ÁcrataMagallania
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Realmente debería empezar con BOOOM, pero como además de ser sosegado no tengo demasiado retraso, lo dejo en una simple pregunta:
Dejo algunas reflexiones interesantes que he ido leyendo por ahí, pero hay muchísimas más (no se habla casi de otra cosa que no esté relacionado, y lo cierto es que de esto último hay varias).
Las señales del mercado mundial de bonos parpadean en rojo, lo que genera temores de que un accidente financiero pueda estar a la vuelta de la esquina.
Parece que los precios #oil y los rendimientos de los bonos se han desacoplado. Aunque el precio del petróleo se ha desplomado bruscamente en los últimos dos días, los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años han caído sólo ligeramente.
Estados Unidos añadió ayer otros 33.000 millones de dólares de deuda en un día, lo que eleva el total de dos días a 308.000 millones de dólares.
Desde que la deuda estadounidense superó los 33 billones de dólares hace apenas 15 días, Estados Unidos ha añadido otros ~500 mil millones de dólares en deuda.
Eso es un promedio de 1.400 millones de dólares por hora durante los últimos 15 días consecutivos.
Si la deuda estadounidense prestada sólo durante las últimas dos semanas se dividiera entre cada contribuyente, sería de 3.000 dólares por persona.
La relación deuda-PIB ha vuelto a superar el 120%, mientras que es posible que veamos 34 billones de dólares en deuda total de Estados Unidos dentro de un mes.
Ahora imaginemos lo que sucede si llega una recesión.
El Euro$ Collateral System está haciendo sonar las alarmas rojas y es hora de prestar atención.
Los proyectos de ley del gobierno japonés son el epicentro, pero este problema es más profundo. Prepárense, porque el sistema global de garantías, que es vital para el mundo financiero, está fallando. La garantía no se trata sólo de UST ;; sino de una red compleja de componentes interconectados.
1/ Sistema Global de Garantías
Cuando pensamos en garantías globales, vamos más allá de los UST; son billetes japoneses o BTP italianos. Todas estas piezas están entretejidas en la tela del euro$, intermediada por distribuidores estadounidenses. Los flujos de garantía son importantes y, a veces, los problemas comienzan donde menos se espera.
2/ Bonos del Estado italiano
Los bonos italianos no son bonos cualquiera; son un eje de la garantía europea, lo que los hace esenciales para los bancos europeos. Cuando los bonos italianos ya no son vistos como garantía "básica", surgen problemas. ¿Y adivina qué? Eso es lo que está pasando ahora.
3/ Por qué son importantes los bonos italianos
Los bonos italianos no son sólo "italianos". Pueden intercambiarse por UST y utilizarse para financiarse en dólares estadounidenses. Además, los proveedores europeos de dólares estadounidenses, actores cruciales, son sensibles a las garantías denominadas en euros. Así pues, los problemas con los bonos italianos se extienden por todo el sistema global.
4/ Proyectos de ley del gobierno japonés
Pero eso no es todo. Los proyectos de ley del gobierno japonés también son igualmente cruciales ,, . Sus rendimientos se han desplomado en las últimas semanas, lo que indica claramente un aumento del estrés colateral. Cuando las letras japonesas y los bonos italianos se encuentran en terreno inestable, es hora de prestar atención.
5/ Diferenciales swap del dólar estadounidense
Observe los diferenciales de swap del dólar estadounidense. Se han estado comprimiendo, una señal de que los operadores estadounidenses se están poniendo nerviosos por la calidad de las garantías. Esto afecta a todo el sistema, desde Europa hasta Japón y más allá.
6/ ️ Las heridas se extienden
Los proveedores de dólares se vuelven cautelosos, las garantías se examinan minuciosamente y es una receta para una escasez mundial de dólares. Lo que sucede en una parte del sistema euro$ no se queda ahí; con demasiada frecuencia se propaga por todo el mundo.
7/ Insuficiencia de Garantías
Este no es sólo un problema único; es una reacción en cadena. Se vislumbran una insuficiencia de garantías, recortes de los operadores y una escasez mundial de dólares. Incluso lugares como Estados Unidos, con una amplia oferta de bonos del Tesoro, no son inmunes.
8/ Conclusión
Todas las señales de advertencia están ahí: letras del gobierno japonés, bonos italianos, diferenciales de swap del dólar estadounidense... no son incidentes aislados. Es un problema sistémico en el sistema de garantía del euro$. Prepárense para el impacto, porque se avecina otra tormenta.
¿Habrá un accidente financiero en las próximas semanas o días?
Dejo algunas reflexiones interesantes que he ido leyendo por ahí, pero hay muchísimas más (no se habla casi de otra cosa que no esté relacionado, y lo cierto es que de esto último hay varias).
Las señales del mercado mundial de bonos parpadean en rojo, lo que genera temores de que un accidente financiero pueda estar a la vuelta de la esquina.
Parece que los precios #oil y los rendimientos de los bonos se han desacoplado. Aunque el precio del petróleo se ha desplomado bruscamente en los últimos dos días, los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años han caído sólo ligeramente.
Estados Unidos añadió ayer otros 33.000 millones de dólares de deuda en un día, lo que eleva el total de dos días a 308.000 millones de dólares.
Desde que la deuda estadounidense superó los 33 billones de dólares hace apenas 15 días, Estados Unidos ha añadido otros ~500 mil millones de dólares en deuda.
Eso es un promedio de 1.400 millones de dólares por hora durante los últimos 15 días consecutivos.
Si la deuda estadounidense prestada sólo durante las últimas dos semanas se dividiera entre cada contribuyente, sería de 3.000 dólares por persona.
La relación deuda-PIB ha vuelto a superar el 120%, mientras que es posible que veamos 34 billones de dólares en deuda total de Estados Unidos dentro de un mes.
Ahora imaginemos lo que sucede si llega una recesión.
El Euro$ Collateral System está haciendo sonar las alarmas rojas y es hora de prestar atención.
Los proyectos de ley del gobierno japonés son el epicentro, pero este problema es más profundo. Prepárense, porque el sistema global de garantías, que es vital para el mundo financiero, está fallando. La garantía no se trata sólo de UST ;; sino de una red compleja de componentes interconectados.
1/ Sistema Global de Garantías
Cuando pensamos en garantías globales, vamos más allá de los UST; son billetes japoneses o BTP italianos. Todas estas piezas están entretejidas en la tela del euro$, intermediada por distribuidores estadounidenses. Los flujos de garantía son importantes y, a veces, los problemas comienzan donde menos se espera.
2/ Bonos del Estado italiano
Los bonos italianos no son bonos cualquiera; son un eje de la garantía europea, lo que los hace esenciales para los bancos europeos. Cuando los bonos italianos ya no son vistos como garantía "básica", surgen problemas. ¿Y adivina qué? Eso es lo que está pasando ahora.
3/ Por qué son importantes los bonos italianos
Los bonos italianos no son sólo "italianos". Pueden intercambiarse por UST y utilizarse para financiarse en dólares estadounidenses. Además, los proveedores europeos de dólares estadounidenses, actores cruciales, son sensibles a las garantías denominadas en euros. Así pues, los problemas con los bonos italianos se extienden por todo el sistema global.
4/ Proyectos de ley del gobierno japonés
Pero eso no es todo. Los proyectos de ley del gobierno japonés también son igualmente cruciales ,, . Sus rendimientos se han desplomado en las últimas semanas, lo que indica claramente un aumento del estrés colateral. Cuando las letras japonesas y los bonos italianos se encuentran en terreno inestable, es hora de prestar atención.
5/ Diferenciales swap del dólar estadounidense
Observe los diferenciales de swap del dólar estadounidense. Se han estado comprimiendo, una señal de que los operadores estadounidenses se están poniendo nerviosos por la calidad de las garantías. Esto afecta a todo el sistema, desde Europa hasta Japón y más allá.
6/ ️ Las heridas se extienden
Los proveedores de dólares se vuelven cautelosos, las garantías se examinan minuciosamente y es una receta para una escasez mundial de dólares. Lo que sucede en una parte del sistema euro$ no se queda ahí; con demasiada frecuencia se propaga por todo el mundo.
7/ Insuficiencia de Garantías
Este no es sólo un problema único; es una reacción en cadena. Se vislumbran una insuficiencia de garantías, recortes de los operadores y una escasez mundial de dólares. Incluso lugares como Estados Unidos, con una amplia oferta de bonos del Tesoro, no son inmunes.
8/ Conclusión
Todas las señales de advertencia están ahí: letras del gobierno japonés, bonos italianos, diferenciales de swap del dólar estadounidense... no son incidentes aislados. Es un problema sistémico en el sistema de garantía del euro$. Prepárense para el impacto, porque se avecina otra tormenta.
