. Además, el acuerdo tripartito ha de ser aprobado por el Congreso de EE.UU.

No obstante, hay otros factores positivos para algunos países de la región. El precio alto de crudo es favorable a las economías de países exportadores de petróleo. Alcanzó el máximo de cuatro años ya que se espera la reducción de las exportaciones de Irán. China, que es el principal consumidor del petróleo iraní, ya ha reducido el volumen de compras. Los inversores creen que Trump cumplirá sus promesas de bajar las exportaciones petroleras de Irán hasta cero.

Mientras tanto Venezuela planea recibir pagos por las exportaciones de petróleo en la criptomoneda nacional. El petro ayudará a Caracas a contrarrestar las sanciones económicas de EE.UU. que ya provocaron la crisis en el país. Además, se planea lanzar el blockchain nacional con el petro. Teherán empezó a examinar la posibilidad de lanzar su propia criptomoneda, siguiendo el ejemplo de Venezuela.

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Mercados latinoamericanos siguen repitiendo la tendencia bajista global



El interés pagado por cada obligación de Tesoro de EE.UU. siempre influye en la actitud de inversores. Últimamente ha crecido hasta el máximo de 2011. Por eso los inversores reemplazan activos de riesgo con títulos estadounidenses.

La estadística económica positiva, incluyendo la reducción de desempleo, indica que la FED seguirá aumentando la tasa de interés. Lo mismo dice el jefe del regulador, Jerome Powell, que aludió al posible aumento de la tasa de referencia por encima del nivel proyectado, ya que la economía estadounidense seguía al alza.

Los precios altos de petróleo apoyarán a las economías de países exportadores. Las sanciones de EE.UU. provocan baja de exportaciones iranís. Por lo tanto, se reduce la oferta, y el Brent, según Libertex, ya ha llegado a 86 dólares por barril. Es el máximo de 2014, y es claro que hay los retrocesos, pero son temporales.

La situación en Venezuela sigue preocupante. Las autoridades tratan de introducir la criptomoneda “el petro” y estabilizar el bolívar soberano, cuyo tipo de cambió ya ha caído por debajo de 100 bolívares por 1 dolár.

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La única excepción de la tendencia global es Brasil



Mercados latinoamericanos, salvo brasileño (factores internos ahora son prioritarios allí), seguirán bajo la influencia de la tendencia bajista debido a la reducción de inclinación al riesgo por los inversores que ahora prefieren las letras de tesoro de EE.UU. Ahora son de menos demanda los bonos de mercados emergentes, ya que el rendimiento en el principal mercado es bastante alto. Puede ser que la Reserva Federal de EE.UU. aumente la tasa básica aún más. La FED planeaba aumentar la tasa cuatro veces en 2018, y lo ha hecho 3 veces.

Precios altos de petróleo favorecen a las economías exportadoras. El factor sigue el mismo – Irán, cuyo crudo sufre de las sanciones de Washington. Al mismo tiempo es negativo para los importadores.

Bovespa brasileño creció agudamente después de la primera ronda de elecciones presidenciales. Creció la moneda del país. La situación se determinará el 28 de octubre: se competirán el ultraderechista Jair Bolsonaro y el izquierdista Fernando Haddad.

Mercado venezolano seguirá cayendo. La economía del país es débil, según revelan indicadores macroeconómicos. La inflaciónón acumulada es de 116 mil por ciento, y la IMF pronostica que en lo que va del año el ritmo de depreciación de la moneda puede alcanzar un millón de por ciento.

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América Latina bajo el impacto de los factores negativos globales

Mercados de valores de América Latina siguen con ambigüedad provocada por los factores negativos globales. Los inversores ya se interesan menos por los activos de riesgo, y prefieren comprar dólares en vez de monedas nacionales de países de América Latina. Esa tendencia se debe a la tasa alta de interés que hace más beneficioso invertir en el estable dólar estadounidense. Además, este año el regulador financiero planea aumentar la tasa una vez más a pesar de la crítica de Donald Trump.

La guerra comercial sino-estadounidense impacta la economía global. Según IMF, el PIB global y el PIB de EE.UU. se reducirán. En septiembre el intercambio comercial entre China y EE.UU. llegó 59.26 mil millones de dólares: China exportó a EE.UU. bienes que cuestan 46.69 mil millones de dólares e importó el equivalente de 12.56 mil millones de dólares.

Otro factor de riesgo para América Latina es la introducción de aranceles en Canadá al metal importado a partir del 25 de octubre.

Brasil queda bajo influencia de la carrera electoral. Los valores de este país siguen oscilándose.

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Valores de Delta crecerán debido a las ganancias del tercer trimestre

La segunda aerolínea más grande de EE.UU. Delta Air Lines ganó más en el tercer trimestre a pesar de encarecimiento del petróleo y las secuelas del huracán Florence que atacó el país en septiembre. Después de la publicación de la estadística los valores de la empresa crecieron.

El fortalecimiento de la economía estadounidense estimuló la demanda de vuelos. Por eso, Delta aumentó precios de los pasajes y ganó en el tercer trimestre 12 mil millones de dólares.

La ganancia neta creció 13% hasta 1,31 mil millones de dólares. La ganancia por acción es 1,8 dólares, lo que supera 3,4% las proyecciones. El huracán Florence causó la reducción de ganancias de Delta en 30 millones de dólares, y el precio de petróleo se aumentó en 655 millones de dólares.

En su informe la compañía aérea planea que los ingresos y las ganancias sigan aumentando en el cuarto trimestre en el año financiero 2019. La ganancia por acción, según la empresa, estará entre 1,10-1,30 dólares. Los analistas esperan el nivel de 1,24 dólares.

Las acciones de Delta eran más sólidas que las de otras compañías aéreas de EE.UU. Cuando valores de Delta bajaron 0,3%, el índice de empresas NYSE Arca Airline retrocedió 3,5%. Según Libertex, desde el comienzo del año los valores de Delta perdieron 11%, pero los valores del principal competidor American Airlines cayeron 39%.

Inversores muestran interés moderado hacia las líneas aéreas debido al aumento de los precios de petróleo. Es difícil contrarrestarlo. Más aún, los precios, que ahora están en los máximos de 4 años, seguirán creciendo. Es decir, las compañías aéreas gastaran más en combustible.

Muchas empresas ya reconsideran a la baja los planes de introducción de nuevas rutas, porque los gastos de combustible crecen más rápido que las tarifas de pasajes. Pero el precio total de las acciones Delta Air Lines es más alto que el valor de sus competidores ahora. Esto significa que los inversores esperan que las acciones sigan al alza.

Lo mismo esperan los analistas de Wall Street. 16 de 17 recomienda comprar los títulos de la empresa. El objetivo promedio de 35% supera el nivel actual de cotizaciones. Los analistas de JPMorgan Chase esperan que para el diciembre de este año cada acción de Delta crecerá 44,8% y costará 72 dólares.

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Mercados de América Latina siguen las tendencias globales



Mercados latinoamericanos siguen en el marco de la volatilidad global. Además, sigue presionando el rendimiento creciente de las obligaciones de EE.UU. que disminuye la aptitud al riesgo de los inversores.

Hay cierto optimismo sobre la solución del conflicto comercial entre China y EE.UU. Así, los mandatarios de estos países planean reunirse en la cumbre de G20 a celebrarse en noviembre en Argentina. Es bien probable que la cuestión comercial será el tema central de la reunión.

Precios altos de petróleo apoyan a las economías de los países exportadores y perjudican la situación en los que importan el crudo. Se encarece ante la introducción de las sanciones de EE.UU. contra Irán.

Hay ciertos factores internos positivos. Bancos centrales de BRICS acordaron prestar apoyar los países del grupo con el común de las reservas internacionales. El dinero se prestará si en algún país del bloque surge problema con la liquidez de dólares. El volumen del fondo es de 100 mil millones de dólares.

Venezuela todavía no puede salir de la crisis económica. La nueva divisa sigue bajando. Agencia Fitch calificó a Venezuela como RD – Reserved Default, e informó que podía aumentar el rating del país si se reestructura la deuda externa y se normalizan las relaciones con acreedores.

México sufre de la introducción de aranceles de 25% al acero por Canadá. Estas tarifas costarán 200 millones de dólares a los exportadores mexicanos.

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Acciones de Procter & Gamble crecieron 7%. ¿Qué pasó?



Procter & Gamble publicó informes trimestrales. Los resultados superaron las proyecciones de expertos, y el aumento de beneficios en más de 15% alentó a los inversores. Según Libertex, valores de la empresa subieron 7%. Analistas esperan el encarecimiento ulterior.

La empresa ganó en el trimestre pasado 16,7 mil millones de dólares. Las ventas orgánicas, cuyo volumen se cuenta sin considerar alternaciones de precios, surtido y tipos de cambio crecieron 4%. El volumen de ventas normal acumuló 7% en comparación con el mismo indicador del año pasado.

El nivel de año pasado fue alcanzado debido a las diferencias de tipos de cambio en diferentes mercados. No obstante, este resultado superó las proyecciones de analistas que habían esperado que las ganancias llegarían hasta 16,5 mil millones de dólares en vez de 16,7.

Los gastos comerciales y administrativos de Procter & Gamble bajaron 2%. Siendo descontados los impuestos, los beneficios de la empresa subieron 5% hasta 3,9 mil millones de dólares. La desgravación parcial (impuesto a ganancias bajó 17%) contribuyó al aumento del beneficio neto en 12%.

Ganancias netas por acción crecieron 15% y llegaron hasta 1,22 dólares superando el pronóstico consensuado de 1,09 dólares. Por consiguiente, el dividendo trimestral por cada acción equivale 0,7172 dólares frente a las 0,6869 dólares del año pasado.

Los flujos operativo y libre de dinero casi no cambiaron, manteniendo a niveles del año pasado – 3,6 mil millones de dólares y 2,5 mil millones de dólares correspondientemente. En este contexto la empresa considera que alcanzará los objetivos a corto y largo plazo este año. Por lo tanto, la mayoría de analistas consultados por Thomson Reuters recomienda quedarse con las acciones de Procter & Gamble, varios aconsejan comprar y un solo experto cree que ya hay que vender.

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IBM no va a hacer un giro al alza



IBM acaba de mostrar a los inversores la estadística pésima que revela la reducción de ventas. Antes de publicación del informe mercado esperaba que IBM había logrado bajar la caída de ventas que duraba 6 años y que las nuevas tecnologías como computación en la nube, inteligencia artificial y el sistema de seguridad de red apoyarían la dinámica positiva.

Sin embargo, la verdad es diferente. IBM todavía trata de abandonar su estrategia de hacer negocio que apuesta al crecimiento debido al trabajo de mainframes (enormes computadoras que permiten procesar datos a las compañías). IBM informó que sus ingresos en el tercer trimestre bajaron 2,1% hasta 18,8 mil millones de dólares (300 millones de dólares por debajo de las proyecciones de expertos). Los ingresos generados con el sector de la nube se aumentaron en 10% hasta 4,5 mil millones de dólares, pero tal dinámica es dos veces inferior al crecimiento de 20% registrado en el segundo trimestre. El sector de soluciones cognitivas que incluye el desarrollo de la inteligencia artificial y del super-ordenador Watson también se redujo 5% anual.

Inversores están decepcionados con los resultados de la empresa. Por lo tanto, las acciones de IBM bajaron de una manera dramática. Según Libertex, cada acción ahora cuesta 130,5 dólares. Parece que ahora invertir en IBM es una apuesta muy mal calculada. Ahora hay más competencia en el sector: las tecnologías de IBM no son innovadoras ya y pueden ser reproducidas por sus rivales – Amazon y Alphabet. La única ventaja de acciones de IBM es alto rendimiento. Los dividendos llegan a 5% y hasta ahora se pagan regularmente. No obstante, la regularidad de pagos de dividendos ahora es cuestionable. El principal producto de la empresa, los mainframes, ahora se sustituyen con las tecnologías de la nube.

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Factores relevantes para América Latina



Mercados latinoamericanos siguen bajo la presión del petróleo cuyo precio se disminuye. Además, la actitud de los inversores se hace cada día más cuidadosa, porque las perspectivas de crecimiento de la economía mundial son ambiguas.

Los scouts financieros siguen preocupados por los indicadores económicos de China. A pesar de que después de la publicación del PIB débil el presidente del Banco Nacional de China prometió apoyar la economía del país, los inversores siguen preocupados que el impacto del conflicto comercial con EE.UU. será demasiado fuerte. Es que cada medida de apoyo tomada por gobierno chino se considera como una señal de que las autoridades tratan de desacelerar su caída y protegerla de los factores externos negativos.

A pesar del daño producido por el conflicto comercial con EE.UU. las autoridades chinas siguen con los discursos bien duros. Dicen que no temen que EE.UU. desate una guerra comercial, aunque Washington es el principal socio comercial de China.

Se ha acumulado muchos factores negativos en Europa que preocupan a los inversores en mercados latinoamericanos. Es la cuestión del presupuesto de Italia, así como el Brexit, que puede ser duro, es decir, sin acuerdo.

Además, la situación es tensa en el mercado mundial de petróleo. Arabia Saudita puede reducir el volumen de suministros si EE.UU. introducen nuevas sanciones.

En la región de Amèrica Latina tambièn hay muchos problemas. Venezuela está en el medio de la crisis cambiario. Argentina ya logró tranquilizar su moneda nacional, pero ya se ha perdido la mitad de su valor.

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Oro se cruzó en el camino de dólar

XAU/USD está creciendo últimamente, y parece que es un buen activo-refugio en comparación con Bitcoin. En abril-septiembre el metal precioso bajaba frente al dólar en el contexto de la escalada de conflictos comerciales, pero ahora los inversores están interesados en comprar oro. El mercado global a partir del septiembre ha perdido 6,7 trillones de capitalización, lo que volvió el oro a los máximos de tres últimos meses.

Ahora los inversores no tratan de predecir el comportamiento de un instrumento particular, ellos diversifican y aumentan la proporción de los activos refugios. Lo mismo hacen los especuladores y los bancos centrales que empezaron a comprar más metales preciosos por primera vez desde 2013. Conforme a la empresa Metals Focus Ltd, este indicador crecerá hasta 450 toneladas en comparación con 375 toneladas del año pasado. El más activo es el banco central de Rusia que compra 20 toneladas al mes. Los reguladores de Polonia y Hungría sorprendieron a los inversores al comprar oro por primera vez en muchos años.

La necesidad de diversificar se debe a los riesgos de la corrección de índices bursátiles estadounidenses. Las proyecciones de ganancias corporativas de +18-25% son excesivamente ambiciosas. Si las expectativas no se cumplen, las acciones bajarán. S&P 500 es presionado por las dudas de que la economía de EE.UU. crezca con la misma velocidad y que las condiciones financieras se endurezcan en el contexto de normalización de la política monetaria de la FED. En estos periodos vuelve el interés en las obligaciones, y la caída del rendimiento real de las obligaciones es un factor positivo para el XAU/USD.

Si la economía estadounidense no nos desilusiona, el oro retrocederá, pero volverá a crecer. De hecho, es difícil ser pesimista sobre las perspectivas del oro cuando hay mucha turbulencia en los mercados financieros y el contexto geopolítico pesimista. Este metal precioso puede ganar con la crisis italiana que hace bajar el euro. Si Roma da alusión sobre la ruptura de relaciones con Bruselas, las acciones de la zona de euro bajarán. Por consiguiente, el oro, según el análisis de Libertex, llegará a 1265 dólares, 1290 dólares y 1340 dólares dentro de 1, 3 y 6 meses correspondientemente.

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