Tal como te dije en tu hilo
Inversión por dividendos 2025 no estoy de acuerdo con las inversiones que analizas.
Entre otras razones principalmente porque el dividendo es una salida de valor de la empresa y una tributación obligada a destiempo
Además los sectores no son tendencia vas contraciclo... por lo que te vas a meter un largo viaje por el desierto hasta que encuentres el oasis..
Me encanta tu comentario porque es una demostración de como llevar la contraria a alguien atendiendo a datos.
Bienvenidos seas tú y tus comentarios SIEMPRE.
Dicho ésto, mezclas un dato cierto con otro que no lo es tanto. No digo que mientas, sino que montas una silla sin includir todas sus patas.
Las empresas devuelven la confianza de sus inversores de varias formas:
- Dividendos: La forma mas directa, pero penalizada via impuestos y que, en el momento de ex-dividend, rebajan el valor de su cotización.
- Recompra de acciones (share buybacks): La empresa recompra sus propias acciones, destruyéndolas. Esto hace que las acciones existentes valgan mas (porciones mas grandes de una misma tarta). Pero no son la panacea: Muchos CEOs hacen recompras porque su compensación incluye acciones, así que si el precio sube, suben sus beneficios personales.
Cuidado con la recompra de acciones cuando estas han subido mucho.
- Reinversión para crecimiento: En la sección de "casflow for investing activities" puedes ver si una empresa invierte para crecer. Ésto puede causar una bajada temporal en el precio de su acción, pero cuando estas inversiones se materializan la posterior subida es explosiva (hola Intel).
- Stock splits: Obtienes mas acciones que se suponen subirán en el tiempo. Ésto es lo que hizo por ejemplo Alphabet (Google para los amigos, revalorizada un +113% en mi cartera, por cierto).
También hay formas "falsas" de recompensar a inversores, por ejemplo acquiriendo deuda para pagar dividendos. Algo por lo que andarse con mucho ciudado y que puedes pillar rápidamente en la deuda en corto del balance sheet, por ejemplo.
Pero volviendo a tu (muy agracecida) crítica, vamos a contrarestarla: El problema de comprar empresas que no te dan dividendos es que
tu única forma de hacer líquidos esos beneficios es a través de la venta de acciones. Porque en realidad, si una empresa no entrega dividendos, por mucho que una empresa suba de valor, hasta que no la vendas, no cobras.
El contraargumento suele ser: "Feministo, cenutrio, si una empresa entrega dividendos baja su cotización". Cierto es...en el ex-dividend date. Pero lo que pasa es que pronto vuelve a subir...y si pillas buenas empresas...¡no veas como suben!
Ejemplos de mi cartera (todos los beneficios son NETOS):
- Abbvie: Revalorizada en un +103%. Dió un 5,20% en dividendos.
- Deutsche Telekom: Revalorizada en un +192% (si, va camino del 200%), 5.40% en dividendos.
- IBM: +160%, 5.77% en dividendos.
- Airbus: +154%, 3.34% en dividendos (netos, mejor que cualquier banco hoy en dia).
- Norsk Hydro: +136%, 4.40% en dividendos.
- Gaztransport Technigaz: +114%, 5.88% en dividendos.
- Lenovo: +112%, brotal 6.12% en divis.
Así que, sin desmerecer tu comentario, creo que tu error podría se mirar empresas que de repenten dan un 8% para atraer a gacelillas o cosas así. Yo no hago eso. Yo busco buenas empresas, con buenos fundamentales, pasando malos momentos. Empresas que no usen dividendos para atraer a incáutos, sino para recompensar a quienes las compran en sus malos momentos.
Por cierto y como curiosidad: ¿Sabias que Warren Buffett, el mismo que no paga dividendos en su propio fondo, casi siempre los negocia exclusívamente para él y su empresa? ¿Por qué un reverenciado inversor que no paga dividendos los exige a otras empresas? ¿Es que acaso él mismo no sabe que esos dividendos van con impuestos y hacen a sus empresas perder cashflow?
Y la respuesta es la misma que te respondo yo: Porque queremos que esa parte de los beneficios de la empresa sean usados de forma independiente por nosotros mismos. No es que no confiemos en las empresas o dudemos de ellas, sino que nosotros podemos hacer cosas que ellos no pueden*. Por ejemplo, yo puedo invertir en Coca-Cola y Pepsi, en Airbus y Boeing, en 3M y BASF, en Ford y VW.
Espero que mi respuesta sea tomada de la forma respetuosa, pero atendiendo a datos, con la que tu me ha escrito.
*Nota a pie: Microsoft y Apple invirtieron en sus competidoras en un hecho excepcional para evitar que EEUU hiciera sobre ellas leyes antimonopolio, pero es un tema distinto.
