mk73
Madmaxista
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UNA BREVE HISTORIA DEL ORO
¿Qué papel puede jugar el oro en la actualidad, en los mercados, en la economía ... y en su cartera? ¿Cómo ha evolucionado en las últimas décadas? ¿Quién posee más metal amarillo ahora? Pequeño inventario de minería de oro ...
Los observadores saben muy bien que el oro ha servido como dinero, la mejor forma, por lo general, durante más de 3.000 años, y posiblemente más.
Hasta la década de 1910, un viajero que salía de Londres para un viaje al extranjero llevaba monedas de oro británicas en su bolso: el soberano, una pieza de 7,98 gramos de oro de 22 quilates (aproximadamente un cuarto de onza).
A su llegada a Bombay, Shanghai o Sydney, este viajero podía estar seguro de que su moneda de oro sería aceptada por su valor nominal completo. Ella valía su peso en oro, literalmente. Era una moneda global.
El oro perdió gradualmente su papel como moneda durante las siguientes décadas. En 1914, la mayoría de las monedas de oro se entregaron a los bancos para reforzar las reservas de oro necesarias para financiar la Primera Guerra Mundial.
Y luego todo cambió ...
Los ciudadanos aceptaron billetes. En teoría, estos billetes se podían canjear por oro, pero esto rara vez sucedía.
Aceleración de la "rotura del oro"
El oro físico todavía estaba allí, pero se volvió a fundir en barras de 400 onzas guardadas en bóvedas de bancos. Los bancos afirmaron que los billetes siempre estaban respaldados por oro, pero que el oro rara vez veía la luz. Nadie compraba con lingotes de oro de 400 onzas (unos 12 kg) en su bolso.
Cuando terminó la guerra, la “ruptura del oro” se aceleró. Entre 1919 y 1933, los bancos centrales obligaron a los bancos comerciales a entregarles su oro físico a cambio de créditos en sus cuentas de reserva.
Luego, algunos ministerios de finanzas exigieron que los bancos centrales entreguen su oro al tesoro del país a cambio de certificados de oro.
Como resultado, las propias naciones comenzaron a devaluar sus monedas medidas en peso de oro: Francia en 1925, el Reino Unido en 1931 y los Estados Unidos en 1933. Francia y el Reino Unido comenzaron de nuevo. En 1936. Durante este período, el Estados Unidos prohibió a los ciudadanos poseer oro físico.
Los envíos de oro entre naciones se detuvieron nuevamente en 1939, cuando estalló la Segunda Guerra Mundial.
El oro resucita ... en parte
En 1944, los Acuerdos de Bretton Woods resucitaron el oro como moneda, pero solo para tras*acciones internacionales y la liquidación de balanzas comerciales entre las principales naciones signatarias del acuerdo. Las monedas de los signatarios de los acuerdos de Bretton Woods estaban "vinculadas" al dólar, que estaba vinculado al oro a un precio de 35 dólares la onza.
En marzo de 1965, se eliminó el requisito de que los depósitos bancarios estuvieran vinculados al nivel de reservas de oro. En marzo de 1968, el presidente Lyndon Johnson firmó una ley que eliminaba el requisito de "cobertura de oro" de que los pagarés de la Reserva Federal deben estar respaldados por al menos un 25% de oro físico en poder del Tesoro.
En agosto de 1971, el presidente Richard Nixon puso fin a la posibilidad de convertir dólares en oro físico para los socios comerciales de los Estados Unidos. En 1974, todos los principales emisores de divisas habían pasado de tipos de cambio fijos a tipos de cambio flotantes.
En abril de 1978, el FMI puso fin al uso obligatorio de oro para tras*acciones entre el fondo y sus países miembros. El proceso se llevó a cabo durante 64 años (1914 -1978), pero cuando terminó, los gobiernos y el FMI se quedaron con todo el oro oficial del mundo, y el metal amarillo ya no se consideró un cambio.
Olvido y clichés
Desde la década de 1970, tres generaciones de estudiantes han tomado cursos de economía en los que no se hace ninguna referencia al oro, excepto recurriendo a clichés poco favorecedores como "reliquia bárbara" y "piedra dorada". "
El oro está casi olvidado, como moneda ... pero no del todo.
Irónicamente, en el mismo momento —casi— en que el oro fue abolido como moneda el 14 de agosto de 1974, el presidente Gerald Ford estaba firmando una ley que reautorizaba a los estadounidenses a poseer monedas y barras de oro.
El oro ya no era una moneda fiduciaria, pero podía desempeñar un papel clásico del dinero: el de depósito de valor y unidad de cuenta. Desde entonces, los estadounidenses han tenido la libertad de adoptar su propio patrón oro comprando y manteniendo oro físico.
A pesar de la desmonetización oficial del oro, siguió siendo una forma de dinero de facto. Estados Unidos tiene 8.133 toneladas de reservas de oro. Alemania tiene 3.362 toneladas. En cuanto a Italia y Francia, cada uno tiene 2.450 toneladas.
El FMI, que oficialmente desmonetizó el oro, tiene 2.814 toneladas. Rusia tiene 2.295 toneladas de oro, pero dado que su economía es mucho más pequeña que la de los países del G7, es una potencia tenedora de oro, si juzgamos sus reservas de oro en relación con su PIB.
China posee oficialmente 1.948 toneladas de oro, pero se cree que ha mantenido extraoficialmente muchas más reservas a través de SAFE ("Administración Estatal de Cambio de Divisas"), una especie de fondo de riqueza soberano opaco. Incluso el Líbano, una pequeña economía disfuncional, tiene 286 toneladas de oro.
En total, las reservas oficiales de oro de las potencias soberanas representan 35.219 toneladas, o alrededor del 17,5% de todo el oro ya extraído en el mundo.
A seguir…
Jim Rickards
La Chronique Agora
25/05/2021
¿Qué papel puede jugar el oro en la actualidad, en los mercados, en la economía ... y en su cartera? ¿Cómo ha evolucionado en las últimas décadas? ¿Quién posee más metal amarillo ahora? Pequeño inventario de minería de oro ...
Los observadores saben muy bien que el oro ha servido como dinero, la mejor forma, por lo general, durante más de 3.000 años, y posiblemente más.
Hasta la década de 1910, un viajero que salía de Londres para un viaje al extranjero llevaba monedas de oro británicas en su bolso: el soberano, una pieza de 7,98 gramos de oro de 22 quilates (aproximadamente un cuarto de onza).
A su llegada a Bombay, Shanghai o Sydney, este viajero podía estar seguro de que su moneda de oro sería aceptada por su valor nominal completo. Ella valía su peso en oro, literalmente. Era una moneda global.
El oro perdió gradualmente su papel como moneda durante las siguientes décadas. En 1914, la mayoría de las monedas de oro se entregaron a los bancos para reforzar las reservas de oro necesarias para financiar la Primera Guerra Mundial.
Y luego todo cambió ...
Los ciudadanos aceptaron billetes. En teoría, estos billetes se podían canjear por oro, pero esto rara vez sucedía.
Aceleración de la "rotura del oro"
El oro físico todavía estaba allí, pero se volvió a fundir en barras de 400 onzas guardadas en bóvedas de bancos. Los bancos afirmaron que los billetes siempre estaban respaldados por oro, pero que el oro rara vez veía la luz. Nadie compraba con lingotes de oro de 400 onzas (unos 12 kg) en su bolso.
Cuando terminó la guerra, la “ruptura del oro” se aceleró. Entre 1919 y 1933, los bancos centrales obligaron a los bancos comerciales a entregarles su oro físico a cambio de créditos en sus cuentas de reserva.
Luego, algunos ministerios de finanzas exigieron que los bancos centrales entreguen su oro al tesoro del país a cambio de certificados de oro.
Como resultado, las propias naciones comenzaron a devaluar sus monedas medidas en peso de oro: Francia en 1925, el Reino Unido en 1931 y los Estados Unidos en 1933. Francia y el Reino Unido comenzaron de nuevo. En 1936. Durante este período, el Estados Unidos prohibió a los ciudadanos poseer oro físico.
Los envíos de oro entre naciones se detuvieron nuevamente en 1939, cuando estalló la Segunda Guerra Mundial.
El oro resucita ... en parte
En 1944, los Acuerdos de Bretton Woods resucitaron el oro como moneda, pero solo para tras*acciones internacionales y la liquidación de balanzas comerciales entre las principales naciones signatarias del acuerdo. Las monedas de los signatarios de los acuerdos de Bretton Woods estaban "vinculadas" al dólar, que estaba vinculado al oro a un precio de 35 dólares la onza.
En marzo de 1965, se eliminó el requisito de que los depósitos bancarios estuvieran vinculados al nivel de reservas de oro. En marzo de 1968, el presidente Lyndon Johnson firmó una ley que eliminaba el requisito de "cobertura de oro" de que los pagarés de la Reserva Federal deben estar respaldados por al menos un 25% de oro físico en poder del Tesoro.
En agosto de 1971, el presidente Richard Nixon puso fin a la posibilidad de convertir dólares en oro físico para los socios comerciales de los Estados Unidos. En 1974, todos los principales emisores de divisas habían pasado de tipos de cambio fijos a tipos de cambio flotantes.
En abril de 1978, el FMI puso fin al uso obligatorio de oro para tras*acciones entre el fondo y sus países miembros. El proceso se llevó a cabo durante 64 años (1914 -1978), pero cuando terminó, los gobiernos y el FMI se quedaron con todo el oro oficial del mundo, y el metal amarillo ya no se consideró un cambio.
Olvido y clichés
Desde la década de 1970, tres generaciones de estudiantes han tomado cursos de economía en los que no se hace ninguna referencia al oro, excepto recurriendo a clichés poco favorecedores como "reliquia bárbara" y "piedra dorada". "
El oro está casi olvidado, como moneda ... pero no del todo.
Irónicamente, en el mismo momento —casi— en que el oro fue abolido como moneda el 14 de agosto de 1974, el presidente Gerald Ford estaba firmando una ley que reautorizaba a los estadounidenses a poseer monedas y barras de oro.
El oro ya no era una moneda fiduciaria, pero podía desempeñar un papel clásico del dinero: el de depósito de valor y unidad de cuenta. Desde entonces, los estadounidenses han tenido la libertad de adoptar su propio patrón oro comprando y manteniendo oro físico.
A pesar de la desmonetización oficial del oro, siguió siendo una forma de dinero de facto. Estados Unidos tiene 8.133 toneladas de reservas de oro. Alemania tiene 3.362 toneladas. En cuanto a Italia y Francia, cada uno tiene 2.450 toneladas.
El FMI, que oficialmente desmonetizó el oro, tiene 2.814 toneladas. Rusia tiene 2.295 toneladas de oro, pero dado que su economía es mucho más pequeña que la de los países del G7, es una potencia tenedora de oro, si juzgamos sus reservas de oro en relación con su PIB.
China posee oficialmente 1.948 toneladas de oro, pero se cree que ha mantenido extraoficialmente muchas más reservas a través de SAFE ("Administración Estatal de Cambio de Divisas"), una especie de fondo de riqueza soberano opaco. Incluso el Líbano, una pequeña economía disfuncional, tiene 286 toneladas de oro.
En total, las reservas oficiales de oro de las potencias soberanas representan 35.219 toneladas, o alrededor del 17,5% de todo el oro ya extraído en el mundo.
A seguir…
Jim Rickards
La Chronique Agora
25/05/2021
