En efecto intervienen porque a diferencia de comprar unicamente plata que respaldase la venta de calls, que estaría sujeta a la depreciación de la plata, las monedas de 12 euros no están sujetas a tal depreciación debido a su valor facial constante.
La idea que usted no capta o no quiere captar, es comprar valor facial, que además contiene plata, y vender calls de plata respaldados por esa plata, sabiendo que no se incurre riesgo de devaluación de la plata.
Se utiliza la particularidad única de ese producto.
A partir del strike price todo es beneficio limpio, como en cualquier tipo de call. No voy a recitarle la teoría elemental de opciones.
Se puede, por supuesto, vender calls con un strike price más bajo (menos "out of the money"), o con un plazo más largo. El precio dependerá de ello.
He puesto un strike prize alto en el ejemplo para que no hubiese confusión con el valor facial.
El sinsentido es suyo. El señoreaje lo paga cuando compra (o cambia...) las monedas en el BdE y lo vuelve a recuperar cuando las devuelve.
Se lo voy a explicar de otra manera, a ver si hay má suerte. Existe una probabilidad no nula que la plata triplique su valor en el próximo año. Tal vez sea pequeña, pero ciertamente es no nula. Pues comprando/cambiando hoy monedas de 12 euros y devolviéndolas dentro de un año si ello no ocurre, el BdE me ofrece aprovecharme de esa subida sin ningún gasto (salvo el que resultase de la posible inflación...que también puede ser ganancia debido a la deflación actual).
No se trata de acabar con ninguna existencia. Veamos. ¿Hay alguna manera de pedir 100.000 monedas de 12 euros al BdE? Por que lo que no sale a cuenta es ir cada día a por unas pocas de la forma en que las racionan.
Acabo de explicarlo más arriba que el BdE está ofreciendo de forma gratuita el aprovecharse de que la plata triplique de precio. Se lo he explicado en lenguaje común. Los que entiendan de opciones entederán que se puede traducir simple y llanamente en un "covered call" gratuito. Por ello también puede decidir de venderlo (sabiendo como...) y ganar dinero instantáneamente.
¡Voilà!
Nota: Para pedrise tres trillones necesitará encontrar la manera de pedir muchos más trillones de monedas de 12 euros...y además le hará falta tener liquidez...
Errores de bulto:
1.- El altísimo señoreaje no está claro que se recupere: ya que puede haber altas inflaciones.
Si uno invierte en monedas de plata de 12 euros (con un contenido en metal de 5 €), y en el plazo de la opción la plata subiera un 25% por ejemplo, y la inflación subiera un 25%...el emisor de la opción en términos reales perdería muchísimo dinero. Eso es evidentísimo...ya que los incrementos del metal, no harían que estuviera el contenido del metal por encima del valor facial. Y dicho valor habría perdido un 25% de su capacidad de adquisición.
2.- Ante un posible incremento del valor de la plata, el señoreaje impide, tanto para el emisor de la opción como para el adquirente de la misma, maximizar el beneficio.
El emisor de la opción tiene de cada 12 euros, una parte en metal (5 €) y otra en señoreaje (7 €). El señoreaje es una inversión "cautiva" que no favorece a ninguna de las partes, ya que merma considerablemente el potencial de la inversión
Evidentemente SÍ se puede llevar a cabo una inversión con derivados en función del contenido de plata...pero que NO TIENE SENTIDO, ante la cantidad de derivados específicos que ya existen utilizando tan sólo como activo subyacente la plata no amonedada.
Si hasta ahora nadie en el mundo ha creado un producto financiero con monedas de plata...por algo será.
3.- Si he de invertir dinero para obtener "covered call gratis"...es que entonces ya no son gratis. Es de perogrullo. Ya que esos covered call se sostienen con la adquisición de las monedas, y el "coste de oportunidad" (o sea, el potencial que podría tener esa inversión en otro negocio también tiene un valor, máxime cuando al mantener la posesión de las monedas el valor se podría diluir por el efecto de la inflación).
No es gratis...sino carísimo. Ya que se soporta un señoreaje altísimo que no genera beneficios. Ese señoreaje disminuirá muchísimo lo que el comprador de la opción está dispuesto a pagar como prima, no le quepa duda.
4.- Por si no tiene claros los conceptos de los términos ingleses y su traducción al román paladino que todos usamos:
Price: precio
Prize: premio
No hemos de hacer escarnio con ello. Cualquiera puede equivocarse, pero reconozca que si fuera al revés, Vd. me propondría para el Owned del año y haría mofa en los siete postreros comentarios alegando mi incultura y limitaciones en materia financiera.
Todos podemos equivocarnos, incluso afamadísimos escritores requieren revisiones ortográficas y de estilo. Si Vds. supieran....
Luego, quien más escriba, más riesgo adquiere de incurrir en errores.
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Como colofón a mi comentario, creo que ha quedado claro lo evidentísimo. No se pueden hacer derivados financieros desde un plano real (no teórico, sino acorde con las realidades del mercado), con estas monedas de 12 euros, ya que el riesgo y el coste no compensa el potencial beneficio.
Por otro lado, sí se podrían emitir derivados "caseros" o "bursátiles" utilizando la plata amonedada pero sin apenas señoreaje. Eso sí sería una interesantísima posibilidad a explorar, ya que sí habría potenciales compradores interesados en pagar más en el futuro si existiera entrega física.
Sinceramente, Sr. Monster, confiaba en que nos hubiera podido poner ejemplos que sostuvieran sus tesis, pero no ha sido posible ya que es ostensible que dicha estrategia está abocada al fracaso. Nadie querría pagar primas tan elevadas o strikes prices tan altos que motivaran tener colocado en monedas con tan alto señoreaje.
Y mi veredicto lo dejo al foro. ¿Creen Vds. que estoy en lo cierto?. Yo sí creo que los foreros si tienen capacidad de discernimiento ante todos los conocimientos aquí expuestos...y yo sí me someto a arbitraje con ellos.
¿Creen los foreros que se pueden emitir de forma realista derivados de monedas de 12 euros?.
¿No sería mucho mejor adquirir derivados de la plata ya existentes?.
¿Creen que merece la pena "invertir" en monedas con un señoreaje del 140%?. Y digo invertir, ya que hay que sostener la inversión en el tiempo; no sería un dinero de libre disposición.
Dejo a criterio del foro que expongan todo lo que consideren oportuno. Y, por favor, no se corten por la jerga técnica. En realidad, los mejores inversores lo hacen con el sentido común, que es precisamente el menos común de los sentidos.
